VanEck: «Ethereum Layer 2 достигнут рыночной капитализации в $1 трлн к 2030 году»

По мнению аналитиков инвестиционного менеджера VanEck, сети масштабирования второго уровня Ethereum через шесть лет достигнут рыночной капитализации в 1 триллион долларов и будут состоять из тысяч блокчейнов для конкретных сценариев использования.

Блокчейны второго уровня призваны извлечь выгоду из «основной проблемы» Ethereum — его «ограниченной способности обрабатывать, хранить и вычислять данные», — заявили старший аналитик по инвестициям в цифровые активы VanEck Патрик Буш и руководитель исследования цифровых активов Мэтью Сигел в отчете от 3 апреля.

Буша и Сигел пришли к прогнозу рыночной капитализации в 1 триллион долларов, оценив, что Ethereum займет 60% доли рынка во всех публичных блокчейнах, а затем оценили объем активов в экосистеме Ethereum.

По данным L2BEAT, в настоящее время существует 46 Ethereum L2 с общей заблокированной стоимостью 39 миллиардов долларов США, крупнейшим из которых является Arbirtum (ARB) с 18 миллиардами долларов США.

«Доминирование Ethereum в сфере смарт-контрактов сталкивается с серьезным препятствием: масштабируемостью, — пишут аналитики. — Хотя сеть предлагает беспрецедентную безопасность и децентрализацию, комиссии за транзакции и время обработки резко растут, когда использование активизируется».

По их словам, разработка Ethereum в настоящее время сосредоточена на улучшении его способности обрабатывать данные транзакций на Layer 2, что видно из недавнего обновления Dencun, которое помогло снизить комиссию за транзакции L2 с помощью специализированной функции сохранения больших двоичных объектов данных (BLOB).

Затраты на публикацию данных на сеть L2 в Ethereum в ETH. Источник: VanEck.

Аналитики заявили, что в будущем существует потенциал для получения «существенно большего» дохода от L2 в базовой сети Ethereum.

«Мы ожидаем, что доходы L2 превысят доходы Ethereum, потому что Ethereum не может сравниться с пропускной способностью транзакций или пользовательским опытом L2», — пишут эксперты.

Однако «жестокая конкуренция» оставила Буша и Сигела «в целом медвежьими» в отношении долгосрочной стоимости большинства токенов, связанных с L2.

Они отметили, что семь крупнейших токенов Ethereum L2 уже имеют полностью разводненную оценку в 40 миллиардов долларов, а запуск «многих сильных проектов» в течение следующих 18 месяцев увеличит эту сумму до 100 миллиардов долларов.

«Кажется, это слишком длинный мост, чтобы рынок криптовалют мог поглотить даже ограниченные объемы этого предложения без огромных скидок», — добавили они.

Аналитики предсказывали «будущее тысяч специфичных для конкретных случаев использования» L2, в котором всего лишь «несколько крупных игроков» будут частью рынка L2 общего назначения.

Эти тысячи сетей, ориентированных на конкретное использование, будут «сегментированы по секторам, приложениям или функциям», при этом некоторые блокчейны будут созданы для определенной цели, например децентрализованная L2 для социальных сетей с сопутствующими приложениями.

По мнению аналитиков, появление нескольких блокчейнов общего назначения будет связано с сетевым эффектом — когда эти блокчейны станут более ценными из-за большего количества пользователей.

«Также очевидно, что большинство объединений в конечном итоге перейдут к системе с нулевым разглашением (ZKU) из-за ее многочисленных преимуществ», — добавили они.