" Новое предложение от криптобиржи FTX было представлено Комитету по сельскому хозяйству Палаты представителей в четверг. Многие в Конгрессе и свидетели с традиционных рынков деривативов бьют тревогу по поводу рисков, связанных с предложением на традиционных товарных рынках.
Слушание должно было быть напряженным. Во вступительном заявлении председатель правления Дэвид Скотт назвал новую предложенную модель клиринга FTX «возникающей и вызывающей беспокойство угрозой».
Предлагаемая модель позволит исключить будущих комиссионеров из торговли деривативами. FCM являются важным, но дорогостоящим звеном в текущей цепочке снижения рисков при торговле фьючерсами.
Предложение FTX, по сути, заключается в переносе этого риска на себя путем расчетов и ликвидации в режиме реального времени, а также внутреннего страхового фонда.
Это большое потенциальное изменение, которое привлекло пристальное внимание, а исполнительный директор FTX назвал приложение для CFTC «возможностью внедрять инновации»
Когда в конце марта Скотт созвал Комитет по сельскому хозяйству Палаты представителей для проведения сегодняшнего слушания, уже было ясно, что предложение FTX встретит отпор. И это несмотря на то, насколько необычно, чтобы единственное предложение, представленное регулирующему органу, такому как Комиссия по торговле товарными фьючерсами, предстало перед собственным слушанием в Конгрессе.
Слушания проводились в неудачное время - спотовые криптовалютные рынки столкнулись со значительными потрясениями в последние несколько дней, большая часть которых связана с крахом двух основных токенов экосистемы Terra: TerraUSD (UST) и LUNA.
«Мы все знаем, что криптовалюта — это нестабильный рынок. Мы были свидетелями того, что происходило с ними в последние несколько дней. Как это предложение не делает и без того рискованный рынок еще более рискованным для клиента?» — обратился Скотт к свидетелям.
Генеральный директор CME Group Теренс Даффи раскритиковал то, что он назвал «ложными заявлениями FTX об инновациях, которые представляют собой не более чем режимы сокращения расходов».
«Предложение FTX не является инновацией», — заключил Даффи.
Основная задача FTX во время слушаний, казалось, заключалась в том, чтобы сохранять хладнокровие и подчиняться CFTC. Перед своим свидетельством генеральный директор FTX Сэм Бэнкман-Фрид сказал, что его главная цель — «уважать CFTC и ее процессы и помогать, чем можем».
Это слушание «даст нам возможность прежде всего объяснить, почему мы считаем, что эти возможности станут важным шагом вперед», — сказал генеральный директор FTX.US Бретт Харрисон. «Но также объяснить применение предложения, которое не является новым».
Среди членов комитета Скотт выделялся силой своего несогласия с предложением FTX, но в целом члены, похоже, выразили обеспокоенность.
Особо следует отметить, может ли текущее предложение открыть отказ от посредников для более традиционных рынков.
«Хотя предлагаемая FTX модель клиринга ограничена несколькими избранными криптовалютными контрактами, мы должны учитывать возможность расширения этой модели на другие рынки деривативов», - сказал Скотт.
«У нас нет планов по запуску контрактов на нецифровые активы в ближайшее время», — ответил Бэнкман-Фрид.
Член палаты представителей Остин Скотт (R-GA) сказал, что его избиратели не зависят от стабильности цен на цифровые активы, но они зависят от стабильных энергетических рынков. Он спросил: «Разрушает ли это рынки в целом?»
«Я полностью признаю, что этот продукт потребует дальнейшего анализа для запуска в составе торговли другими продуктами», — ответил Бэнкман-Фрид.
Часть динамики на слушаниях носила соревновательный характер. Действительно, самые громкие критики предложения FTX в значительной степени убеждены в сохранении роли FCM, от которой предлагается отказаться — CME является одной из крупнейших бирж деривативов в мире.
Советник Binance.US Норман Рид написал комментарий против предложения FTX, заявив:
«Мы не считаем, что FTX должным образом поддержала свои претензии или продемонстрировала, что может предоставить клиентам прямой доступ к своим маржинальным продуктам без посредничества, не ставя под угрозу защиту клиентов и добавляя системные риски».
CFTC, со своей стороны, спокойно продвигала это предложение, поскольку в более широком смысле ищет большей власти над криптоиндустрией, настаивая на значительном расширении бюджета для своей работы в этой области.
