" ESG-инвестирование относится к инвестиционной модели, которая учитывает экологические, социальные и управленческие соображения наряду с традиционными факторами эффективности при выборе инвестиций в компании. Корни ESG-инвестиций восходят к социально ответственным методам инвестирования, появившимся в середине 20-го века.
Небольшая группа профессионалов в области инвестиций изначально стремилась согласовать свои инвестиции со своими личными ценностями, которые в первую очередь определяли этические и моральные соображения при инвестировании в ESG. Более крупная инвестиционная индустрия в конечном итоге приняла концепцию этического инвестирования.
Отчет Инициативы международного договора Организации Объединенных Наций от 2004 года, в котором содержится призыв к «более полному включению экологических, социальных факторов и факторов корпоративного управления (ESG) в инвестиционные решения», — вот откуда возникла аббревиатура ESG.
В то время группа известных инвесторов и инвестиционных компаний приняла инвестиционную модель, чтобы решить растущие социальные и экологические проблемы. Модель приобрела значительную популярность в последующие годы.
Сегодня инвестирование в ESG является одним из самых быстрорастущих сегментов в секторе управления активами. Следовательно, прогнозируется, что из-за растущего спроса со стороны инвесторов активы ESG под управлением в отрасли вырастут до 33,9 трлн. долларов к 2026 году с 18,4 трлн. долларов в 2021 году.
Наиболее распространенными типами инвестиций ESG являются взаимные фонды ESG, индексные фонды ESG и ETF ESG.
Ключевые факторы, стимулирующие инвестирование в ESG
Ниже приводится разбивка ключевых компонентов инвестирования в ESG, а именно экологических, социальных и управленческих факторов:
Экологический фактор
При рассмотрении экологического аспекта инвестирования в ESG инвесторы отдают предпочтение компаниям ESG, которые продемонстрировали свою приверженность управлению экологическими рисками.
Аспекты, которые часто оцениваются, включают углеродный след компаний и то, участвуют ли они в деятельности, вызывающей химическое загрязнение или разрушение среды обитания. ESG-инвесторы обычно оценивают экологические факторы наряду с финансовыми рисками и возможностями для принятия обоснованных решений.
Социальный фактор
При рассмотрении этого фактора ESG-инвесторы рассматривают социальное влияние компаний, в которые они собираются инвестировать, в качестве основного инвестиционного критерия. При рассмотрении этого аспекта они отдают предпочтение компаниям, которые способствуют гармоничным отношениям с заинтересованными сторонами, сотрудниками и обществом.
Отношения компаний с поставщиками и клиентами также учитываются, наряду с другими более широкими социальными аспектами, такими как их соблюдение прав человека и их поддержка программ социальной справедливости.
Фактор управления
Когда дело доходит до фактора управления, ESG-инвесторы обращают внимание на внутреннюю структуру компании, процессы и методы управления. Это связано с тем, что стратегии управления влияют на долгосрочный потенциал роста компании.
Одним из способов анализа управления является рассмотрение руководства компании и состава совета директоров. Инвесторы ESG ищут советы, которые разнообразны, обладают набором навыков и опыта, которые могут эффективно решать проблемы компании, расширяя возможности роста.
При рассмотрении этого критерия ESG-инвесторы также изучают практику финансовой отчетности компании и надежность ее аудиторских процедур. Это помогает им выделять компании, которые строго соблюдают рекомендуемые стандарты бухгалтерского учета и располагают надежной финансовой информацией.
Еще один аспект, который учитывают инвесторы ESG, — это строгий внутренний контроль, особенно в отношении таких механизмов, как управление рисками, соблюдение нормативных требований и операционная эффективность. Инвесторы ESG оценивают эффективность этих систем внутреннего контроля, поскольку компании с эффективными системами внутреннего контроля лучше подготовлены к оперативному выявлению и устранению потенциальных проблем.
Общие подходы к инвестированию в ESG
Инвестиции в ESG включают набор подходов, которые инвесторы могут использовать для принятия обоснованных решений. Важно отметить, что подходы ESG не исключают друг друга.
Это означает, что инвесторы могут иногда комбинировать стратегии для достижения своих целей. Выбор подхода зависит от множества факторов, в том числе ценности инвестора, склонности к риску, желаемого уровня вовлеченности и конкретных вопросов ESG, которые имеют приоритет. Ниже приводится обзор некоторых распространенных подходов к инвестированию в ESG:
Лучший в своем классе подход
При таком подходе ESG-инвесторы ищут компании, которые преуспевают в своих отраслях. Инвестируя в лучшие в своем классе компании, инвесторы поддерживают лидеров отрасли в сохранении их образцовой практики ESG.
Стратегия также позволяет инвесторам создавать инвестиционные портфели, состоящие из диверсифицированного сочетания образцовых компаний из разных отраслей.
Метод негативного скрининга
Отрицательный отбор инвестиций в ESG включает в себя исключение определенных компаний или отраслей из инвестиционного портфеля на основе определенных критериев или ценностей ESG. Он также известен как исключительный скрининг.
При негативном подходе проверки инвесторы выявляют и устраняют компании, которые занимаются деятельностью, которая считается нежелательной с точки зрения ESG. Речь идет о компаниях, которые имеют послужной список нарушений прав человека или не соответствуют стандартам безопасности продукции. Обычно критерии отбора основаны на общепринятых стандартах ESG или собственных ценностях инвестора.
Тематический подход
Тематический подход к инвестированию в ESG предполагает стратегическое внимание к избранным темам ESG. Вместо того, чтобы исключать отрасли или компании, этот подход направлен на инвестирование в предприятия, которые активно продвигают определенные программы ESG.
Темы варьируются от возобновляемых источников энергии до гендерного равенства. Выбор тем зависит от приоритетов инвесторов и задач, которые они хотят решить.
Инвестируя в компании, которые активно способствуют положительным изменениям в определенных тематических сферах, инвесторы активно способствуют продвижению устойчивых решений ESG, одновременно стремясь к потенциальной финансовой отдаче.
Активистский подход
Активистское инвестирование как подход предполагает активное участие инвесторов во влиянии на поведение или практику компании, связанные с факторами ESG. Эта модель инвестирования выходит за рамки традиционных инвестиционных стратегий, ориентированных исключительно на финансовую отдачу.
При активном инвестировании инвесторы активно используют свои доли собственности, чтобы выступать за изменения внутри компаний.
Инвесторы-активисты часто играют более активную роль, например, участвуя в диалоге с руководством компании и представляя решения акционерам. Они также используют свое влияние и право голоса, чтобы добиваться изменений, которые могут усилить долгосрочную поддержку компанией их желаемых целей ESG.
Что такое баллы ESG и как они рассчитываются?
Оценки ESG — это рейтинги, присваиваемые компаниям, чтобы показать их эффективность в вопросах, связанных с их воздействием на окружающую среду, социальной ответственностью и профессионализмом в области корпоративного управления.
Рейтинги сформулированы с целью предоставления инвесторам и широкой общественности стандартизированной оценки практики ESG компании.
Рейтинговые агентства или организации, специализирующиеся на оценке и количественной оценке эффективности ESG, например Thomson Reuters Research, Morgan Stanley Capital International и Bloomberg, часто присваивают баллы. Агентства используют свои собственные методологии и критерии для анализа соответствующих данных и информации, связанных с компаниями, которые обычно собираются из публичных дщанных и отчетов самих компаний.
Оценки ESG часто представлены в числовой шкале, например, от 0 до 100, или в буквенной системе ранжирования. Более высокие баллы указывают на более высокие показатели ESG, демонстрируя, что компания активно решает экологические и социальные проблемы и практикует эффективное управление.
Инвесторы и заинтересованные стороны могут использовать оценки ESG в качестве инструмента для принятия решений, чтобы оценить приверженность компании устойчивым и ответственным практикам. Таким образом, баллы иногда могут влиять на распределение капитала.
Важно отметить, что оценки ESG могут различаться в разных рейтинговых агентствах из-за различий в их методологиях классификации и источниках данных. Таким образом, понимание используемых методологий важно при интерпретации оценок ESG от разных компаний.
Выгодно ли инвестировать в ESG?
Инвестиции в ESG обеспечивают множество достоинств и преимуществ, которые привлекли внимание инвесторов по всему миру. Ниже приводится краткое описание некоторых ключевых преимуществ инвестирования в ESG:
Создание долгосрочной ценности
Модель инвестирования ESG основана на добросовестной практике, которая способствует созданию долгосрочной ценности. Рассматривая экологические, управленческие и социальные факторы наряду с эффективностью бизнеса, ESG-инвесторы могут определить предприятия, готовые к долгосрочному успеху благодаря их высокой честности и стабильной работе.
Снижение риска
Анализ ESG позволяет инвесторам выявлять риски, связанные с определенными компаниями. Компании с сильными практиками ESG часто лучше подготовлены к решению экологических и социальных проблем, нормативных преобразований и угроз для репутации.
Принимая во внимание факторы ESG компаний, инвесторы потенциально могут снизить свою подверженность компаниям со значительными рисками, выбирая компании с высокими показателями ESG и хорошим соотношением риска и доходности.
Выравнивание значений
Инвестируя в компании, ориентированные на ESG, инвесторы получают возможность продвигать свои ценности посредством своих инвестиций.
Положительное воздействие на общество и окружающую среду
Инвестиции в ESG действуют как канал, через который инвесторы могут вкладывать средства в фонды ESG, чтобы способствовать позитивным изменениям. Направляя капитал в компании, которые отдают приоритет факторам ESG, инвесторы активно участвуют в инвестировании воздействия, внося свой вклад в инициативы, направленные на решение насущных глобальных проблем, таких как изменение климата, истощение ресурсов и социальное неравенство. Это помогает произвести позитивные изменения в разных странах.
Расширение инноваций
Инвестиции в ESG играют ключевую роль в стимулировании инноваций. Интегрируя экологические, социальные и управленческие факторы в инвестиционные решения, ESG-инвестирование стимулирует компании к принятию более устойчивых и ответственных методов управления.
Ориентация на устойчивость часто стимулирует инновации, побуждая компании разрабатывать более экологически безопасные и этически обоснованные технологии, продукты и услуги.
Минусы инвестирования в ESG
Хотя инвестирование в ESG предлагает множество преимуществ, разумно учитывать потенциальные недостатки и ограничения, связанные с этим инвестиционным подходом. Ниже приводится описание некоторых недостатков инвестирования в ESG:
Отсутствие стандартизации
Отсутствие стандартизированных рамок отчетности ESG представляет собой проблему для инвесторов, стремящихся точно сравнивать и оценивать эффективность ESG компаний. Различные рейтинговые агентства используют разные методологии и критерии, что приводит к несоответствиям в оценках и рейтингах ESG. Эта проблема может негативно повлиять на инвестиционный выбор, поскольку подсчет баллов ESG часто влечет за собой субъективные суждения и различные интерпретации.
Процесс определения релевантности факторов и их соответствующих весовых коэффициентов также является субъективным и может варьироваться в зависимости от агентств и инвесторов. Эта субъективность вносит предвзятость и несоответствия в оценки ESG, потенциально подрывая доверие к рейтингам ESG.
Ограничения надежности данных
Инвестирование ESG в значительной степени зависит от наличия высококачественных данных. Однако найти надежные и непротиворечивые данные ESG может быть непросто, особенно если речь идет о небольших компаниях или компаниях, работающих на развивающихся рынках.
Ограниченность данных затрудняет точную оценку ESG и может привести к неполным или вводящим в заблуждение выводам об эффективности ESG компании. Кроме того, компании могут быть заинтересованы в том, чтобы выгодно представить свои методы ESG, что приведет к неточности данных.
Компромиссы финансовых показателей
Приоретизация факторов ESG при принятии инвестиционных решений может повлечь за собой компромиссы с финансовыми показателями. Это связано с тем, что инвестирование в компании с надежной практикой ESG может ограничить инвестиционные возможности в отраслях или компаниях с низкими показателями ESG. Таким образом, некоторые отрасли, например, скорее всего, получат меньшую поддержку со стороны инвесторов ESG.
Их исключение также может привести к упущенным инвестиционным возможностям, особенно если исключенные компании обладают сильным потенциалом роста и в конечном итоге обеспечивают высокую финансовую отдачу.
Узкая специализация
Инвестирование в ESG часто делает упор на экологические и социальные факторы, которые могут затмить другие важные аспекты деятельности компании. У компаний, превосходящих ESG-факторы, могут быть слабые стороны, которые ESG-инвесторы упускают из виду.
Следовательно, чрезмерное внимание к факторам ESG без учета более широких финансовых и операционных аспектов деятельности компании может привести к неполной оценке инвестиций и потенциальным рискам.
Может ли блокчейн оказывать положительное воздействие на окружающую среду, общество и управление?
Технология блокчейн может оказать положительное влияние на экологические, социальные и управленческие факторы инвестирования в ESG. Используя децентрализованный характер блокчейна, инвесторы со всего мира могут участвовать в импакт-инвестировании независимо от своего местонахождения.
Использование блокчейна для этой цели позволит большему количеству инвесторов участвовать в инвестиционных стратегиях ESG и внести свой вклад в позитивные экологические, социальные и управленческие изменения.
Технология блокчейн также может использоваться для повышения инклюзивности внутри компаний, что является ключевым аспектом инвестирования в ESG, путем демократизации процессов принятия решений. Этого можно достичь за счет внедрения систем голосования на основе блокчейна, которые поддерживают равное участие и позволяют заинтересованным сторонам активно участвовать в процессах принятия решений с помощью прозрачного и безопасного механизма голосования.
Когда дело доходит до положительного воздействия на окружающую среду, технология блокчейн также может использоваться для повышения прозрачности программ компенсации выбросов углерода. Программы компенсации выбросов углерода считаются новаторскими усилиями, направленными на смягчение пагубных последствий выбросов парниковых газов. Эти инициативы позволяют предприятиям, стремящимся сократить свой углеродный след, делать стратегические инвестиции в проекты, которые усердно работают над противодействием выбросам парниковых газов.
Углеродные кредиты лежат в основе программ компенсации выбросов углерода, при этом каждый кредит представляет собой сокращение на одну метрическую тонну углекислого газа или его эквивалента в других парниковых газах из атмосферы. Организации, занимающиеся компенсацией своих выбросов, могут эффективно получать углеродные кредиты от сертифицированных проектов.
Технология блокчейн может быть использована для упрощения отслеживания и управления углеродными квотами. Существующие проекты компенсации выбросов углерода, в которых используется технология блокчейн, используют системы на основе токенов для представления и управления углеродными кредитами. Такой подход обеспечивает прозрачность в отслеживании прав собственности, передачи и изъятия углеродных кредитов.
Еще одним преимуществом является то, что технология блокчейна эффективно обеспечивает уникальную идентификацию углеродных кредитов. Это помогает предотвратить случаи двойного учета, когда несколько сторон претендуют на один и тот же кредит. Процесс проверки помогает поддерживать целостность и достоверность взаимозачетов.
Тем не менее, сотрудничество между заинтересованными сторонами, включая инвесторов, регулирующих органов и поставщиков технологий блокчейна, важно для работы некоторых реализаций блокчейна.
Будущее инвестирования в ESG
Будущее инвестирования в ESG многообещающе благодаря стечению факторов. Одним из них является более широкое распространение инвестирования в ESG. То, что когда-то считалось нишевой стратегией, теперь получило более широкое признание в инвестиционных кругах. Институциональные инвесторы, в том числе пенсионные фонды и компании по управлению активами, все больше осознают важность учета принципов ESG в своих инвестиционных процессах.
Это связано с тем, что есть убедительные доказательства того, что компании с высокими показателями ESG обычно превосходят компании с более низкими показателями того же плана, когда речь идет о доставке продуктов и эффективности запасов. Во многом это связано с уменьшением рисков. Компании с высокими показателями ESG, например, с меньшей вероятностью будут наказаны или понесут репутационный ущерб из-за ущерба окружающей среде или социальной несправедливости.
Таким образом, ожидается, что эта тенденция будет усиливаться по мере того, как инвесторы будут лучше осознавать долгосрочные преимущества инвестиционного подхода.
Сфера инвестирования в ESG также готова к дальнейшему развитию благодаря активизации усилий по стандартизации показателей ESG и рамок отчетности. Установление всемирно признанных стандартизированных контрольных показателей повысит сопоставимость между исследовательскими агентствами ESG, что впоследствии позволит инвесторам тщательнее оценивать эффективность. Стандартизация показателей ESG также поможет инвесторам ESG принимать взвешенные инвестиционные решения.
