" Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) предоставила бирже деривативов цифровых активов Bitnomial лицензию клиринговой палаты 13 декабря. Bitnomial уже имела лицензии на биржу деривативов и брокерскую деятельность (торговля фьючерсными комиссиями или FCM). Таким образом, она стала регулируемой вертикально интегрированной рыночной структурой.
CFTC действовала по заявке, поданной Bitnomial в апреле 2022 года, которая была одобрена четырьмя голосами против одного после нескольких задержек. Вертикальная интеграция — спорная практика в нерегулируемых криптофирмах. Председатель CFTC Ростин Бехнам высказал обеспокоенность по поводу вертикальной интеграции 18 декабря в своем заявлении по поводу регистрации Bitnomial:
«Вертикально интегрированные DCO (клиринговые организации по деривативам) не являются новыми структурами для Комиссии и никоим образом не предназначены специально для определенного класса активов. […] Как и другие зарегистрированные DCO, Bitnomial использует традиционную модель посреднического клиринга, в которой будут участвовать несколько участников клиринга, которые в настоящее время активны на бирже в качестве FCM. В настоящее время Комиссия не содержит требований по разрешению конфликтов между филиалами в своих правилах», — продолжил он.
Член комиссии Кристи Голдсмит Ромеро не согласилась с Бенхамом и назвала регистрацию Bitnomial плохим прецедентом, заявив:
«CFTC необходимо проанализировать риски вертикально интегрированных рыночных структур, особенно в сфере цифровых активов, поскольку особенности этих рынков могут усилить риск. Мы должны извлечь урок из рассмотрения заявки FTX, которая также стремилась изменить традиционную структуру рынка», — сказала она.
За вертикальную интеграцию на рынке деривативов решительно выступал бывший генеральный директор FTX Сэм Бэнкман-Фрид. FTX US подала заявку на получение маржинальных продуктов без лицензированного брокера.
Голдсмит Ромеро была единственным несогласным с решением предоставить Bitnomial лицензию DCO, но не единственным в CFTC, кто думал о поднятых ею проблемах. Также 18 декабря отделы клиринга и рисков, надзора за рынком и участников рынка CFTC опубликовали рекомендации для сотрудников по поводу связей между назначенными контрактными рынками, DCO и/или учреждениями по исполнению свопов и посредниками, такими как FCM и другие участники рынка, напомнив им об их обязательствах по соблюдению нормативных требований.
«Помимо прочего, CFTC утверждает правила свопов и деривативов, которые требуют, чтобы средства участников клиринга были отделены от собственных средств DCO и хранились в депозитарии, который в письменной форме подтверждает, что средства принадлежат участникам клиринга, а не DCO», – пишет на X (ранее твиттер) DismalJellyfish 19 декабря 2023 г.
Комиссар Кристин Джонсон опубликовала заявление, призывающее к разработке правил по вертикальной интеграции для создания «целостного подхода» к возникающим из-за этого конфликтам интересов. Она обсудила как Bitnomail, заявку которой она поддерживала, так и FTX. Она продолжила эту тему в длинном отдельном заявлении о сотрудниках службы допинг-контроля.
Основатель и генеральный директор Bitnomial Люк Херстен подчеркнул важность полного набора лицензий в заявлении, опубликованном 13 декабря.
«Наши дополнительные улучшения платформы и операций были связаны с получением этих дополнительных лицензий. […] Теперь, когда процесс лицензирования завершен, мы можем переключить внимание на расширение предложения продуктов и клиентской базы Bitnomial», – заявил он.
Bitnomial начала маржинальную торговлю цифровыми активами в 2020 году.
