" Участники рынка всегда следят за тенденциями, чтобы лучше понять причины и последствия происходящего. Твиты Илона Маска, повышающие цену DOGE, вера в то, что биткоин-халвинг приводит к росту цен каждые четыре года, - эти и другие нарративы многие инвесторы используют для прогнозирования ценового движения.
Например, представление о криптовалютах как о средстве сбережения привлекло многих инвесторов, которые рассматривают криптовалюты как средство защиты от экономической неопределенности. Аналогичным образом, представление о блокчейне как о прорывной технологии привлекло многих предпринимателей и разработчиков, работающих над созданием новых приложений на блокчейне.
Почему важны крипто-нарративы?
Крипто-нарративы возникают в результате сочетания факторов, включая технологические возможности криптовалюты и блокчейна, социальные и экономические события, а также убеждения и мотивации людей, вовлеченных в криптовалютную индустрию. Повествования могут подпитывать основные средства массовой информации, социальные сети, онлайн-форумы, влиятельные лица и рыночные тенденции. В 2024 году мы наблюдаем тенденцию в повествованиях, которые исследуют возможности и применение блокчейна, таких как децентрализованные сети физической инфраструктуры (DePIN) и децентрализованная наука (DeSci).
Нарративы очень важны, ведь они играют значительную роль в формировании общественного восприятия и, как следствие, движения рынка. Они обеспечивают основу для понимания людьми потенциальных рисков и выгод, связанных с различными типами криптовалют, и при этом могут влиять на траекторию развития всей индустрии криптовалют.
Однако крипто-нарративы также могут вводить в заблуждение или наносить вред, основываясь на ложных предположениях или шумихе. Таким образом, важно критически оценивать нарративы и основывать свои инвестиционные решения на тщательном анализе и исследованиях.
Рассмотрим 12 крипто-нарративов, которые заслуживают внимания в 2024 году:
Рестекинг
Рестекинг - это растущее направление, которое фокусируется на эффективности использования капитала, позволяя клиентам использовать один и тот же токен и другие протоколы для одновременной защиты нескольких сетей. Это позволяет протоколам преодолевать трудности при создании собственных наборов валидаторов, обеспечивая при этом масштабируемую безопасность, основанную на потребностях отдельного протокола. Взамен рестейкеры получают дополнительный набор вознаграждений, основанный на их стратегии прохождения тестов, ведь они обеспечивают безопасность дополнительных протоколов (хотя это сопряжено с дополнительным набором снижающих рисков).
EigenLayer является пионером в области рестекинга. На момент написания статьи у него было более 3,5 миллионов просмотров. Для обеспечения безопасности активно проверенных сервисов (AVSS) на EigenLayer пользователи могут повторно использовать свои токены ликвидного стекинга, такие как stETH, rETH и cbETH.
Деривативы ликвидного стекинга
Деривативы ликвидного стекинга (LSD) - это криптовалюты, выпускаемые платформами ликвидного стекинга, которые позволяют стейкерам разблокировать свои неликвидные активы и получать большую доходность. При стандартном стекинге стейкеры обеспечивают безопасность блокчейнов Proof-of-Stake (PoS) путем внесения активов в протокол. Однако это создает проблему неэффективности капитала, так как стейкеры упускают возможность генерировать дополнительную доходность, когда их активы неликвидны и заблокированы.
Вот тут-то и появляется ликвидный стекинг. Стоимость производного актива привязана к базовому активу (блокируется при размещении на блокчейне Proof-of-Stake), где он продолжает накапливать вознаграждения и расти со временем в цене. Между тем, производный токен можно использовать для участия в других видах деятельности DeFi, таких как кредитование и предоставление ликвидности. В свою очередь, большинство поставщиков ликвидного стекинга получают долю в размере 5-10% от вознаграждения за стекинг в качестве своего дохода.
LSD решают проблему неэффективности использования капитала, снижают барьеры для входа на рынок и повышают безопасность и стабильность сети.
Модульные блокчейны
Старые блокчейны, такие как Bitcoin и Ethereum, являются монолитными, где блокчейн выполняет все задачи. Однако, поскольку основа конкуренции смещается с производительности на стоимость и гибкость, начинается эра модульности. Модульность разбивает блокчейн на отдельные компоненты, позволяя блокчейнам масштабироваться за пределы их текущих ограничений.
- Исполнение: выполнение транзакции.
- Расчет: разрешение/ доказательства мошенничества/ мост между другими уровнями исполнения.
- Консенсус: соглашение о порядке транзакций.
- Доступность данных: предоставление доступных данных для всех участников сети.
Выполнение происходит на таких уровнях 2, как Optimism и Arbitrum, которые выполняют и отправляют пакетные транзакции в родительский блокчейн. Даже уровни 2 становятся модульными, как видно из стека операций, который объединяет все элементы блокчейна уровня 2 в стандартизированные модули с открытым исходным кодом, которые разработчики могут использовать для создания новых блокчейнов.
Agenda - это децентрализованный уровень доступности данных, который построен на Ethereum, и в настоящее время используется Mantle, блокчейнов уровня 2 для обеспечения доступности данных.
Разработчики уровня 1, такие как Celestia, также внедряют модульную архитектуру в свой блокчейн. В случае Celestia она фокусируется на консенсусе и доступности данных, оптимизируя хранение. Это позволяет разработчикам уровня 2, построенным на Celestia, сосредоточиться на создании оптимальной среды выполнения для своих приложений.
Layer 1
Уровни 1 являются фундаментальными базовыми архитектурами, на которых строятся другие блокчейн-приложения, такие как смарт-контракты. Они выполняют большинство внутрисетевых транзакций и выступают в качестве источников правды в публичных блокчейнах. Как правило, традиционные блокчейны L1, такие как Ethereum, сталкиваются с низкой скоростью транзакций, низкой масштабируемостью и высокими сборами за газ. Именно здесь на помощь приходят блокчейны уровня 2, поскольку они обрабатывают выполнение транзакций, оставляя L1 сосредоточенным на выдаче и проверке этих транзакций в блокчейне. Однако новые сети L1 меняют правила игры в отношении скорости транзакций, стоимости и интероперабельности.
Ниже приведены несколько примеров проектов L1, за которыми следует следить по мере того, как повествование уровня 1 набирает обороты:
Celestia
Celestia - это "первая модульная блокчейн-сеть для поддержки масштабируемых и безопасных приложений Web3". Это достигается путем "отделения консенсуса от уровня исполнения", где Celestia выполняет основную функцию системы консенсуса, которая заключается в упорядочивании транзакций и обеспечении их доступности, оставляя выполнение и проверку транзакций клиентам, работающим на Celestia. Цель Celestia - дать проектам возможность беспрепятственно развертывать свои собственные сети без необходимости создавать новый консенсус.
Sui
Sui - это "безграничная платформа для создания богатых и динамичных сетевых активов от игр до финансов". Это первая сеть L1 без ограничений, разработанная с нуля, чтобы помочь создателям и разработчикам создавать опыт, который будет обслуживать миллиард пользователей Web3. Sui была основана командой бывших метаинженеров, работающих под названием Mysten Labs.
Sui масштабируется горизонтально без верхнего предела для удовлетворения потребностей приложений, обеспечивая при этом экономичные транзакционные издержки. Кроме того, он значительно улучшает масштабируемость, облегчая параллельное согласование простых транзакций, таких как чеканка и передача невзаимозаменяемого токена (NFT). Такие сложные транзакции, как управление активами и приложения DeFi, обрабатываются mempool на базе Narwhal и Bullshark DAG и Byzantine Fault Tolerant (BFT) consensus.
Уровень 2: оптимистичные роллапы
Описание вертикального масштабирования сосредоточено на уровне 2s, которые представляют собой протоколы, построенные поверх L1 для их дальнейшего масштабирования. Они минимизируют вычисления L1 за счет переноса транзакций за пределы блокчейна, что значительно повышает их пропускную способность. L2 Total Value Locked (TVL) неуклонно растет, игнорируя общие рыночные настроения DeFi и общую капитализацию рынка криптовалют.
Оптимистичные ZK-роллапы - это решения для масштабирования L2, которые стремятся увеличить пропускную способность транзакций и снизить комиссии при сохранении гарантий безопасности базовых блокчейнов. Они используют модель, основанную на доверии, для подтверждения транзакций вне блокчейна и добавления их в базовый блокчейн после подтверждения небольшой группой “свидетелей”.
Источник: Beat.
Ниже приведены некоторые проекты оптимистичных роллапов L2, которые стоит посмотреть в 2024 году (отсортированы по TVL):
Arbitrum
Arbitrum - это решение для масштабирования L2, которое использует оптимистичные роллапы для достижения высокой пропускной способности и снижения транзакционных издержек пользователей. Даже после слияния скорость Ethereum и плата за газ по-прежнему очень высоки по сравнению с другими сетями, такими как Arbitrum. Это привело к тому, что многие пользователи и создатели Web3 сменили сети, в результате чего TVL Arbitrum достиг максимума в 3,2 миллиарда долларов в ноябре 2021 года.
Недавний аирдроп ARB привнес много ликвидности на Arbitrum Network. Многие пользователи, получившие токены ARB, были заинтересованы в их использовании для торговли, стекинга или предоставления ликвидности на различных децентрализованных биржах и протоколах, построенных на Arbitrum Network. Аирдроп также помог повысить осведомленность о сети Arbitrum и ее потенциале в качестве решения для масштабирования L2 для Ethereum.
Optimism
Optimism определяет себя как "быстрый, стабильный и масштабируемый протокол L2, разработанный Ethereum". Он разработан как минимальное расширение текущего блокчейна Ethereum для беспрепятственного масштабирования приложений Ethereum. В отличие от более распространенных блокчейнов, совместимых с EVM, Optimism эквивалентен EVM. Это означает, что Optimism полностью соответствует формальным спецификациям блокчейна Ethereum, где он движется в соответствии с Ethereum. Optimism также выпустила OP Stack, который модулирует элементы блокчейнов уровня 2, чтобы разработчики могли создавать новые блокчейны, совместимые с Optimism. По данным DefiLlama, в августе 2022 года TVL Optimism достигла рекордного уровня в 1,15 миллиарда долларов.
Base
В феврале 2023 года Coinbase запустила Base, блокчейн L2, предназначенный для обслуживания миллионов будущих пользователей Web3 с использованием операционного стека Optimism. Сеть предоставит создателям безопасное, экономичное и удобное для разработчиков решение создания приложений Web3. Кроме того, Coinbase создала фонд экосистемы Base для поддержки базовых стартапов.
Уровень 2: ZK-роллапы
ZK-роллапы с нулевым разглашением (ZK rollups) - это решения для масштабирования уровня 2, которые повышают пропускную способность уровня 1 за счет вывода вычислений и хранилища состояний за пределы блокчейна. Таким образом, они могут обрабатывать многочисленные транзакции пакетами и публиковать сводные данные по цепочке. ZK-роллапы позволяют вам подтвердить знание чего-либо, не раскрывая этого. Это делает их привлекательным решением для приложений, где конфиденциальность имеет первостепенное значение, таких как проверка цифровой личности и конфиденциальные транзакции.
Вот примеры ZK-роллапов, на которые следует обратить внимание в 2024 году:
zkSync Era
zkSync Era - это еще один роллап L2, который использует доказательства с нулевым разглашением для масштабирования Ethereum без ущерба для аспектов безопасности и децентрализации. Он обрабатывает вычисления и хранит большую часть данных вне блокчейна. Используя zkSync, вы получаете безопасность Ethereum, но при более высокой скорости транзакций и меньших затратах.
Polygon zkEVM
27 марта 2023 года Polygon запустила бета-версию своей основной сети Ethereum Virtual Machine с нулевым разглашением (zkEVM), что является большим шагом на пути к масштабированию Ethereum и массовому внедрению Web3. Аналогично Optimism, Polygon zkEVM эквивалентен EVM. Это означает, что большинство приложений, созданных на базе Ethereum, могут функционировать на zkEVM, и разработчикам не нужно изменять или переопределять код.
Scroll
Scroll - это решение L2, которое стремится обеспечить неограниченную масштабируемость, высокую пропускную способность, полную децентрализацию и конфиденциальность с минимальным уровнем доверия. Оно стремится достичь этого, используя ZK-роллап и высокопроизводительные автономные децентрализованные системы.
Taiko
Taiko - это нулевое знание Layer 2, разработанное как наиболее эквивалентный Ethereum ZK-роллап, который предоставляет dApps масштабируемую и эффективную платформу без необходимости вносить какие-либо изменения в их существующий протокол. В отличие от многих других приложений уровня 2 с нулевым разглашением, Taiko сосредоточена на достижении полной совместимости с Ethereum за счет скорости генерации ZK-proof, что позволяет повторно использовать исполняемые клиенты с минимальными настройками. Чтобы опробовать Taiko, можно принять участие в тестах удобства использования протокола в их тестовой сети.
Биткоин: ординалы и токены BRC-20
Ординалы - одна из последних тенденций, которая захватывает Биткоин штурмом. В январе 2023 года инженер-программист Кейси Родармор внедрил протокол Ordinals в блокчейн Биткоина, что позволило осуществлять майнинг NFT в основной сети. Этот шаг вызвал неоднозначную реакцию биткоин-сообщества. Некоторые восприняли этот шаг как угрозу блокчейну Биткоина, в то время как другие были взволнованы и начали создавать надписи - биткоин-версию NFT.
Как и NFT, порядковые номера представляют собой цифровые активы, записанные в сатоши, наименьшем номинале BTC. Однако, в отличие от NFT, который использует децентрализованную систему хранения файлов, порядковые номера хранятся непосредственно в блокчейне. Ординалы стали возможны благодаря обновлению Taproot, внедренному в блокчейн Биткоина в ноябре 2021 года.
Количество и порядок следования ординалов BTC тщательно отслеживались, и на данный момент было произведено несколько заслуживающих внимания коллекций и распродаж по высокой цене. К ним относятся Ordinal Punks, Taproot Wizards, Bitcoin Rocks, предметы коллекционирования Timechain, Ordinal Loops, Ripcashe's Power Source, Bitcoin Shrooms, The Shadow Hats, The Dan Files и Toruses.
На сегодняшний день в блокчейне Биткоина насчитывается почти 55,8 миллиона ординалов.
Источник: https://dune.com/dgtl_assets/bitcoin-ordinals-analysis.
Помимо ординалов, также появились токены BRC-20, которые используют порядковые обозначения для обеспечения возможности чеканки и передачи взаимозаменяемых токенов в блокчейне Bitcoin. Токены BRC-20 аналогичны стандарту токенов ERC-20 в сетях Ethereum и EVM. Токены BRC-20 чеканятся сообществом, где порядковые кошельки могут свободно чеканить токены BRC-20 после их развертывания. В настоящее время на ранних стадиях существуют платформы, которые позволяют осуществлять децентрализованный майнинг и торговлю токенами BRC-20.
В декабре 2023 года наблюдался всплеск интереса к токенам BRC-20, что привело к росту средней комиссии за транзакцию более чем на 27 долларов.
Децентрализованные сети физической инфраструктуры (DePIN)
Термин DePIN относится к децентрализованным сетям физической инфраструктуры, которые используют блокчейны и токеновые вознаграждения для развития инфраструктуры в физическом мире в различных областях, таких как беспроводная связь, геопространственное картографирование, мобильность, здравоохранение, энергетика и многое другое.
Целью углубления является создание ресурсосберегающей физической инфраструктуры путем стимулирования поставщиков к передаче своих физических ресурсов децентрализованной сети. Затем DePIN делает эти ресурсы доступными для пользователей, которые ищут более дешевую плату за обслуживание (по сравнению с централизованными объектами), а сеть генерирует доход за счет сборов, выплачиваемых пользователями.
Децентрализованная наука (DeSci)
Термин DeSci относится к децентрализованной науке, которая использует технологию блокчейн и ее функции, чтобы сделать различные аспекты научных исследований и сотрудничества более открытыми, стимулируемыми и управляемыми сообществом.
Децентрализованная наука сосредоточена на улучшении следующих областей: обмен данными, исследования и публикации, а также финансирование. Это достигается путем стимулирования пользователей токенами, использования NFT, которые могут использоваться в качестве ключа к базовому проекту, и DAO, которые могут распределять средства и контролировать процессы.
GambleFi
Термин GambleFi относится к децентрализованным приложениям, которые предоставляют услуги по стекингу на основе криптовалюты. Эти приложения объединяют онлайн-гемблинг в сеть для улучшения пользовательского опыта, уделяя особое внимание прозрачности и справедливости. Более того, в GambleFi пользователи теперь могут стоять на одной стороне с казино, ведь они могут владеть токенами протокола и получать прибыль от генерируемого протоколом дохода.
История GambleFi получила развитие во время медвежьего рынка, и будет интересно посмотреть, как она будет развиваться, когда наступит бычий рынок.
Real World Assets
Real World Assets (RWADePIN) - это активы, существующие в физическом мире или вне блокчейна, но при этом токенизированные и передаваемые по блокчейну, чтобы выступать в качестве источника дохода в DeFi. К ним относятся недвижимость, драгоценные металлы, товары первой необходимости и предметы искусства. RWA являются ключевым элементом глобальной финансовой системы. Например, в 2020 году глобальная недвижимость оценивалась в 326,5 трлн долларов, в то время как рыночная капитализация золота составляла 12,39 трлн долларов. Растущая часть RWA ориентирована на использование казначейских векселей США и высоких процентных ставок как способа предложить инвесторам доходность с более низким уровнем риска, включая такие компании, как Ondo Finance.
MakerDAO также вышла на рынок RWA, вложив незанятые активы в краткосрочные облигации, используя вырученные средства для расширения программы обратного выкупа MKR и повышения нормы сбережений DAI, что является наглядным примером того, как протоколы могут извлечь выгоду из инвестиций RWA. MakerDAO показывает, как ценность может поступать к держателям токенов, где программа обратного выкупа стимулирует рост MakerDAO.
Потенциальное влияние, которое RWA могут оказать на DeFi, кажется огромным:
- Они могут обеспечить источник устойчивой и надежной доходности для DeFi, ведь они обеспечены традиционными активами.
- Они могут помочь DeFi стать более совместимыми с традиционными финансовыми рынками, обеспечивая большую ликвидность, эффективность использования капитала и инвестиционные возможности.
- Они могут преодолеть разрыв между DeFi и традиционными финансами.
Торговые боты Telegram
В 2023 году также наблюдалось увеличение числа крипто-торговых ботов Telegram, которые предлагают пользователям удобство и эффективность, когда дело доходит до совершения сделок. Вместо того, чтобы подключать свой кошелек к компьютеру и утверждать транзакции, все, что нужно сделать пользователям для покупки токенов, - это скопировать и вставить адрес контракта токена и отправить его в виде чата для покупки токена. Это также ускоряет процесс продажи, ведь вы можете предварительно одобрять и подписывать транзакции.
Некоторые торговые боты Telegram также оснащены такими дополнительными функциями, как поиск по нескольким кошелькам, который обходит ограничения отдельных кошельков на токены, и поиск ликвидности, который выполняет ордер на покупку, как только бот обнаруживает добавление ликвидности, чтобы максимизировать прибыль от нового токена.
Вывод
В 2023 году мы увидели такие нарративы, как искусственный интеллект, китайские токены и децентрализованные социальные сети, наряду с другими нарративами, такими как Layer 1, Layer 2, ликвидные производные от стекинга, активы реального мира, а также биткоин-ординалы и BRC-20. В 2024 году появляются новые нарративы, такие как рестекинг, DePIN, DeSci, GambleFi, а также интерес к модульности блокчейна.
Эта статья предназначена только для образовательных целей и не должна восприниматься как финансовый совет. Пожалуйста, проведите свое собственное исследование (DYOR), прежде чем инвестировать в какой-либо актив.
