" По словам руководителя европейской инвестиционной компании ETC Group, заявки на участие в биржевых фондах (ETF) являются важной вехой.
Аспект ставок Ethereum важен в контексте ETF, поскольку он связан с «разницей между предоставлением инвесторам ценовой доходности или общей доходности актива», — говорит руководитель отдела продуктов ETC Group Чанчал Самаддер.
По словам Самаддера, механизм доказательства доли (PoS) Ethereum и связанные с ним сетевые вознаграждения делают его концептуально очень похожим на дивиденды в акциях.
«Но только акционеры, которые реализуют свое право голоса, имеют право на получение «дивидендов, — отметил исполнительный директор, добавив: — Мы рассматриваем это как позитивное развитие. Стекинг предлагает инвесторам все экономические преимущества Ethereum и приводит к улучшению результатов».
По словам Самаддера, несмотря на оптимизм ETC Group в отношении добавления стекинга, по-прежнему непонятно, получат ли потенциальные спотовые ETF Ethereum одобрение Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC).
Это связано с тем, что использование продуктов связано с высоким уровнем новых рисков и трудностей и требует достаточных знаний о блокчейне Ethereum, сказал он.
«Если эмитенты недостаточно хорошо знакомы с техническими аспектами протокола Ethereum и не имеют опыта работы с биржевыми продуктами (ETP), это потенциально может нанести ущерб результатам инвесторов», — считает Самаддер.
В последнее время претенденты на открытие спотовых ETF-фондов Ethereum спешат внести поправки в свои заявки SEC, чтобы добавить стекинг.
Гигант финансовых услуг Fidelity 18 марта подал в SEC поправку 19b-4 , требуя разрешения на размещение части Ether ETH.
В случае одобрения спотовый ETF Fidelity будет размещать нераскрытую сумму своих активов через одного или нескольких доверенных поставщиков услуг стекинга.
ETF по активам предложил добавить стекинг в свое спотовое приложение ETF Ethereum 20 марта.
В предварительном заявлении по доверенности для SEC Grayscale упомянул способность фонда производить стекинг ETH посредством доверия к протоколу проверки PoS среди четырех предложенных пунктов.
Самаддер предположил, что кандидаты на открытие спотовых ETF-ETF раньше не добавляли стекинг в свои заявки из-за сложности процесса стекинга, а также наличия слишком высоких требований к технологиям и анализу со стороны SEC.
«Структурировать продукт очень сложно, и это требует чрезвычайно глубоких знаний протокола Ethereum, и механики ETP, а также моста между криптовалютой и традиционным рынком капитала — и все это требует времени».
Он также предположил, что могло возникнуть ощущение, что SEC просто «не готова должным образом проанализировать риски, связанные со стекингом».
