" Инвестиционная компания Kerrisdale Capital начинает «войну против биткоин-майнинга», называя его «индустрией продавцов змеиного масла». В английском языке выражение «продавцы змеиного масла» (snake oil) является нарицательным обозначением торговцев всевозможными снадобьями, громко рекламируемыми как панацея, с секретным составом и отсутствующим лечебным воздействием - попросту говоря, жуликов.
Майнинговые компании отказываются это комментировать.
В своем последнем инвестиционном отчете Kerrisdale Capital утверждает, что Riot Platforms «движется к коллапсу майнинга».
Сам Адранги, генеральный директор Kerrisdale Capital, объяснил:
«Если у вас нет жизнеспособной бизнес-модели - а мы постоянно наблюдаем это на публичных рынках, - если у вас есть бизнес, который, как вы знаете, структурно убыточен, ваши компании распадаются, - сказал Адранги. - Они выпускают токены, и потом берут их, чтобы инвестировать в бизнес. Но отдачи нет».
Kerrisdale Capital сообщает, что Riot выпустила токены на 41 миллион долларов только за первые четыре месяца 2024 года, что представляет собой 18-процентное снижение стоимости токенов.
«Это нежизнеспособные бизнес-модели. Предприятия майнинга вСоединенных Штатах находятся в структурном упадке - отрасль является одной из худших, которые я когда-либо видел», - сказал Адранги.
Riot возражает
Представитель Riot сделал заявление после публикации отчета Kerrisdale Capital. Компания решительно опровергает выводы Kerrisdale Capital:
«Мы не согласны с характеристикой индустрии майнинга биткоинов и Riot, а также с необоснованными выводами, которые были сделаны в отчете Kerrisdale Capital, - заявил представитель Riot. - Мы считаем, что эти ошибки будут продемонстрированы в ходе реализации наших амбициозных планов роста на 2024 год и, как следствие, финансовых показателей».
Ряд американских компаний, которые занимаются биткоин-майнингом, отказались комментировать спорный отчет Kerrisdale Capital.
Уильям Фоксли из The Mining Pod, который позиционирует себя как подкаст № 1 в области майнинга биткоинов, высказал мнение, не совпадающее с мнением Адранги.
«Майнинг биткоинов в США выглядит невероятно оптимистично, особенно в связи с возможным президентством Трампа. Политические ветры не только меняются в пользу производства энергии, но и майнеры биткоинов могут пользоваться особой защитой, если они смогут продолжать работать с администрацией Трампа, - сказал Фоксли. - Даже если Трамп проиграет, биткоин-майнеры будут защищены такими штатами, как Техас и Теннесси, которые судятся с биткоин-майнерами».
Далее Фоксли сказал:
«Вероятно, сейчас неподходящее время для сокращения майнинга биткоинов».
Возражения против майнинга биткоинов в США
Kerrisdale Capital утверждает, что американских биткоин-майнеров изначально привлекал Техас из-за «дешевой энергии и слабой нормативно-правовой базы», но теперь «медовый месяц закончился».
«Энергетическая политика Техаса в отношении майнинга биткоинов не имеет смысла, - сказал Адранги. - Вся эта идея о том, что майнеры биткоинов очень полезны для энергосистемы… Это такой мучительный мыслительный процесс, и я не могу поверить, что люди действительно верят в это. Биткоин-майнеры потребляют много энергии. Их использование создает нагрузку на систему».
В отчете Kerrisdale указывается на недавнее решение в округе Наварро, которое свидетельствует о том, что ситуация меняется в пользу майнеров.
11 марта члены комиссии проголосовали против снижения налогов для ключевого проекта Riot в Корсикане, штат Техас. Riot утверждает, что расширение приведет к инвестициям в миллионы долларов и созданию сотен рабочих мест.
Однако законодатели все с большей осторожностью относятся к утверждению таких льготных налоговых условий для отрасли.
Жители Техаса готовятся к очередному периоду высоких цен на энергоносители, поскольку летом температура резко повышается, а кондиционеры начинают усиленно работать. В апреле газета Dallas Morning News сообщила, что энергоносители продаются с наценкой на 82% по сравнению с 2023 годом. В этом контексте потребление энергии и воды биткоин-майнерами вызывает недовольство некоторых жителей Техаса.
Группы давления, такие как Техасская коалиция против криптомайнинга, заявляют, что американские майнинговые компании, включая Riot, «разбазаривают безумное количество энергии и увеличивают счета за электричество каждого техасца».
Однако этот вопрос далеко не закрыт, и ожидается, что Riot обратится с просьбой о новых льготах.
Kerrisdale Capital связывается с официальными лицами
Отчет об индустрии майнинга биткоинов в США - не единственный шаг, который предприняла Kerrisdale Capital. Она также обратилась к законодателям штата с просьбой не одобрять любые будущие запросы Riot.
Адранги говорит, что «вся индустрия должна быть изгнана из США точно так же, как она была изгнана из Китая».
В письме, адресованном судье округа Наварро и членам комиссии, Kerrisdale Capital приводит слова бывшего сотрудника, который заявил, что завод Riot в Рокдейле был небезопасен для работников.
«Повсюду, по всей земле, была разлита диэлектрическая жидкость. Я имею в виду, что этот материал легко воспламеняется, и дышать им очень вредно, - сказал сотрудник. - Вы знаете, что скользите по диэлектрической жидкости в центре электрической бомбы. Мне действительно приходилось работать в условиях несоблюдения правил техники безопасности».
Kerrisdale Capital также обвиняет Riot в использовании продукта ExxonMobile - Spectrasyn 2C - для охлаждения своих погружных шахт - продукта, специально не одобренного производителем для такого использования.
Kerrisdale Capital заявляет:
«Мы считаем, что Riot использовала Spectrasyn 2C в Рокдейле, потому что, будучи первопроходцем в крупномасштабном майнинге биткоинов с иммерсионным охлаждением, не имела необходимого количества безопасных, нетоксичных и экономичных жидкостей для иммерсионного охлаждения».
Kerrisdale Capital надеется, что эти пункты заставят законодателей задуматься об отношении к дальнейшим запросам майнинговых компаний.
Влияние Kerrisdale на ситуацию неясно
Отчет Kerrisdale привел к значительному падению токенов Riot 5 июня. В среду цена токенов компании упала на 8,9% до 9,65 долларов.
Однако с тех пор токены снова подорожали. За прошедший месяц токены Riot колебались от минимума в $9,50 до максимума в $10,96.
На момент написания этой статьи токены Riot стоили около 10 долларов, что говорит о том, что компания, возможно, пережила худшие последствия кризиса, по крайней мере в краткосрочной перспективе.
Главный козырь Riot?
Kerrisdale Capital изложила свои аргументы рынку и законодателям Техаса, но Riot выдвигает свои аргументы Трампу.
После встречи с генеральным директором Riot Джейсоном Лесом и главой отдела публичной политики Riot Брайаном Моргенштерном Трамп выступил с заявлением, в котором решительно высказался в поддержку отрасли, затронув вопрос о цифровой валюте центрального банка США (CBDC).
В своем посте в TruthSocial от 12 июня Трамп написал:
«Майнинг биткоинов может быть нашей последней линией обороны против CBDC. Ненависть Байдена к Биткоину только помогает Китаю, России и радикальным коммунистическим левым. Мы хотим, чтобы все оставшиеся биткоины производились В США. Это поможет нам доминировать в энергетике».
Адранги спросили, может ли поддержка Трампа изменить его оценку майнинга биткоинов, но тот оказался совершенно не впечатлен вмешательством бывшего президента.
«Ну, вы знаете, Трамп много чего говорит», - сказал Адранги.
