" Биткоин был потрясающим средством сбережения, но при этом приносил ничтожную прибыль. К счастью, времена, когда доходность BTC составляла менее 0,5%, уже заканчиваются. Новые возможности в экосистемах уровня 2 (L2) и децентрализованного финансирования (DeFi) Биткоина меняют правила игры. Вот как подготовиться к грядущему буму доходности BTC.
Когда-то майнинг биткоинов был единственным способом заработать значимые вознаграждения в биткоинах. Постоянным владельцам приходилось довольствоваться скудными платформами централизованного финансирования (CeFi), такими как ныне не существующие Celsius и Voyager, или жалкой доходностью DeFi. По состоянию на 5 сентября кредитная платформа DeFi Aave выплачивала вкладчикам в биткоинах (WBTC) ничтожные 0,04% годовых.
Однако ситуация меняется. После нескольких лет спокойного развития сети масштабирования L2 в Биткоине, такие как Lightning Network, Core Chain, Rootstock и Stacks, набирают обороты. Согласно данным DefiLlama, общая заблокированная стоимость (TVL) сетей L2 Биткоина выросла примерно до 1,4 миллиарда долларов по состоянию на 5 сентября. Это почти на 275% больше, чем в прошлом году, и в десять раз больше, чем в 2023-м.
Брендон Седо (Brendon Sedo) из L2-разработчика CoreDAO рассказал, что он ожидает, что в ближайшие годы L2 Биткоина получат значительную часть рыночной капитализации Биткоина в размере более 1 трлн долларов.
Стекинг на Биткоине
Некоторые компании L2, включая Core Chain, Babylon и Spiderchain, изучают возможность стекинга на основе биткоина. Подобно PoS-сетям, таким как Ethereum, разработчики Bitcoin L2 блокируют BTC в качестве залога для обеспечения безопасности сетей в обмен на вознаграждение.
Между тем, протоколы Liquid Staking Derivatives (LSD) увеличивают доходность от размещения BTC на L2. Эти протоколы выдают токенизированные заявки в пулы ставок и включают Core Earn, Bedrock, Stroom и Pell Network.
Spiderchain по-прежнему находится в тестовой сети, а Babylon не начал выдавать вознаграждения. Но LSD от CoreChain, stBTC, уже запущен и обещает вознаграждение в размере 8,8%.
Это значительно выше, чем у PoS-сетей Solana или Avalanche, доходность которых составляет 6,85% и 7,83% соответственно, и намного больше, чем у Ethereum с 3,4% годовых по состоянию на 5 сентября, согласно данным StakingRewards.com.
Важно отметить, что Core Chain платит игрокам в CORE, своих собственных токенах, а не в BTC. Помните, что всегда следует проводить собственное исследование и тщательно обдумывать, подходит ли вам стратегия использования криптовалюты, прежде чем подключаться, иначе вы рискуете потерять деньги.
Биткоин-L2 - это не только стекинг. Некоторые из них, включая RSK, Merlin и Stacks, уже используют экосистемы DeFi, основанные на биткоинах, включая децентрализованные биржи (ALEX, Bitflow), протоколы кредитования (MoneyOnChain, Zest) и платформы «все в одном», такие как Sovryn. Merlin даже рекламирует протокол деривативов Surf, основанный на биткоинах.
По данным DefiLlama, платежный протокол Lightning Network был запущен в 2018 году и по-прежнему пользуется популярностью. Его оборот составляет почти 300 миллионов долларов в TVL. Операторы узлов, которые предоставляют ликвидность BTC платежным каналам Lightning в обмен на комиссионные, зарабатывают в среднем 5,62% годовых в BTC, согласно данным Magma, торговой площадки для каналов Lightning.
Как и в случае с майнингом биткоинов, в Lightning-узлах доминируют профессиональные магазины, такие как LQWD Technologies Corp, а не розничные владельцы.
Институциональный интерес
Эти протоколы стекинга на биткоине не останутся незамеченными надолго. Институциональные сервисы стекинга, включая Kiln и Figment, уже поддерживают собственный токен стекинга Stacks (STX), который выплачивает вознаграждение в биткоинах за счет сетевых сборов. В ближайшее время они могут добавить больше сетей.
В мае компания Valour, управляющая активами, запустила ETP Valour Bitcoin Staking (BTC) SEK, биржевой продукт (ETP), который котируется на скандинавской бирже Nordic Growth Market. Компания Valour размещает BTC на Core Chain. В июне Valour запустила узел проверки Core Chain.
3 сентября компания asset manager 21.co запустила свою регулируемую платформу BTC wrapper, 21.co Wrapped Bitcoin (21BTC). Можно ожидать, что за этим последует увеличение институциональной ликвидности.
Wrapped Bitcoin
Наиболее привлекательные возможности для BTC в DeFi открываются в Ethereum. Запуск нового протокола EigenLayer в 2023 году изменил правила игры для криптовалют, и BTC не стал исключением.
EigenLayer поддерживает растущее число «активно проверяемых сервисов» (AVS) - протоколов, которые защищают себя с помощью обновленного пула ETH EigenLayer стоимостью почти 12 миллиардов долларов. В ноябре AVSs начнет оплачивать эту привилегию из доходов от протокола, что принесет прибыль рестейкерам.
EigenDA, первая и крупнейшая платформа EigenLayer, в августе добавила возможность пополнения собственных токенов L2. Это фактически расширило возможности пополнения с эфира и собственного токена EIGEN практически на любой виртуальный актив, включая обернутый BTC.
В августе протокол пополнения ликвидности Swell запустил swBTC для выплаты доходности по WBTC. Ожидайте, что EigenLayer вскоре добавит пополнение обернутого BTC.
Еще одним интересным вариантом является Synthetix, платформа для деривативов DeFi, которая в июле запустила свой протокол следующего поколения V3 на платформе Arbitrum (ARB). В отличие от конкурентов, Synthetix V3 позволяет принимать практически любые токены в качестве обеспечения. Поставщики ликвидности (LP) получают комиссионные за торговлю, а также дополнительные стимулы в SNX, собственном токене Synthetix. С 5 сентября LP в ETH зарабатывают 7,6% на Arbitrum.
В настоящее время было запущено лишь несколько пулов, и для создания новых пулов требуется согласие консультанта по управлению Synthetix. Тем не менее, пользователям следует ожидать появления пулов WBTC в Synthetix v3 скорее раньше, чем позже.
Одно можно сказать наверняка. Независимо от того, идет ли речь о масштабируемом блокчейне Ethereum или Bitcoin L2, владение BTC становится намного интереснее. Будьте бдительны, иначе возможность может ускользнуть от вас.
Об авторе
Алекс О'Доннелл - старший научный сотрудник. Ранее он основал компанию-разработчика DeFi Umami Labs и в течение семи лет работал финансовым журналистом в Reuters, где освещал слияния и поглощения и IPO. Он также является ведущим специалистом по развитию криптовалют в Startup Accelerator Expert Dojo.
Эта статья предназначена для общего ознакомления и не должна восприниматься как юридическая или инвестиционная консультация. Взгляды, мысли и суждения, выраженные в этой статье, принадлежат только автору.
