" Криптовалютная венчурная компания Pantera Capital инвестировала $300 млн в криптоказначейские компании, прогнозируя, что их доходность будет выше, чем у криптовалютных биржевых инвестиционных фондов (ETF).
Генеральный партнер Pantera Космо Цзян и руководитель отдела контента Эрик Лоу заявили во вторник, что облигации, выпускающие цифровые активы (DAT), «могут генерировать доходность, увеличивая чистую стоимость активов на акцию, что со временем приведет к увеличению доли владения базовыми токенами по сравнению с простым владением спотовыми активами».
«Следовательно, владение DAT может обеспечить более высокий потенциал доходности по сравнению с владением токенами напрямую или через ETF», — добавили руководители.
Pantera вложила более $300 млн в криптоказначейские компании, базирующиеся в США, Британии и Израиле и владеющие различными токенами, включая биткоин (BTC), Ethereum (ETH), Solana (SOL) и ряд других альткоинов.
«Эти криптоказначейские компании используют свою уникальную ситуацию, чтобы применять стратегии для увеличения своих цифровых активов, увеличивая их стоимость на акцию», — заявили Цзян и Лоу.
Криптоказначейские компании — самый популярный тренд на Уолл-стрит, привлекший миллиарды долларов от инвесторов и добившийся резкого роста цен на свои акции. Тем не менее некоторые предупреждают, что рынок переполнен, и многие из них могут рухнуть.
Pantera приводит BitMine в качестве примера
Компания BitMine Immersion Technologies, возглавляемая Томом Ли, стала первой инвестицией фонда Pantera DAT, поскольку она «является примером компании с четкой стратегической дорожной картой и руководством, способным ее реализовать».
За два с половиной месяца BitMine стала крупнейшей компанией, владеющей казначейскими активами Ethereum, и занимает третье место по объему активов среди публичных компаний мира.
Компания владеет почти 1,2 млн ETH на сумму около $5,3 млрд и планирует приобрести 5% от общего объема токенов.
Модель компании увеличивает стоимость токенов на акцию за счет выпуска акций с премией к чистой стоимости активов (NAV), использования конвертируемых облигаций для монетизации волатильности, а также генерации вознаграждений за стекинг и доходности децентрализованного финансирования.
Pantera заявила, что способность BitMine устойчиво реализовывать свою стратегию «проявится со временем», но компания уже получила поддержку от традиционных финансовых институтов-тяжеловесов, включая Стэна Дракенмиллера, Билла Миллера и ARK Invest.
Агрессивное накопление BitMine опережает Strategy. Источник: Pantera.
Доказательство — цена акций
Акции Bitmine (BMNR) выросли более чем на 1300% с тех пор, как компания начала свою стратегию покупки ETH в конце июня. За тот же период эфир вырос почти на 90%.
«Мы ожидаем, что рост DAT-токенов высочайшего качества будет оценен большим количеством институциональных инвесторов, как это произошло со Strategy», — заявила Pantera.
Криптоказначейские компании не лишены риска
Не все согласны с тем, что криптоказначейские компании обречены на успех.
Ранее в этом месяце соучредитель Ethereum Виталик Бутерин предупредил, что чрезмерное кредитное плечо может привести к их краху, если им не управлять ответственно.
Соучредитель Framework Venture Вэнс Спенсер заявил во вторник, что большая часть ETH, приобретенного казначейскими компаниями, «будет размещена на ончейн-рынках заимствований, привлекая средства для циклического или фермерского использования».
Аналитики Standard Chartered в июне предупреждали, что новая волна криптоказначейских компаний может оказаться под угрозой банкротства в случае резкого падения цены биткоина.
