" Согласно совместному исследованию Keyrock и Bitso, к 2030 году годовой объём транзакций в стейблкоинах превысит $1 трлн, что коренным образом изменит глобальную платёжную инфраструктуру. Этот рост приведёт к высвобождению триллионов долларов, замороженных в неэффективных традиционных системах, и перераспределению финансовых потоков.
Трансформация трансграничных платежей
В 2024 году стейблкоины занимали менее 3% от $195-триллионного трансграничного рынка, но аналитики прогнозируют, что к концу десятилетия их доля достигнет 12%. Это означает, что каждый восьмой доллар в международных расчётах будет проводиться через стейблкоины. Ключевым драйвером станет их способность обеспечивать мгновенные расчёты без посредников, сокращая издержки и время операций с нескольких дней до минут.
DeFi как катализатор эффективности
Протоколы децентрализованных финансов демонстрируют беспрецедентную скорость оборачиваемости капитала. В то время как традиционные финтех-компании вроде Wise оборачивают средства 1–2 раза в год, платформы DeFi, такие как MakerDAO, показывают среднемесячный показатель в 11 оборотов. Это сводит на нет необходимость префандинга — практики замораживания капитала на локальных счетах, которая ежегодно блокирует до $27 трлн в глобальных платёжных системах.
Влияние на монетарную политику
Рост стейблкоинов уже меняет ландшафт денежного обращения:
-
Эмитенты стейблкоинов вошли в топ-20 держателей казначейских облигаций США, опередив Южную Корею и Саудовскую Аравию;
-
Их доля в денежной массе M2 США выросла с 0,04% в 2020 году до 1% в 2024-м и может достичь 10% к 2030 году.
При достижении $2 трлн стейблкоины займут четверть рынка казначейских векселей, что вынудит ФРС корректировать политику. Например, снижение спроса на госдолг со стороны стейблкоин-эмитентов может повысить доходность Treasuries, влияя на кредитные ставки.
Вызовы для традиционной системы
Банковский сектор столкнётся с необходимостью адаптации:
-
Устаревшие платёжные сети (SWIFT, SEPA) потеряют монополию на крупные трансграничные переводы;
-
Центробанкам придётся пересмотреть подходы к ликвидности, так как стейблкоины уменьшают зависимость от корреспондентских счетов;
-
Регуляторы будут вынуждены разрабатывать новые стандарты для программируемых денег, особенно в части AML.
Как отметили авторы отчёта, «стейблкоины — это не просто цифровые доллары, а новый класс финансовых инструментов, который переписывает правила управления ликвидностью». Их распространение создаст параллельную денежную систему, где программируемость и скорость станут нормой, а не исключением.
