" Европейские регуляторы активно изучают возможность выпуска цифрового евро на основе публичных блокчейнов, таких как Ethereum или Solana. Этот подход знаменует собой существенный отход от первоначальных планов по созданию закрытой централизованной системы. Дебаты вокруг данного вопроса обострились на фоне принятия в США в июле первого в истории закона о стейблкоинах (GENIUS Act), который предоставляет регулируемым долларовым стейблкоинам потенциальное преимущество в глобальной финансовой системе.
Рэм Кумар, один из ведущих разработчиков блокчейн-инфраструктуры OpenLedger, пояснил, что размещение цифровой валюты в публичной сети кардинально расширит сферу ее применения. По его словам, это мгновенно откроет евро для всей криптоэкономики, позволив интегрировать его в децентрализованные финансы (DeFi), глобальные кошельки и системы трансграничных платежей без необходимости создания соответствующей инфраструктуры с нуля.
Кумар отметил, что Ethereum предлагает развитую программируемость и доступ к обширной экосистеме для разработчиков, в то время как Solana обеспечивает низкие комиссии и высокую пропускную способность, необходимую для обработки платежей в потребительских масштабах. Оба этих фактора, по его мнению, повысят глобальную заметность евро за пределами Европы — чего невозможно достичь с помощью частного реестра. Он также добавил, что американское законодательство о стейблкоинах вынуждает Европу действовать более решительно, поскольку преимущество доллара в сфере цифровых платежей может угрожать позициям евро в мировой финансовой системе.
Вызовы и регуляторные риски
Несмотря на потенциальные преимущества, сохраняются значительные риски, связанные с использованием публичных блокчейнов. Вопрос конфиденциальности остается главным приоритетом, поскольку публичные сети по своей природе противоречат Общему регламенту ЕС по защите данных (GDPR), включающему право на удаление информации. Это также входит в противоречие с заявленной целью Европейского центрального банка по обеспечению анонимности цифровых платежей, аналогичной использованию наличных средств.
Кроме того, сохраняются технические и управленческие проблемы, включая ограничения масштабируемости Ethereum, периодические проблемы с надежностью сети Solana, а также тот факт, что обновления протокола и валидаторы не будут находиться под прямым контролем государственных органов. Политики также предупреждают, что широкодоступный цифровой евро может спровоцировать отток депозитов из традиционных банков, если его дизайн не будет тщательно продуман.
Еще в апреле член исполнительного совета ЕЦБ Пьеро Чиполлоне выражал опасения, что американские стейблкоины могут привести к оттоку депозитов из европейских банков и усилить глобальную роль доллара. Он отмечал, что меры, принятые администрацией Трампа для продвижения криптоактивов и стейблкоинов, обеспеченных долларом, вызывают озабоченность в отношении финансовой стабильности и стратегической автономии Европы.
Представитель ЕЦБ подтвердил, что позиция банка остается неизменной, сославшись на заявление Чиполлоне от июля о том, что техническая готовность цифрового евро может быть достигнута в течение двух с половиной — трех лет после принятия соответствующего законодательства.
