" Институциональный капитал ждет контролера, который обеспечивает соблюдение требований. Хотя кроссчейн-транзакции обещали целостную, безграничную экономику криптовалют, регуляторные барьеры растут на каждом блокчейне.
Такие развивающиеся стандарты, как правила рынков криптовалютных активов (MiCA) в Европе и правила о путешествиях Группы разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (FATF), теперь являются обязательными препятствиями. Они определяют, кто выживет в гонке за глобальную ликвидность.
Соблюдение требований с ростом интереса к криптовалютам становится более значимым фактором, чем технологии.
Слепые зоны в сфере AML сохраняются - мосты по-прежнему остаются излюбленным инструментом для отмывания денег
Слепым пятном в кроссчейн-транзакциях является мониторинг в сфере противодействия отмыванию денег (AML). Криптовалютные микшеры, децентрализованные биржи (DEX), сервисы обмена монетами и мосты обработали миллиарды долларов незаконных потоков, и недавние криминалистические отчеты связывают более 21,8 млрд долларов отмытых активов с этими инструментами. Когда средства перемещаются из Ethereum в Solana через децентрализованный мост, традиционные методы AML-аналитики теряют след.
Источник: Elliptic Report - Состояние кроссчейн-преступности в 2025 году.
Архитектура многих мостов позволяет скрывать происхождение кошельков, что затрудняет отслеживание транзакций в сетях. Централизованные биржи сталкиваются с растущим давлением, требующим внедрения кроссчейн-наблюдения, но мосты остаются излюбленным инструментом хакеров и отмывателей денег, и правоохранительные органы с трудом справляются с этой задачей.
Устаревшие инструменты AML не предназначены для децентрализованных мостов
Устаревшие инструменты AML не поспевают за инновациями в области децентрализованных мостов. Большинство устаревших решений по обеспечению соответствия требованиям были предназначены для бирж и кастодианов с четкими конечными точками KYC. В протоколах децентрализованных мостов часто отсутствует идентификация контрагентов, что делает реализацию правил Travel Rule открытой проблемой.
Хотя аналитика на основе ИИ и плагины для смарт-контрактов теперь автоматически отмечают кластеры кошельков и подозрительные движения практически в режиме реального времени, эти инструменты по-прежнему полагаются на такие централизованные стандарты сбора данных, как IVMS 101, которые предполагают наличие регулируемого посредника на каждом этапе. Это напрямую противоречит принципу отсутствия разрешений в мостах и децентрализованных протоколах, часто приводя к несоответствию требованиям между сетями.
Кроссчейн-транзакции раскрывают правило «Travel Rule» и юрисдикционные противоречия
Кроссчейн-транзакции создают серьезные сложности при реализации правила «Travel Rule». Глобальные регуляторы требуют от поставщиков криптовалютных услуг указывать данные об отправителе и бенефициаре при переводах, превышающих пороговые суммы, но мосты и свопы на децентрализованных биржах (DEX) не обладают необходимой логикой для обеспечения соответствия требованиям, чтобы предоставлять эти данные.
Европейские правила MiCA устанавливают единые стандарты, но только для зарегистрированных провайдеров услуг виртуальных активов (VASP) и авторизованных платформ. У них нет возможности отслеживать глобальные транзакции за пределами этого диапазона. В США недавние санкции Управления по контролю за иностранными активами (OFAC) подчеркивают стремление к строгому контролю - цифровым банкам теперь грозят штрафы в размере более 200 миллионов долларов за нарушения в сфере ПОД/ФТ, если они не соблюдают правила.
Регулирование в Великобритании стремится расширить не только надзор за соблюдением правил, но и сферу ПОД/ФТ для DeFi.
В каждой юрисдикции действуют свои собственные правила и системы мониторинга ПОД/ФТ, что затрудняет отслеживание глобальных транзакций, осуществляемых через кроссчейн-потоки в мостах. Нам нужны решения для обслуживания общедоступных децентрализованных систем, соответствующих международным нормам. У служб аналитики криптовалюты есть значительные бизнес-возможности, если они адаптируют свои инструменты для бесперебойной работы с децентрализованными системами.
Нам нужны более совершенные инструменты AML для мостов, чтобы обеспечить соответствие DeFi
Для того, чтобы регулируемые DeFi стали жизнеспособными для массового использования, необходимы мосты, соответствующие требованиям AML. Несколько проектов уже интегрируют инструменты AML для соответствия требованиям большинства юрисдикций. Тем не менее, к сожалению, инструменты AML, не требующие от децентрализованных протоколов жертвовать своей децентрализованной сущностью, пока не появились в значительном объеме. DeFi-системы будут находиться вдали от учреждений, не имеющих подобной инфраструктуры.
Тем не менее, институциональные игроки уже пилотируют регулируемые кроссчейн-расчеты с встроенными функциями конфиденциальности и соблюдения правил. Однако массовое внедрение в институциональном масштабе застопорится, пока мосты не будут оснащены сервисами, которые способны встроить логику правил Travel Rule. У стартапов есть возможность встраивать сервисы соблюдения правил в структуру протокола - те, кто это сделает, захватят долю рынка по мере ужесточения правил.
Неотложная необходимость саморегулирования
У децентрализованных протоколов остается все меньше времени на саморегулирование и разработку инфраструктуры проактивного соответствия требованиям до того, как регуляторы введут обязательные закрытые стандарты. Некоторые будут рассматривать это как экзистенциальную угрозу для инноваций, не требующих разрешения, но соответствие требованиям становится единственным ключом к глобальному масштабированию и устойчивому партнерству.
У сторонников принципа «не требующих разрешения» может возникнуть противоречие, поскольку кроссчейн-соответствие - это не просто регуляторное бремя, а императив для бизнеса. Институты, ожидающие в стороне, вскоре могут диктовать условия принятия: соответствие или исключение.
Некоторые возразят, что приоритет правил AML и регуляторных требований подрывает дух криптовалют, «не требующих разрешения». Другие будут утверждать, что антиконфиденциальные последствия соблюдения правил Travel Rule делают любой мост слабым звеном для слежки. Тем не менее, рыночные реалии меняются - правила юрисдикций прокладывают путь к институциональному капиталу.
Игнорирование кроссчейн-соответствия требованиям не просто рискованно! Это рыночный недостаток! Победители в этой области будут относиться к соответствию требованиям не как к галочке, а как к принципу проектирования. Вот как развивается DeFi - и как институциональный капитал наконец пересекает мост.
Об авторе
Темуджин Луи - генеральный директор Wanchain, старейшего решения для обеспечения совместимости блокчейнов. Его путь в блокчейне начался в 2012 году, когда он был аспирантом Лондонской школы экономики и политических наук, где изучал влияние биткоина на действующие структуры власти. Темуджин Луи стремится унифицировать все блокчейны и способствовать широкому внедрению Web3 посредством универсальных стандартов совместимости.
Эта статья предназначена для общего ознакомления и не предназначена для использования в качестве юридической или инвестиционной консультации. Выраженные в этой статье взгляды, мысли и мнения, принадлежат только автору.
