" В 1 квартале 2025 года сектор децентрализованных сетей физической инфраструктуры (DePIN) привлек 150 миллионов долларов капитала, а к 2028 году прогнозируемый объем рынка составит 3,5 триллиона долларов. Однако наиболее значимым фактором развития является не сам привлеченный капитал, а то, где работают эти сети.
Такие развивающиеся рынки, как Ближний Восток, Юго-Восточная Азия и Южная Америка, а не Кремниевая долина, определяют будущее внедрения DePIN.
Динамика рынка блокчейна и DePIN благоприятствует регионам с дефицитом инфраструктуры и прогрессивным регулированием Web3. Кластеры DePIN процветают там, где традиционная инфраструктура терпит неудачу, и население вынуждено искать решения, которые основаны на инициативах сообщества. Инвесторам и разработчикам DePIN следует искать такие рыночные условия за пределами США.
Песочницы DePIN
Исторический успех Кремниевой долины в сфере Web2 был подкреплен такими знаковыми нормативными актами, как Section 230 и Digital Millennium Copyright Act. Однако только в 2025 году в сфере Web3 США ввели GENIUS Act, а июльский отчет Белого дома о цифровых активах стал первым федеральным признанием ценности, полученной благодаря DePIN. В то время как США только начинают свой путь в сфере DePIN, процветающие экосистемы Web3 в других странах демонстрируют, что их успех зависит от прозрачности регулирования.
Virtual Assets Regulatory Authority (VARA) в Дубае, которое создано в 2022 году, создает специальные песочницы для инфраструктурных проектов Web3. Валютное управление Сингапура (MAS) активно поддерживает токенизацию реальных активов посредством таких инициатив, как Project Guardian и Singapore Blockchain Innovation Programme.
В то же время, песочница регулирования финтех-технологий страны четко определяет параметры экспериментов с блокчейном.
В Южной Корее с 2018 года телекоммуникационный гигант LG U+ тестирует систему трансграничных платежей на основе блокчейна. Для ее внедрения по правилам Федеральной комиссии по связи США потребовались бы годы согласования. В 2023 году число поставщиков услуг на основе блокчейна в стране выросло на 15% в годовом исчислении.
Национальная блокчейн-стратегия Вьетнама, которая была запущена в конце 2024 года, четко определяет правовую четкость применения блокчейна в финансах, логистике, сельском хозяйстве и управлении данными. В настоящее время правительство проводит пилотный запуск платформы NDAChain - национального блокчейна, направленного на развитие электронного правительства и цифровой экономики посредством децентрализованной идентификации граждан.
Более крупные инвестиции в проекты DePIN
Хотя в 2024 году на долю области залива Сан-Франциско по-прежнему приходилось 24% от 368 миллиардов долларов мирового венчурного финансирования, реальный капитал для блокчейна направляется в другие страны.
ОАЭ заняли третье место (США - четвертое) на Henley Crypto Adoption Index, который оценивает интеграцию криптовалют и блокчейнов в разных странах. Ожидается, что в 2025 году в Дубай приедет до 7100 новых миллионеров, и сообщество экспатов, отличающееся высоким располагаемым доходом и оптимистичным отношением к новым технологиям, таким как DePIN, продолжает расти.
Digital Energy Infrastructure Fund в Абу-Даби объемом 500 миллионов долларов в своем инвестиционном тезисе конкретно нацелен на «блокчейн, DePIN, искусственный интеллект, облачные технологии и другие вычислительные кластерные приложения». ОАЭ становятся лидером в сфере Web3, используя мощную поддержку приложений DePIN в тех секторах, где традиционная инфраструктура не успевает за спросом.
Государственные фонды Сингапура Temasek и Government of Singapore Investment Corporation (GIC) переключили свое внимание на блокчейн-инфраструктуру за пределы традиционных технологических хабов. В последние годы GIC инвестировал 70 миллионов долларов в гонконгскую BC Group, материнскую компанию криптовалютной биржи OSL.
Для сравнения, Temasek возглавил раунд финансирования в размере 110 миллионов долларов в гонконгской Animoca Brands, крупнейшей в Азии инвестиционной компании в сфере блокчейна. Суверенные фонды разрабатывают стратегию будущего, основанного на цифровой инфраструктуре.
Преимущество необходимого над роскошью
Когда-то Нью-Йорк и Кремниевая долина считались единственными местами, где можно было масштабировать продукт Web3. Теперь это не так.
Хотя большинство из 380 000 децентрализованных беспроводных точек доступа Helium все еще находятся в США, новые развертывания быстро расширяют зону покрытия пользователей в Юго-Восточной Азии и Южной Америке.
Во время пилотных проектов Helium в Мексике абоненты телекоммуникационной компании Movistar ежедневно потребляли в среднем 390 мегабайт данных, что соответствует семи часам веб-серфинга. Это демонстрирует, как DePIN может решать реальные проблемы с подключением.
Послание для разработчиков и предпринимателей DePIN ясно: проектируйте для пользователей, которым нужна ваша инфраструктура, а не для тех, кому она может быть интересна в кофейне Пало-Альто. Для инвесторов возможность заключается в выявлении проектов, которые решают реальные проблемы на рынках, обеспечивая четкое регулирование и растущее внедрение. Политики могут способствовать этому, используя фреймворки, учитывающие новые проекты на основе блокчейна, а не пытаясь загнать их в существующие жесткие категории.
Компании из Азии возглавили мобильную революцию 2010-х годов, отреагировав на потерю лидерства на рынке настольных компьютеров. Они создали таких гигантов, как WeChat, Gojeck и Kakao, которые теперь делают эти рынки практически недоступными для Кремниевой долины. На сегодняшний день такие страны, как ОАЭ, Вьетнам и Сингапур, укрепляют аналогичное лидерство на этом рынке в долгосрочной перспективе, и компаниям, работающим в сфере Web3, стоит задуматься о том, что это будет означать через 5-10 лет.
Об авторе
Янал М. Хаммуда - руководитель отдела расширения рынка в компании Wingbits. Он отвечает за глобальный рост и специализируется на выходе на рынок и локализации. До прихода в Wingbits Янал М. Хаммуда руководил консалтинговыми проектами в странах Ближнего Востока и Северной Африки, управляя проектами смешанной разработки и консалтинга на общую сумму более 30 миллионов долларов.
Эта статья предназначена для общего ознакомления и не предназначена для использования в качестве юридической или инвестиционной консультации. Выраженные в этой статье взгляды, мысли и мнения, принадлежат только автору.
