Как криптотрейдеры реагируют на обвал «Чёрной пятницы»

Криптовалютный рынок восстанавливается после исторического события — ликвидации, и эксперт по опционам отмечает резкое изменение настроений и стратегий трейдеров.

В прошлую пятницу позиции на сумму около 20 миллиардов долларов были ликвидированы, так как биткоин за несколько часов упал в цене на 17%. Распродажа, которую теперь называют «Чёрной пятницей», произошла после того, как президент Трамп объявил о введении 100-процентной пошлины на всю китайскую продукцию в ответ на ограничение Пекином экспорта редких минералов, расшифровка как сообщалось.

Ударная волна затронула и традиционные рынки: индекс S&P 500 упал на 3,37 % до 29-дневного минимума.

«Обвал в пятницу стал самым драматичным в истории криптовалют: на рынке было ликвидировано активов почти на 19 миллиардов долларов», — сказал Шон Доусон, руководитель исследовательского отдела платформы для ончейн-опционов Derive, в интервью Decrypt.

«Мы наблюдали классический эффект домино: панические продажи на малоликвидных рынках усугублялись внезапным исчезновением ликвидности, когда маркет-мейкеры убирали котировки, чтобы управлять рисками», — добавил он.

Он объяснил, что, как только эта ликвидность исчезла, каждая вынужденная продажа оказывала огромное влияние, провоцируя дальнейшие ликвидации и ускоряя крах, пояснил Доусон.

«Волатильность выросла на всех сроках погашения, а не только на краткосрочных опционах», — пояснил Доусон. Это указывает на то, что рынок готовится к длительному периоду нестабильности, а не к краткосрочному шоку.

Он отметил, что трейдеры отказываются от позиций на повышение и переходят к защите от снижения. Этот сдвиг отражается в снижении перекоса, который показывает, что инвесторы в значительной степени отдают предпочтение пут-опционам. При этом наблюдается заметный интерес к страйкам на снижение до $115 000 и $95 000 для биткоина и до $4000 и $3600 для Ethereum.

Что же дальше?

За последние 24 часа биткоин вырос на 4,4 %, а Bittensor прибавил 42 %, возглавив восстановление среди 50 крупнейших альткоинов, согласно данным CoinGecko.

Хотя восстановление криптовалют в эти выходные обнадеживает, «оно маскирует более глубокие структурные риски», — сказал Марко Лим, управляющий директор Solowin Holdings и партнер-основатель MaiCapital, в интервью Decrypt.

«Меня беспокоят не тарифы, а системная уязвимость WBETH и доминирование ликвидности Binance», — сказал Лим.

Он отметил, что «изменение курса биткоина на 10 % уже привело к напряжению ликвидности Ethereum», и предположил, что «если Binance останется единственной точкой отказа для потоков стейблкоинов, то от одной резкой коррекции до каскадного обвала останется совсем немного».

Расшифровка мы обратились в Binance за комментарием по поводу проблем с ликвидностью WBETH, но не получили немедленного ответа.

Доусон поддержал его, отметив, что восстановление «не означает, что опасность миновала. Это больше похоже на перекалибровку, паузу перед следующим шагом».

Несмотря на то, что спрос в краткосрочной перспективе остаётся «медвежьим», данные свидетельствуют о возросшем спросе на колл-опционы с горизонтом более 30 дней, что говорит о том, что некоторые трейдеры ожидают возможного восстановления рынка в конце квартала.

Хотя волатильность, скорее всего, останется высокой, Доусон предупредил, что по мере восстановления ликвидности и доверия на рынке трейдеры будут занимать оборонительную позицию, по крайней мере до тех пор, пока макроэкономические риски не снизятся.