" Биткоин находится в фазе первичного публичного предложения, поскольку первоначальные держатели выводят средства, а новые инвесторы приобретают токены, распределяя предложение среди большего числа людей. Такое мнение высказал макроаналитик и ветеран Уолл-стрит Джорди Виссер.
В субботнем выпуске подкаста предпринимателя Энтони Помплиано и публикации на Substack Виссер отметил, что давно неактивные монеты приходят в движение. «Не все сразу. Не в панике. Но стабильно», — уточнил он, добавив, что новые инвесторы входят на рынок, «покупая на падениях».
«В традиционном мире этот момент называется IPO. Это время, когда ранние последователи фиксируют прибыль, основатели становятся богатыми, а венчурные капиталисты возвращают деньги своим инвесторам», — сказал он.
«Волнение от концентрации сменяется устойчивостью распределения. Ранние последователи передают эстафету долгосрочным держателям, которые купили по более высоким ценам и имеют другие мотивы. Так выглядит успех. Это биткоин, переживающий свое IPO».
Источник: Джорди Виссер.
Биткоин консолидируется в боковом движении
Биткоин колебался в диапазоне от $106 786 до $115 957 в течение последних семи дней. Виссер отметил, что когда компания выходит на биржу и ранние инвесторы начинают продавать свои позиции, акции часто консолидируются даже во время общих рыночных ралли.
Новые участники накапливают биткоин, но действуют осторожно, ожидая завершения распределения среди более широкого рынка перед переходом к агрессивной стратегии.
«Результат? Боковое движение, которое сводит всех с ума. Фундаментальные показатели в порядке. Широкий рынок растет. Но акция просто… стоит на месте», — констатировал Виссер. «Консолидация разочаровывает. Настроения ужасные».
«Это та самая модель, которую вы видите после крупного IPO по истечении периодов блокировки. Акция не обваливается. Она консолидируется. Ранние инвесторы продают. Новые долгосрочные держатели накапливают. Владение переходит от визионеров к институтам», — добавил он.
Вера сохраняется, несмотря на давление на цену
Индекс страха и жадности, отслеживающий настроения рынка в отношении биткоина и криптовалют, фиксирует значения «страх» со среды и также демонстрировал средний уровень страха на прошлой неделе.
Однако Виссер считает, что вера в базовый актив сохраняется, о чем свидетельствуют продолжающиеся одобрения биржевых фондов, обновление хешрейта сети Биткоин и растущее внедрение стейблкоинов.
Источник: Вилли Ву.
«На медвежьем рынке нет покупателей. Цена обваливается, потому что все хотят выйти, и никто не хочет войти. Но посмотрите, что на самом деле происходит: биткоин консолидируется, а не обваливается. Каждое падение выкупается. Цена не обновляет минимумы, а удерживает диапазон», — пояснил Виссер.
«Расхождение с рискованными активами сбивает с толку. Но фундаментальные показатели сильнее, чем когда-либо. А структура, распределение владения от концентрированного к фрагментированному, — это именно то, что нужно биткоину, чтобы перейти от революционного эксперимента к устойчивому денежному активу».
Процесс IPO продолжается
По словам Виссера, фаза «IPO», вероятно, продлится еще некоторое время, поскольку обычно они длятся от шести до 18 месяцев. Хотя биткоин движется быстрее стандартных активов, процесс все еще находится на отметке около шести месяцев.
Когда он завершится, одним из результатов, вероятно, станет снижение волатильности, поскольку владение будет распределено между гораздо большим количеством людей, а не только между ранними держателями и основателями.
«А пока ожидайте продолжения консолидации. Ожидайте, что биткоин будет продолжать разочаровывать людей, не следуя за ростом рискованных активов. Ожидайте, что настроения останутся слабыми еще некоторое время, но будьте осторожны, потому что сигнала не будет. Рост начнется просто потому, что хорошие новости уже присутствуют».
