" План Европейской комиссии по распространению полномочий Европейского управления по ценным бумагам и рынкам (ESMA) на криптовалюты и рынки капитала вызвал споры по всей Европе. Критики предупреждают, что это может подавить инновации и замедлить принятие решений.
Сообщается, что Европейский союз изучает возможность предоставления ESMA прямых надзорных полномочий над фондовыми биржами и поставщиками криптовалютных услуг, что потенциально может создать централизованную систему регулирования, аналогичную Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC). Ожидается, что в декабре Европейская комиссия опубликует проект плана.
Согласно действующему Положению о рынках криптовалютных активов (MiCA), которое вступило в силу для поставщиков активов криптовалюты в декабре 2024 года, компании, авторизованные в одном государстве-члене ЕС, могут «паспортизировать» свои лицензии из 27 стран для работы на территории всего блока.
Отрасль предупреждает о замедлении инноваций
Однако, по словам Фостин Флёре, руководителя отдела по связям с общественностью компании Morpho, занимающейся децентрализованным кредитованием, передача контроля ESMA может привести к замедлению инноваций, особенно в сфере криптовалют и финтех-технологий.
«Полная централизация авторизации и надзора в рамках ESMA потребует огромных человеческих и финансовых ресурсов, - заявила она. - Надзор со стороны ESMA, вероятно, замедлит принятие решений и внедрение инноваций, особенно для новых участников рынка криптовалют и финтеха, которые полагаются на тесное сотрудничество с местными регулирующими органами».
Флоре заявил, что более сбалансированный подход предполагал бы предоставление ESMA более строгих полномочий по надзору за национальными регулирующими органами, таких как возможность приостанавливать действие или отзывать лицензии, вместо централизации всего процесса принятия решений в Брюсселе.
В сентябре французский регулятор ценных бумаг пригрозил запретить «паспортизацию» лицензий на криптовалюты в рамках режима MiCA, что вызвало обеспокоенность по поводу пробелов в правоприменительной практике общеевропейского регулирования.
«Паспорт ЕС - краеугольный камень финансового регулирования ЕС, включая MiCA; поставить его под угрозу означает лишить участников рынка криптовалют единственного конкурентного преимущества, которое им в настоящее время предлагает Европа», - заявил Флёре.
Эксперты призывают к сбалансированному надзору
Другие эксперты в области политики рассматривают расширение юрисдикции парижской ESMA как многообещающий признак зрелости регулирования криптовалют в ЕС.
По словам Деи Марковой, директора по политике платформы кастодиальных цифровых активов Fireblocks, централизация контроля и стандартов в государствах-членах ЕС может помочь в решении наиболее острых проблем, связанных с MiCA, включая лицензирование, кибербезопасность и риски, связанные с хранением.
«Мы считаем, что для устранения рисков, связанных с операционной устойчивостью кастодиальной функции, необходимы дополнительные стандарты и рекомендации, - заявила Маркова в интервью. - Мы можем предположить, что другие области MiCA и DORA (Закона о цифровой операционной устойчивости) могут выиграть от конвергенции надзорных органов, будь то за счет усиления руководства или создания единого надзорного органа ЕС».
Маркова предупредила, что успех централизованного надзора будет зависеть от того, как этот план будет реализован и обеспечен ресурсами.
Идею создания единого надзорного органа, аналогичного SEC, поддержала и президент Европейского центрального банка (ЕЦБ) Кристин Лагард, которая высказалась в поддержку этой концепции на Европейском банковском конгрессе в ноябре 2023 года.
