" Деньги 2025 года
Всего в облака и ИИ вложено $184 млрд.
• 59.6% ($109 млрд) — в фундаментальные модели.
• 40.4% — в приложения.
Европа и Израиль вместе взяли 66% от американского объема в приложениях, но только 4% в моделях.
Инфраструктура
На горизонте 2026–2030 гиперскейлеры и новые игроки планируют вложить $4.1 трлн в дата-центры.
Из них $2.3 трлн — только на GPU/CPU.
К 2030 году мощность ИИ-дата-центров должна вырасти с 52 GW до 169 GW (×3.3).
Уже законтрактовано ~55% от необходимого.
Для окупаемости с 20% маржой дата-центры должны генерировать $3.1 трлн выручки за 2026–2030 гг.
Это требует дополнительного роста мирового ВВП примерно на 1–1.5% сверх текущих прогнозов МВФ.
Если рост будет обычным — инвестиции не окупятся.
Энергия
В США уже виден дефицит 36 GW в ближайшие 3 года.
Для его покрытия нужно либо 35 новых атомных реакторов, либо солнечные панели на площади больше Лос-Анджелеса. Пока реальных решений нет.
Маржинальность
Валовая маржа ИИ-нативных компаний сейчас 7–40%.
У классического облачного SaaS — 76% в среднем.
Единственный способ выжить — дальнейшее падение стоимости инференса.
С марта 2023 по октябрь 2025 цена 1M токенов GPT упала с $75 до $2 (–97% за 31 месяц).
Если тренд сохранится, экономика приложений станет здоровой.
Корпоративное ПО
Рост публичных облачных компаний замедлился с 47% в 2021 до 15% в 2025.
Лидеры ИИ-интеграции (Oracle +63%, Palantir +367%, IBM +48%) растут.
Классические (Salesforce –16%, Adobe –8%, ServiceNow +9%) стагнируют или падают.
Что реально важно прямо сейчас?
1. Если вы строите ИИ-приложение — фокус на вертикали (healthcare, legal, finance, construction). Там бюджеты пока ещё не захвачены.
2. Если вы инвестор — модели уже очень дорогие, лучшие входы в приложения и инфраструктуру.
3. Если вы корпоративный покупатель — агенты и computer-use модели уже экономят миллионы. Внедрять имеет смысл сейчас, пока конкуренты ещё думают.
Отчет заканчивается вопросом:
Сможет ли мировая экономика дать лишние 1–2% роста ВВП, чтобы всё это окупилось?
