" Криптовалюты во многом подвели розничных инвесторов. Инсайдеры и институциональные инвесторы успевают воспользоваться прибыльными возможностями до того, как они выйдут на открытые рынки. Мемкоины и чисто спекулятивные игры - единственный способ вернуть свою долю для розничных инвесторов.
Они по-прежнему подвержены «криминальному суперциклу», который начался с нерегулируемых первичных размещений монет (ICO) в 2017-2018 годах. В то время появились первичные размещения на децентрализованных биржах (IDO), чтобы предоставить розничным инвесторам открытый и справедливый доступ к проектам на ранних стадиях. Однако постепенно высокие пороговые требования, длительные сроки вестинга и асимметрия информации делают большинство IDO недоступными для розничных инвесторов.
IDO в принципе мертвы. Но они будут процветать - жить дольше, чем когда-либо, - обеспечивая долгосрочный рост и устойчивый доход для розничных инвесторов. Кроме того, IDO станут наиболее жизнеспособным и доступным способом для рядовых пользователей накапливать богатство.
Розничные инвесторы потеряли мечту
От несанкционированных транзакций до долевого владения - розничные инвесторы пришли с мечтой в криптовалюту. Впервые в истории мировой экономики у тех, кто не имел доступа к банковским услугам, и у аутсайдеров появился реальный шанс обрести финансовую свободу.
Однако они постоянно сталкивались с мошенническими проектами и мошенническими схемами по сбору средств. Во время ажиотажа вокруг ICO они потеряли более 16 миллиардов долларов, пытаясь купить «следующее лучшее предложение».
IDO обещали решение проблемы. Они обеспечили сбор средств в криптовалюте надежными мерами защиты инвесторов, такими как тщательная проверка благонадежности перед листингом. Сильные команды и реалистичные дорожные карты стали обязательным условием для проектов.
Что наиболее важно, IDO ввели стекинг токенов, чтобы обеспечить большую долю участия для проектов и инвесторов. Он обеспечил криптовалютную экономическую защиту от мошенничества с накачкой и сбросом. С другой стороны, более высокие бенчмарки по стекингу склонили чашу весов в пользу институциональных инвесторов. Розничные инвесторы снова остались в стороне.
Стекинг токенов оказывает на IDO двойное негативное влияние. Ограниченные возможности для розничных инвесторов и проблема «холодного старта» с точки зрения ликвидности. Но с учетом того, что 64% розничных инвесторов готовы вкладывать ликвидность в проекты на ранних стадиях, это порочный круг.
Криптовалюты не случайно процветают благодаря краудфандингу. Киты могут вывести индустрию на новый уровень лишь до определенного предела. Если IDO не выполнят обещания масштабного расширения финансовых возможностей снизу вверх, они неизбежно потеряют свою актуальность. В целом криптовалюты тоже пойдут на спад.
Демократизация оправдает IDO
Еще не поздно. IDO могут измениться и обрести светлое будущее. Важно оставаться верными своему изначальному розничному принципу. Ключевым фактором является обеспечение справедливого запуска и равных возможностей.
Перемены уже начались. Новые площадки для IDO не обязывают инвесторов замораживать средства. Любой желающий может начать финансировать проекты на ранних стадиях, имея всего 100 долларов США (или даже меньше), что открывает возможности как для малых и средних, так и для институциональных инвесторов.
Продвигаясь еще дальше, инновационные площадки предлагают такие беспрецедентные функции, как возврат средств, что позволяет инвесторам по собственному желанию отказаться от своих позиций, ведь, в конце концов, право выбора является одним из важнейших аспектов свободы.
Помимо предоставления инвесторам контроля над своими средствами, новые площадки обеспечивают прозрачную и строгую проверку. В результате листинг получают только высококачественные проекты, предоставляя инвесторам доступ к долгосрочным возможностям роста с низким риском и ещё более низкими барьерами для входа.
Этот подход, ориентированный на розничных инвесторов, одним махом эффективно решает проблемы безопасности и ликвидности. Кроме того, он фокусируется на фундаментальных принципах ранних стадий, отдавая приоритет реальной ценности, а не спекуляциям. Он также создает равные условия для процветания начинающих инвесторов и институтов.
IDO вступили в новую фазу развития. Инвестиции в ранние криптовалютные проекты больше не являются игрой с нулевой суммой, где те, у кого полные карманы денег, получают огромную, несправедливую прибыль.
С ростом демократизации - и стремлением к развитию подлинной меритократии - сфера наконец начинает соответствовать основополагающим принципам криптовалют.
Комплексная оценка проекта, основанная на рыночном повествовании, соответствии продукта рынку, каналах распределения доходов, полезности токенов и росте сообщества, становится нормой. Яркие официальные документы и презентации больше не работают. Барьеры для мошенничества растут. Но при этом барьеры для инвестирования в такие хорошо оцененные проекты значительно снижаются.
Спрос и предложение достигают равновесия. При этом, без ущерба для внутренней стоимости. Это возвращение к основам в самом прямом, самом широком смысле этого слова.
Инновационные стартовые площадки искупают вину за IDO. Они поднимают планку и устанавливают новые стандарты для привлечения средств в криптовалюту, ориентированного на розничных инвесторов. Следующий шаг, пусть и самый важный, - это чтобы платформы в космосе подхватили такой импульс и присоединились к общему сдвигу.
IDO никогда не были ближе к выполнению своих обещаний, оправдывая свою этику перед розничными инвесторами. И в то же время они никогда не были так далеки от этого. Это переломный момент.
С этого момента розничные инвесторы будут определять будущее криптовалют и IDO. Они либо присоединятся к ним, либо окончательно уйдут. Новаторам предстоит нелегкая работа - на этот раз по-настоящему.
Об авторе
Хату Шейх - основатель Coin Terminal. Ранее он был соучредителем DAO Maker (DAO). С 2017 года Хату Шейх участвует в проекте Web3, консультируя десятки команд и инвестируя в более чем 100 проектов.
Эта статья предназначена для общего ознакомления и не предназначена для использования в качестве юридической или инвестиционной консультации. Выраженные в этой статье взгляды, мысли и мнения, принадлежат только автору.
