" Polkadot - это сеть блокчейнов, которая масштабируется за счет распределения транзакций между несколькими параллельными шардами блокчейна, называемыми парачейнами. Парачейны - это специализированные сегменты Polkadot, которые дают проектам и их сообществам возможность участвовать в достижении соответствующих целей. Семь команд добавили парачейн в тестовую сеть Rococo с момента ее запуска в прошлом месяце, а несколько других в экосистеме Polkadot быстро продвигаются к той же вехе.
Количество слотов парачейна ограничено, и они будут выставлены на неразрешенных свечных аукционах. Вместо того, чтобы продавать много слотов парачейнов вместе, более вероятно (хотя еще не подтверждено), что они будут проданы с аукциона один за другим, так что в любой момент времени будет проводиться только один аукцион парачейнов.
Парачейн-облигация и стоимость
Поскольку этот процесс означает, что стоимость аренды слота парачейна будет полностью зависеть от рыночного спроса и предложения, трудно дать какую-либо значимую оценку того, каковы будут требования к облигациям.
Polkadot старается поддерживать идеальную ставку на уровне 50% от всех DOT. Предполагая, что доступно 100 слотов парачейнов (вероятно, максимальное количество в среднесрочной перспективе), это означает, что только остальные 50% DOT доступны для связывания парачейнов. Конечно, это предполагает, что реализуется идеальная скорость стекинга, что люди будут использовать DOT только для стекинга или связывания парачейна, и что все слоты парачейна будут стоить одинаково.
Важно понимать, что фактическая стоимость слота парачейна не совпадает с размером облигации парачейна, поскольку облигация возвращается в конце срока аренды. Фактическая стоимость парачейна более точно определяется как альтернативная стоимость от отсутствия этих DOT.
Количество доступных слотов парачейна
Текущая цель для Polkadot - поддерживать до 100 парачейнов. Поддержка парачейнов, вероятно, будет добавлена до конца года, и несколько команд уже развернули парачейны в тестовой сети Рококо. Однако пройдет некоторое время, прежде чем основная сеть Polkadot полностью поддержит 100 слотов парачейна. Слоты, вероятно, будут постепенно добавляться в систему в течение следующих нескольких лет, пока не будет достигнуто это целевое количество.
Как я могу собрать деньги для своей облигации?
Большинство проектов, которые хотят запустить парачейн, - это стартапы, которые, возможно, не в состоянии позволить себе залог, необходимый для аренды парачейна. Кроме того, многим держателям DOT могут потребоваться другие варианты полезности, чем может предоставить стекинг. Таким образом, вполне естественно, что держатели DOT захотят одолжить свою DOT проектам, которым требуется DOT в качестве облигации в обмен на некоторое вознаграждение.
Если проект решает, что он хочет подать заявку на предстоящий слот парачейна, но считает, что у него нет необходимого капитала для этого, то он может создать Первоначальное предложение парачейна, используя краудфандинг субстратов - модуль для приема кредитов DOT от любого держателя DOT. Средства, полученные с помощью этого модуля, поступят на счет в сети ретрансляций Polkadot. Если проекту удастся собрать достаточно взносов для победы в аукционе, то ссуды DOT будут возвращены вкладчику в конце периода аренды парачейна. Если проект не может обеспечить достаточное количество взносов и аукцион будет проигран, то DOT будет немедленно возвращен участникам. DOT в этой учетной записи может использоваться только для связывания парачейна, и проекты не могут передавать DOT из этой учетной записи. Поскольку этот модуль находится в цепочке ретрансляций Polkadot, участники могут быть уверены, что их вклад в безопасности, и в конечном итоге они получат его обратно (либо при заключении договора аренды, либо в случае проигрыша аукциона).
Из-за вышеперечисленных характеристик участники краудфандинга, по сути, вкладывают обеспеченный займ в парачейн. Ожидается, что проекты будут каким-то образом вознаграждать участников, если они выиграют слот парачейна на аукционе, например, награждая их собственными токенами парачейна. Хотя условия вознаграждения не применяются модулем краудфандинга, вполне вероятно, что многие проекты захотят указать на некоторую прозрачную логику в цепочке для того, как предоставляются эти вознаграждения.
Если мы думаем о доходности от стекинга (10–20%) как о безрисковой норме доходности DOT, то это дает проектам основу для размышлений о том, как вознаграждать участников краудсейла DOT. Определение, что доход от стекинга эквивалентен безрисковой ставке, не совсем верно, поскольку стекинг сопряжен с резким риском, даже если протокол гарантирует определенную доходность. При рассмотрении прибыли, полученной через краудсейл, верно обратное. Хотя протокол гарантирует возврат своей основной суммы, он не гарантирует, что проект компенсирует им дополнительную прибыль сверх этого.
Парачейны, решившие реализовать собственный токен, могут вознаграждать участников краудсейла, использующих их собственный токен. В этом случае участники краудсейла, скорее всего, будут ожидать прибыли, превышающей ставку доходности, чтобы компенсировать (предполагаемый) более высокий ценовой риск нового собственного токена. Проекты не должны вознаграждать участие с помощью собственного токена, но имеют свободу выбора любого метода, который им больше всего подходит. Некоторые альтернативные сценарии:
- Награды могут быть выпущены в стейблкоинах. В этом случае вполне вероятно, что может быть обеспечена доходность меньше, чем ставка доходности по ставке, поскольку существует небольшой ценовой риск в потоке возврата, а основная сумма полностью защищена и не подлежит сокращению.
- Награды могут быть выданы в DOT. В этом случае вполне вероятно, что может быть обеспечена доходность меньше, чем ставка доходности стейкинга, но больше, чем доходность в стейблкоинах, поскольку существует ценовой риск в потоке возврата, но принципал полностью безопасен и не подлежит сокращению.
В конечном итоге у разных типов участников будут разные предпочтения, и проекты могут даже рассмотреть возможность выбора различных вариантов возврата.
Что, если я не выиграю будущий аукцион парачейнов?
Слоты Parachain можно приобрести только на конечный период в два года или меньше. По завершении аренды слот снова будет выставлен на аукцион. У проектов, которые не смогли выиграть этот последующий аукцион парачейн-слотов, есть четыре основных варианта, которые следует рассмотреть:
- Преобразуйте их цепочку на основе субстрата в пара-нить . Хотя это не даст им тех же гарантий пропускной способности, что и парачейн, они все равно могут использовать общую безопасность и взаимодействие Polkadot, но в модели с оплатой по мере использования.
- Разверните парачейн в Кусаму. Это потребует некоторого планирования, так как на Кусаме также должен быть слот для парачейнов. Однако требования к парачейновым облигациям, вероятно, будут ниже на Кусаме, чем на Polkadot.
- Разверните их приложение или сервис на существующем парачейне с помощью смарт-контрактов в Solidity или ink !. Это требует более высоких затрат на разработку, но это вариант для проектов, которые хотят использовать парачейны, поддерживающие эти методы.
- Запустите их цепочку на основе субстратов как соло-цепочку и подключитесь к Polkadot через мост. Это требует сбора ресурсов безопасности в качестве валидаторов на мосту и в самой цепочке.
Первые два варианта выше не потребуют значительных изменений в цепочке на основе подложки. Для (1) парапотоки и парачейны используют идентичный API, поэтому никаких изменений не требуется. Для (2), поскольку Kusama и Polkadot используют очень похожие кодовые базы, скорее всего, потребуются минимальные изменения (если таковые имеются).
Важно отметить, что действующий парачейн не потеряет свой слот сразу же в результате проигрыша аукциона для своего слота. После завершения аукциона и передачи слота новому держателю будет период времени, который, вероятно, займет порядка нескольких месяцев.
Модели устойчивости парачейнов
Для многих проектов может быть нежелательно постоянно пытаться обеспечить краудфандинг для слотов парачейна. Теоретически ожидается, что размер требуемой облигации со временем будет расти со скоростью, близкой к уровню инфляции (то есть примерно 10% с текущими параметрами). Для обеспечения устойчивости для большинства проектов имеет смысл хотя бы частично сосредоточиться на разработке собственных резервов DOT, чтобы они могли позволить себе хотя бы часть требуемого залога.
Один из способов сделать это - использовать идею децентрализованного фонда национального благосостояния (dSWF). Впервые объявленный Acala, это сетевой фонд, который будет сосредоточен на приобретении достаточного количества DOT, чтобы в конечном итоге позволить проекту защитить свой собственный слот парачейна, не прибегая к значительному краудфандингу, который может представлять серьезный бизнес-риск. Подробно объяснено в сообщении блога Acala, часть комиссий за транзакции от проекта может быть выделена dSWF, который первоначально будет использовать эти сборы для приобретения DOT, делать ставки между аукционами парачейн-слотов и снимать их, когда проекту пора подавать заявки на новый слот. По мере роста пользовательской базы проекта увеличиваются и комиссионные за транзакции, получаемые dSWF, что позволяет им приобретать все больше и больше DOT, позволяя проекту со временем финансировать большую часть своего собственного слота парачейна.
Проекты, у которых есть собственный токен, могут захотеть накачать свой токен через поддон для ставок и добавить часть этой инфляции (вероятно, подавляющее большинство) в dSWF. Затем эти токены могут использоваться dSWF для получения DOT через DEX или другим способом.
Стимулирование Collator
Коллекторы, поддерживают парачейны, собирая транзакции и создавая доказательства перехода между состояниями для валидаторов. Для цепочек лучше всего иметь несколько коллекторов, чтобы гарантировать доступность блоков и доказательств перехода между состояниями для валидаторов. Однако подборщики могут влиять только на доступность блоков и не могут снизить безопасность. Для обеспечения доступности вам нужен только один честный подборщик. Это делает их роли менее важными и чувствительными, чем роли валидаторов. Хотя наличие распределенного набора средств сортировки важно, это гораздо менее важно, чем наличие распределенного набора валидаторов.
Многие проекты требуют лучших практик по стимулированию подборщиков, и мы представляем некоторые варианты ниже:
- Поощряйте подборщиков за счет комиссий за транзакции, специфичных для вашей сети. Возможно, вы захотите запустить это, зарезервировав фиксированную часть вашего собственного токена или других типов вознаграждений для раннего стимулирования, так что имеет смысл запустить подборщик до того, как ваша цепочка будет иметь значительные транзакции.
- Если возможно, раздувайте свой собственный токен с помощью поддона для ставок и используйте вознаграждения, чтобы стимулировать сборщиков. Вероятно, это самый простой способ создать децентрализованный набор подборщиков. Однако это, вероятно, слишком большая мотивация с учетом их роли. Если использовать этот метод, скорее всего, будет достаточно очень низкого уровня инфляционного вознаграждения.
Многие проекты захотят запустить часть узлов подборщика самостоятельно. Это лучший способ обеспечить доступность.
Последствия для моделей токенов
Приведенные выше соображения имеют следующие последствия для экономических моделей парачейнов, в которых используется собственный токен:
- Как правило, нет необходимости значительно увеличивать собственный токен, чтобы обеспечить вознаграждение сборщикам.
- В моделях токенов должен быть какой-то механизм, который позволяет проектам увеличивать уровень своих резервов DOT, чтобы они двигались к возможности устойчиво финансировать аренду своего слота парачейна и снижать уровень внешнего финансирования DOT, необходимого с течением времени. Один из возможных способов добиться этого - использовать модель dSWF, описанную выше, с или без использования инфляции токенов для получения дополнительных DOT.
Путь развития парачейна
Чтобы максимально эффективно использовать Polkadot, мы рекомендуем проекты по следующему пути развития:
- Развертывание парачейна в Rococo , тестовой сети парачейна для Polkadot и Kusama. Это позволит проекту проверить надежность своей технологии перед развертыванием на платформе с реальными экономическими последствиями.
- После того, как технология будет достаточно развита, парачейн следует развернуть в Кусаме . Kusama создана для стремительных инноваций и предоставляет разработчикам новейшие технологии от Parity Technologies и Web3 Foundation еще до того, как эти функции появятся в Polkadot. Важно отметить, что у Кусамы будут более низкие барьеры входа для разработчиков, поскольку требования к парачейну, вероятно, будут ниже, чем на Polkadot. Это делает его идеальной средой для групп, позволяющих точно настроить свой продукт и бизнес-модель среди сообщества реальных пользователей, прежде чем рассматривать вопрос о развертывании Polkadot.
- После тонкой настройки Kusama для проектов, требующих надежности и безопасности банковского уровня, можно рассмотреть возможность развертывания Polkadot. В случае развертывания Polkadot многие команды могут решить сохранить свое развертывание Kusama, чтобы протестировать новые функции перед их развертыванием в парачейне Polkadot.
