" В последние дни Ethereum демонстрирует тенденцию к снижению по отношению к биткоину, что привело к ослаблению рынка криптовалют. Но в ближайшие месяцы на горизонте может появиться облегчение.
Плохая новость заключается в том, что в настоящее время цена Ethereum находится на самом низком уровне по отношению к биткоину за последние 1000 дней. Это серьезный удар по всем, кто инвестировал в Ethereum, особенно с учетом того, что за последние несколько лет было проведено множество обновлений. Несмотря на то, что ETF Ethereum также были запущены, они не смогли обеспечить сильного импульса.
С другой стороны, вся слабость рынка может быть просто вызвана сезонностью - фактором, который вскоре будет работать в пользу «быков». В последние годы рынки альткоинов росли и падали в зависимости от сезона. Ярким примером является Chainlink (LINK), который, как правило, растет по отношению к биткоину во второй половине 2024 года, теряя в цене в течение первой половины 2024 года. Он потерял более 60% своей стоимости в течение первого полугодия в 2022, 2023 и 2024 годах и вырос более чем на 120% во втором полугодии в 2022 и 2023 годах.
Вливания ликвидности из Китая - еще одно явление, связанное с рынком альткоинов. Ликвидность в Китае увеличивается и замедляется в течение шестимесячного цикла. В течение последней половины года (а также в январе и феврале) темпы роста растут, но замедляются в остальные месяцы. Самый последний рост начался в сентябре 2023 года и достиг своего пика в феврале. Это соответствует последнему пику на рынках альткоинов.
Рисунок 1. Ключевые показатели Chainlink. Источник: TokenTerminal.
В настоящее время глобальная ликвидность находится на низком уровне. Однако существует высокая вероятность улучшения ситуации, ведь Китай использует количественное смягчение (QE) для расширения своей экономики. Федеральная резервная система также начала проводить QE для стимулирования экономики Соединенных Штатов. ФРС начнет снижать ставки в сентябре, что создаст более благоприятные условия для успешной работы альткоинов.
В настоящее время альткоины демонстрируют прекрасное повторное тестирование по сравнению со старыми уровнями цен, и это указывает на то, что в текущем положении дел на рынках нет ничего плохого. Это по-прежнему очень похоже на любой из этапов, которые рынки наблюдали в предыдущих циклах. Если рынки вернутся к последнему этапу 2020 года, они окажутся в том же климате, когда альткоины сильно корректируются вниз, в то время как биткоин остается стабильным или продолжает свой рост.
Рисунок 2. Сборы, получаемые блокчейнами уровня 1 с 2023 по 2024 год. Источник: Token Terminal.
В связи с этим рыночная капитализация рынка альткоинов по-прежнему на 50% ниже своего исторического максимума 2021 года. Впереди еще много интересного, и если вы сравните динамику рынка альткоинов с биткоином в целом, вы можете утверждать, что альткоины ожидают большого прорыва на горизонте. Они демонстрируют масштабную бычью дивергенцию и сильный уровень поддержки на более высоком таймфрейме, на котором держится вся их рыночная капитализация.
Давайте посмотрим правде в глаза: в конечном счете, люди хотят генерировать больше биткоинов с помощью этих альткоинов, поэтому вполне логично, что они захотят инвестировать в них на данном этапе развития рынка.
С технической точки зрения, рынки стремятся к развороту вверх. Предположим, вы добавите к этому сезонность и проанализируете конкретные сегменты рынка с их текущими оценками. В этом случае вы бы пришли к выводу, что альткоины сильно недооценены. Примером может служить AAVE с ее рыночной капитализацией около 1,8 миллиарда долларов (по состоянию на 3 сентября) и примерно 12 миллиардов долларов временной стоимости, привязанной к его экосистеме. Это чрезвычайно низкая оценка для проекта, который строит свою экосистему и приносит доход.
Тезис совершенно ясен: всплеск альткоинов уже близок, и поэтому вам следует нестандартно взглянуть на потенциальные варианты развития событий, так как на рынках редко происходят самые очевидные вещи.
Об авторе
Майкл ван де Поуп - трейдер из Нидерландов и основатель MN Trading. Майкл ван де Поуп получил степень по экономике в Амстердамском университете.
Эта статья предназначена для общего ознакомления и не должна восприниматься как юридическая консультация или инвестиционный совет. Взгляды, мысли и суждения, выраженные в этой статье, принадлежат только автору.
