Ожидаемые изменения после принятия MiCA
Внедрение MiCA во всех европейских странах знаменует собой монументальный сдвиг в криптоиндустрии. Для участников рынка этот регламент вводит строгие правила, регулирующие различные аспекты отрасли, включая криптовалютные биржи, хранение средств и процессы верификации клиентов. Хотя эти правила поначалу могут показаться довольно обременительными, они предназначены для повышения безопасности и прозрачности криптовалютных операций.
Самое главное, что основной целью MiCA является защита конечных пользователей путем обеспечения того, чтобы компании придерживались прозрачных методов аудита и поддерживали проверяемые резервы. Эта потребность в прозрачности стала особенно очевидной после многочисленных крахов крупных криптофирм с 2020 года, в частности, краха FTX, который выявил уязвимости и риски в отрасли.
Я считаю, что регулирование облегчит доступ институциональных инвесторов на криптовалютный рынок. Устанавливая четкие и последовательные правила, MiCA может помочь привлечь значительные институциональные и корпоративные средства, повышая ликвидность и стабильность рынка. Ситуация отражает введение биткойн-ETF в США, что позволило институциональным инвесторам получить доступ к Биткойну через регулируемые финансовые продукты.
Проблема внедрения
Несмотря на долгосрочные преимущества, я никогда не ожидал, что начальный этап внедрения MiCA будет легким. В настоящее время в Европе насчитывается около 2000 поставщиков услуг виртуальных активов (VASP), многие из которых не спешат соблюдать грядущие правила. Местные власти столкнутся с существенным давлением, требующим оперативного рассмотрения и утверждения заявок, что приведет к потенциальному отставанию и задержкам в работе.
Некоторые страны, такие как Мальта и Франция, уже начали приводить свои правила в соответствие с MiCA, но общая готовность по всей Европе существенно различается. Я ожидаю, что это несоответствие может привести к периоду неразберихи и сбоев, поскольку компании стремятся соответствовать новым стандартам.
Весь процесс запланирован на три года, с июня 2023 по июль 2026 года, включая следующие этапы:
- Вступление MiCA в силу (июнь 2023 года).
- Крайний срок для отказа от grandfathering или сокращения срока действия (июнь 2024 года).
- Начало применения MiCA (декабрь 2024).
- Окончание переходного этапа (июль 2026 года).
MiCA может оказать существенное влияние на рынок криптовалют в ЕС. Я хотел бы подчеркнуть следующие ожидаемые эффекты:
- Усиленная защита потребителей. Цель MiCA - установить четкие правила для криптовалютных активов, обеспечивая лучшую защиту инвесторов.
- Повышение целостности рынка. Устанавливая стандарты управления, MiCA стремится поощрять честную конкуренцию и предотвращать злоупотребления на рынке.
- Упрощенные трансграничные операции. Благодаря гармонизированной экосистеме регулирования компаниям в ЕС будет легче работать через границы.
- Импульс инноваций. Пилотный режим для рыночной инфраструктуры технологии распределенных реестров (DLT) может привести к созданию более эффективных финансовых систем, основанных на блокчейне.
Я бы сказал, что ключевым аспектом MiCA является новая классификация криптоактивов, известная как CASPs: поставщики услуг криптоактивов. Сюда входят биржи, провайдеры кошельков-хранителей и торговые платформы, которые будут подлежать авторизации национальными властями. Цель классификации - убедиться, что все организации, предоставляющие криптовалютные услуги, соблюдают одни и те же правила.
Проблемы регулирования и возможности в США и других странах
В отличие от Европы, в США отсутствует единая нормативная база для криптовалютных активов, что приводит к значительной неопределенности. Хотя биткоин классифицируется как товар, статус других цифровых активов, таких как Ethereum, остается неоднозначным. Несмотря на то, что я хотел увидеть, это отсутствие ясности усложняет соблюдение требований и увеличивает риск регуляторных действий против криптофирм.
Тем не менее, есть много положительных изменений. Введение лицензий на перевод денег (MTL) для криптовалютных бирж предоставило компаниям возможность легально работать в нескольких штатах. Всеобъемлющее федеральное регулирование все еще находится на рассмотрении, и вряд ли оно будет рассмотрено до окончания предстоящих выборов.
Надеемся, что внедрение MiCA в Европе может послужить ценным примером для других регионов, включая США, Великобританию, Турцию и Индию. Я хотел бы видеть, что в таких странах, как Индия, где криптовалюта в настоящее время запрещена, нормативная база, вдохновленная MiCA, могла бы проложить путь для легализованных и безопасных криптовалютных операций. Аналогичным образом, Турция столкнулась со значительными проблемами с нерегулируемыми биржами, что привело к значительным потерям для инвесторов. Кто бы мог подумать, что принятие структурированного подхода к регулированию может снизить такие риски и способствовать оздоровлению криптовалютной экосистемы?
Лидирующие позиции в области крипторегулирования и комплаенса
Ниже приведены аспекты того, как лидеры отстаивают разумные правила криптоиндустрии для изменения европейского крипторынка:
- Приверженность прозрачности. Регулируемые и совместимые организации используют технологию блокчейн в своей централизованной инфраструктуре, повышая прозрачность и эффективность. Этот подход очевиден при внедрении технологии блокчейн во внутренние транзакции. Такая интеграция гарантирует, что все операции отслеживаются и безопасны, в соответствии со строгими стандартами, ожидаемыми от регулируемых компаний.
- Строгий мониторинг соответствия. Ключевым аспектом соблюдения нормативных требований является система мониторинга. В нее входят внутренние команды по соблюдению нормативных требований и внешние аудиторы, которые проводят проверки раз в два года для обеспечения соблюдения всех нормативных требований. Одной из примечательных особенностей инфраструктуры соответствия требованиям является сервер журналов аудита в режиме реального времени. Он записывает все действия в системе, особенно из бэк-офиса, обеспечивая круглосуточный доступ к внешним органам для мониторинга в режиме реального времени. Эта система гарантирует быстрое выявление и устранение любых нарушений, укрепляя приверженность компании прозрачности и безопасности.
- Обеспечение будущего за счет стратегических инвестиций. Стратегические инвестиции должны выходить за рамки соблюдения нормативных требований, сосредоточившись на интеграции новых технологий. Оставаясь в курсе текущих тенденций рынка, компании стремятся внедрять последние достижения в свою экосистему. Такой подход не только расширяет их предложения услуг, но и гарантирует, что они остаются в авангарде развития отрасли.
- Расширение лицензий регулирующих органов. Компании работают над получением дополнительных лицензий регулирующих органов для расширения своих предложений услуг. Одной из их целей является получение лицензии Директивы о рынках финансовых инструментов (MiFID), которая позволяет им осуществлять регулируемую торговлю деривативами в Европе. Этот шаг направлен на устранение значительного разрыва на рынке, предлагая прозрачную и совместимую платформу для фьючерсной и бессрочной торговли.
- Адаптация к глобальному рынку. За пределами Европы компании также присматриваются к рынку США, несмотря на текущую неопределенность в регулировании. Получая лицензии на перевод денег (MTL) в различных штатах, они планируют стратегически расширить свое присутствие в США. Это расширение подчеркивает их приверженность ориентированию в сложных нормативных ландшафтах для предложения безопасных и совместимых услуг по всему миру.
- Инновации на будущее. Долгосрочное видение включает разработку комплексного финансового приложения Super, интегрирующего широкий спектр услуг в рамках единой платформы. Компании заинтересованы в оптимизации технологии блокчейн для снижения комиссий за транзакции и улучшения общего пользовательского опыта, что еще больше стимулирует внедрение.
Заключение
Внедрение MiCA представляет собой значительный шаг на пути к созданию безопасного и прозрачного крипторынка в Европе. Хотя я ожидаю, что переход может быть сложным, долгосрочные выгоды от усиления регулирования, увеличения институциональных инвестиций и большей стабильности рынка существенны.
Кроме того, структура MiCA могла бы послужить моделью для других регионов, стремящихся эффективно регулировать свои крипторынки. Поскольку глобальная криптоиндустрия продолжает развиваться, уроки, извлеченные из процесса регулирования в Европе, будут бесценны для формирования будущего цифровых активов по всему миру.
Поскольку криптовалютная индустрия продолжает развиваться, важность строгого соблюдения нормативных требований трудно переоценить.
" 
