" Большинство институциональных инвесторов намерены увеличить вложения в цифровые активы, хотя опасения, связанные с регулированием и управлением рисками, продолжают расти.
По данным нового опроса Coinbase и EY‑Parthenon, институциональные инвесторы в целом позитивно оценивают перспективы цифровых активов, несмотря на недавнюю волатильность рынка, но становятся разборчивее в выборе инструментов.
Опрос, проведенный в январе 2026 года среди 351 представителя организаций, принимающих инвестиционные решения, показал: 73% планируют увеличить долю цифровых активов в своих портфелях в этом году, а 74% ожидают роста цен на криптовалюты в ближайшие 12 месяцев. В то же время почти половина респондентов отметила, что из‑за колебаний цен их компании стали уделять больше внимания управлению рисками, ликвидности и размеру позиций.
Такое сочетание уверенности и осторожности свидетельствует о взрослении рынка, считает Дэвид Дуонг, руководитель направления институциональных исследований Coinbase.
«Люди по‑прежнему заинтересованы в криптовалютах, — сказал Дуонг в интервью. — Они хотят видеть более жесткий контроль рисков, но намерены сохранять вложения».
Результаты опроса показывают, что организации больше не рассматривают криптовалюты как инструмент краткосрочной торговли. Многие выстраивают долгосрочные модели работы с этим классом активов, уделяя повышенное внимание корпоративному управлению, соблюдению нормативных требований и устойчивости операционной деятельности.
Наглядный пример — способы выхода на рынок. Опрос показал, что 66% респондентов получают доступ к криптовалютам через спотовые криптобиржевые фонды (ETF), а 81% предпочитают работать через зарегистрированные инструменты. По словам Дуонга, это не означает, что биржевые продукты — лишь временный этап перед полным переходом на блокчейн.
«Я не думаю, что это просто переходный инструмент, — отметил он. — Он отвечает потребностям определенной части инвестиционного сообщества».
При этом он добавил, что по мере развития рынка все больше организаций могут захотеть напрямую работать с базовыми активами, а не только через фонды.
Регулирование остается главным источником напряженности на рынке. Среди респондентов, планирующих увеличить вложения, 65% назвали четкость регулирования ключевым стимулом, но 66% также указали на неопределенность регуляторных требований как основную проблему при инвестировании в цифровые активы.
Это противоречие может стать особенно важным, если правила станут четче.
«Ясность требований регуляторов одновременно выступает и стимулом, и препятствием», — отметил Дуонг.
Недавние события вокруг законопроекта Digital Asset Market CLARITY Act усилили актуальность этого вопроса. Документ призван определить принципы регулирования криптоактивов в США, уточнить полномочия SEC и CFTC, а также установить правила для стейблкоинов и структуры рынка. Хотя закон еще не принят, политики и регуляторы демонстрируют растущую поддержку более четкой системы. Параллельно ведомства, такие как Управление контролера денежного обращения (OCC), начинают разъяснять, как банки могут работать с цифровыми активами.
Для институциональных инвесторов такая динамика критически важна: четкие правила могут открыть дорогу более широкому участию, тогда как сохраняющаяся неопределенность остается ключевым барьером для притока капитала.
Опрос также выявил рост интереса к стейблкоинам и токенизации — направлениям, которые все чаще рассматривают как практичную инфраструктуру, а не как спекулятивные инструменты. 86% респондентов сообщили, что уже используют стейблкоины или заинтересованы в их применении; основные сценарии включают мгновенные расчеты, управление ликвидностью и перемещение средств. В то же время 63% заявили о высокой заинтересованности в инвестициях в токенизированные активы, а более 60% ожидают, что токенизация существенно повлияет на торговлю, клиринг и расчеты в ближайшие 3–5 лет.
Хранение активов также вышло на первый план. Доля респондентов, назвавших соблюдение нормативных требований ключевым фактором при выборе кастодиана, выросла с 25% год назад до 66%. Важность безопасности и процедур подтверждения транзакций увеличилась с 8% до 66%.
Дуонг отметил, что этот сдвиг отражает изменение отношения организаций к криптовалютам по мере расширения сфер их применения за пределы торговли.
«Соблюдение требований регуляторов и безопасность теперь в приоритете, — подчеркнул он. — Интересно, что затраты опустились в самый конец списка».
Для Coinbase вывод очевиден: институциональные инвесторы по‑прежнему хотят работать с криптовалютами, но только при наличии надежных механизмов защиты. Для рынка в целом опрос показывает, что следующий этап внедрения будет зависеть не столько от энтузиазма, сколько от способности индустрии предложить инструменты контроля, которых ждут крупные инвесторы.
