" Инвестиционная компания Calamos Investments, управляющая активами на сумму более $40 млрд, подала заявку на создание нового «ступенчатого» биржевого фонда (ETF) на биткоин.
Этот продукт предназначен для консервативных инвесторов, которые хотят получить доступ к крипторынку с защитой от существенных потерь. Как утверждается, новый ETF сможет обеспечить защиту от падения более чем на 20%.
Особенности нового ETF
Фонд будет инвестировать в опционные контракты, основанные на доходности пяти крупнейших биткоин-ETF:
- iShares Bitcoin Trust от BlackRock
- Bitcoin Mini Trust от Grayscale
- Bitwise Bitcoin ETF
- Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund
- ARK 21Shares Bitcoin ETF
Опционы представляют собой финансовые инструменты, которые дают держателю право (но не обязательство) купить или продать базовый актив к определённой дате. Они традиционно используются для снижения рисков и защиты от потенциальных убытков.
Механизм защиты от потерь
Согласно документам, поданным в SEC, ETF Calamos будет использовать стратегию, направленную на ограничение потерь при падении рынка более чем на 20%. Кроме опционов, фонд может инвестировать в денежные средства и казначейские облигации США в зависимости от рыночной ситуации.
В заявлении поясняется: «Если установленный нижний предел составляет 20%, а цена биткоина падает на 8% в течение целевого периода, инвестор не получит защиты, так как падение не превысило установленный порог. Однако если цена упадёт на 32%, защитный механизм должен ограничить потери инвестора 20%».
Заявка Calamos в SEC от 16 июля. Источник: SEC
Структура и влияние других биткоин-ETF
Это уже не первая попытка Calamos выйти на рынок защищённых биткоин-продуктов. В январе компания запустила три аналогичных ETF с разной степенью защиты и потенциалом роста. Традиционные биткоин-ETF обычно предлагают прямое инвестирование в криптовалюту. Например, BlackRock через свой iShares Bitcoin Trust владеет 716,5 BTC на сумму около $85,4 млрд.
Спотовые биткоин-ETF, одобренные в январе 2024 года, уже привлекли значительные инвестиции. По данным на вторник, их совокупный чистый приток составил $53,1 млрд, а общие активы достигли $150 млрд, что составляет 6,5% от общей капитализации биткоина. Пять ETF, которые будет отслеживать новый продукт Calamos, управляют активами на $124,3 млрд (83,1% от всех активов биткоин-ETF).
