" МВФ определил, что ответом на потенциальные риски стейблкоинов должны стать «сильная макроэкономическая политика и устойчивые институты» — это приоритет перед разрозненными глобальными регуляциями.
Международный валютный фонд (МВФ) представил всеобъемлющий отчет о потенциальном влиянии растущего рынка стейблкоинов и о том, насколько существующие глобальные регуляции справляются с этой задачей.
В отчете «Понимание стейблкоинов», опубликованном в четверг, МВФ проанализировал подходы разных регионов — Соединенных Штатов, Великобритании, Японии и Европейского союза — к формированию регуляторной базы для стейблкоинов.
Хотя в отчете отмечено, что новые регуляции могут снизить риски для макрофинансовой стабильности, ситуация остается «фрагментарной» — как в подходах регуляторов, так и в способах выпуска стейблкоинов.
«Распространение новых стейблкоинов на разных блокчейнах и биржах вызывает опасения из‑за неэффективности, связанной с потенциальным отсутствием совместимости, — заявил МВФ. — Кроме того, это может создавать различия и препятствия между странами из‑за разного регуляторного подхода и сложностей при проведении транзакций».
МВФ добавил:
«Хотя регулирование стейблкоинов помогает властям справляться с определенными рисками, первая линия защиты — это сильная макроэкономическая политика и устойчивые институты… Международная координация остается ключевым фактором для решения этих проблем».
Источник: МВФ.
В отчете указано, что два крупнейших по рыночной капитализации стейблкоина — Tether (USDT) и USD Coin (USDC) от Circle — «в основном обеспечены» краткосрочными казначейскими облигациями США, обратными репо под залог казначейских облигаций США и банковскими депозитами. 40% резервов USDC и около 75% резервов USDT составляют краткосрочные казначейские облигации США. При этом Tether также держит 5% своих резервов в биткоине.
Подавляющая часть глобального рынка стейблкоинов представлена монетами, привязанными к доллару США. Однако небольшое число эмитентов выпускает стейблкоины в других валютах — например, в евро. По состоянию на декабрь общий объем рынка превышает 300 млрд долларов.
В США внедряют закон GENIUS
После того как президент США Дональд Трамп подписал закон GENIUS в июле, регуляторы приступили к разработке комплексной базы для платежных стейблкоинов в стране. Аудитор безопасности блокчейна CertiK сообщил в четверг, что эти меры фактически привели к разделению ликвидности на отдельные пулы для стейблкоинов США и ЕС.
