" Согласно отчету инвестиционного банка B. Riley, опубликованному в четверг, в 2026 году цифровые активы должны преодолеть критический порог, перейдя от преимущественно спекулятивных инструментов к практической финансовой инфраструктуре по мере совершенствования регулирования и масштабного внедрения технологии блокчейн традиционными институтами.
«В 2026 году мы ожидаем, что рынок цифровых активов перейдет от спекуляций к практическому применению по мере совершенствования нормативно-правовой базы и интеграции блокчейна в глобальную финансовую инфраструктуру», - написали аналитики Федор Шабалин и Ник Джайлз.
Аналитики утверждают, что более четкие правила в отношении стейблкоинов, растущая институциональная токенизация реальных активов, более сильные системы управления и улучшение взаимодействия между банковскими реестрами и публичными блокчейнами в совокупности меняют не только способы торговли цифровыми активами, но и способы их использования.
По словам аналитиков, эта эволюция побуждает компании, управляющие цифровыми активами (DATCO), переориентироваться с простого накопления токенов на оперативное использование, способное генерировать регулярный доход.
Группа из 25 акций компаний, управляющих цифровыми активами, за которыми следит банк, продолжает иметь рыночную капитализацию, примерно в 0,8 раза превышающую рыночную капитализацию их криптовалютных активов. С середины декабря показатель mNAV остается неизменным, даже несмотря на то, что базовые бизнес-модели начинают больше походить на операционные компании, чем на пассивные инвестиционные инструменты. Рыночная капитализация (EV) - это капитализация компании плюс долг минус денежные средства.
Аналитики также обратили внимание на недавнее решение MSCI отменить предложение, которое исключило бы DATCO из основных мировых фондовых индексов. Компания Strategy (MSTR), крупнейший корпоративный держатель биткоинов, в последние месяцы подвергается давлению со стороны продавцов из-за опасений, что ее могут исключить из индексов MSCI. Этот шаг, возможно, вынудил некоторых институциональных инвесторов продавать свои активы и еще больше повлиял на цену акций.
MSCI заявила, что необходимо провести дополнительную работу по разграничению инвестиционных компаний и операционных предприятий, которые держат цифровые активы в рамках своей основной стратегии. Компания B. Riley отметила, что пауза благоприятна для сектора, поскольку включение в индекс помогает поддерживать приток средств в пассивные фонды и снижает риск вынужденной продажи.
В отчете BitMine Immersion Technologies (BMNR) была отмечена как ключевой пример операционных изменений, которые, как ожидается, ускорятся в следующем году. Казначейская компания продолжает наращивать свои позиции в Ethereum, одновременно расширяя операции стекинга в преддверии запланированного запуска инфраструктуры в начале 2026 года.
Аналитики подтвердили свою рекомендацию «покупать» акции BitMine и целевую цену в 47 долларов, заявив, что оценка акций выглядит привлекательной по сравнению с потенциалом получения дохода от стекинга, даже несмотря на то, что акционеры готовятся проголосовать за значительное увеличение количества разрешенных акций для поддержки будущего роста и приобретений.
В начале торгов акции упали на 1,75%, до 29,83 доллара.
