" Недавняя нормативно-правовая база Конгресса Бразилии принесет пользу финансовым учреждениям страны и соединит местную ликвидность с глобальными рынками.
Так как мировое криптосообщество по-прежнему зализывает раны после краха FTX, кризис ликвидности продолжает распространяться как на централизованные биржи, так и на децентрализованные финансы (DeFi).
Грядущее регулирование, вызванное банкротством FTX, может оказать положительное влияние на криптовалюту.
Палата депутатов Бразилии, нижняя палата федерального законодательного органа страны, приняла нормативную базу, легализующую использование криптовалют в качестве способа оплаты внутри страны.
По оценкам, 10 миллионов бразильцев, или около 5% населения, торгуют криптоактивами.
Крупнейшей централизованной биржей в Бразилии является местный бизнес под названием Mercado Bitcoin с примерно тремя миллионами пользователей. Международные игроки, такие как Coinbase или Gemini, не имеют особо значимого присутствия в Бразилии.
Таким образом, глобальные банкротства, подобные краху FTX, не повлияли на рынок блокчейна в Бразилии так сильно, как в США или в Европе.
Европейский центральный банк в своем блоге в публикации под названием «Последний рубеж биткойна» предостерег банки от взаимодействия с цифровой валютой, поскольку это может испортить их репутацию. Европейский ЦБ заявил, что биткойн практически не используется для юридических транзакций и что регуляторное внимание, которое в настоящее время уделяется биткойну со стороны законодателей по всему миру, может быть «неправильно истолковано как одобрение».
Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) продолжает активно контролировать новые рынки цифровых товарных активов. Согласно отчету CFTC, в 2022 финансовом году было подано в общей сложности 82 исполнительных иска, налагающих 2,5 миллиарда долларов в виде «реституции, изъятия и гражданских денежных штрафов либо путем урегулирования, либо в судебном порядке».
Хотя структура, принятая бразильским Конгрессом, не делает биткойн законным платежным средством, как это было в Сальвадоре, легализация криптовалюты в качестве способа оплаты является положительным шагом на пути к поощрению местных предприятий к принятию криптовалюты и совершению транзакций с ее использованием.
Наиб Букеле, президент Сальвадора, объявил, что для накопления биткойнов страна будет внедрять торговую стратегию средней стоимости в долларах. В настоящее время, после покупки значительной части своих биткойн-резервов на рыночных высотах, Сальвадор обнаруживает, что большая часть его крипто-инвестиций убыточна.
Текущий крипто-ландшафт в Бразилии
Бразилия неуклонно готовилась к регулированию токенизированных активов, и за последние два года нынешняя администрация заняла положительную позицию в отношении финансовых инноваций, но никто не ожидал, что за нее так внезапно проголосуют.
Бразильская комиссия по ценным бумагам и биржам проводит в правовой базе страны изменения, касающиеся регулирования криптовалют. В 2021 году регулятор ценных бумаг утвердил структуру песочницы для тестирования крипто-компаний и блокчейн-решений.
Центральный банк Бразилии также сообщил о намерении создать пилотнкю суверенную цифровую валюту страны до конца года.
Луис Фелипе Адайме, генеральный директор Moss.earth - бразильской климатической компании, которая разрабатывает решения на основе блокчейна, чтобы помочь компаниям компенсировать выбросы углерода, - заявил:
«В 2020 году Центральный банк ввел массовые инновации с помощью PIX, электронного метода мгновенных платежей, который получил широкое распространение в стране. Учитывая успех, которого он добился до сих пор, я полагаю, что следующим естественным шагом будет размещение «PIX» в сети».
Законы Бразилии гласят, что правила будет определять центральный банк, и его лицензия потребуется любой фирме, которая обменивает фиат на криптовалюту или предлагает хранение криптовалюты и продукты, связанные с ней.
«Лицензионные требования будут ограничивать круг лиц, которые могут участвовать и проводить такие операции, процесс утверждения центральным банком может ограничить рынок, - отметил Тьяго Сезар, генеральный директор провайдера фиатных денег Transfero Group, добавив: - Нет причин, по которым президент не одобрил бы этот закон, это последний шаг, и он, вероятно, сделает это, поскольку существует большое давление принять правовую основу со стороны центрального банка».
Жаир Болсонару, нынешний президент Бразилии, при принятии таких сложных решений полагался на министерство экономики и советы технических специалистов. Вероятно, он утвердит структуру перед тем, как покинуть свой пост 1 января 2023 года.
Четкая нормативно-правовая база обеспечит большую правовую определенность для участия некоторых институциональных игроков, но это никоим образом не помешало Бразилии с точки зрения инноваций в этой области.
Банки и финансовые учреждения могут предложить в этой регулируемой среде Бразилии новые продукты, такие как кредитование в криптовалюте и, возможно, даже денежные переводы в криптовалюте. Еще до того, как Конгресс Бразилии принял законопроект, три крупных банка страны уже предлагали продукты, связанные с криптовалютой.
Кто получит наибольшую выгоду от этого нового правила?
Несмотря на стагнацию ВВП в последние два десятилетия, у Бразилии был относительно благоприятный сценарий низкой инфляции - особенно по сравнению с соседними Аргентиной и Венесуэлой - и в последние годы были реализованы значительные финансовые инновации.
Позитивное регулирование может позволить зарегистрированным фондам и публично торгуемым инструментам покупать свою криптовалюту на месте, а не выезжать за пределы страны.
Инвестиционным фондам в Бразилии разрешено покупать криптоактивы только на регулируемых биржах. В прошлом это создавало сценарий, когда фонд, который хотел разместить часть своих инвестиций в криптовалюту, должен был прибегать к международным биржам, которые регулировались в другой юрисдикции.
Все, что связывает ликвидность между несколькими юрисдикциями и Бразилией, является очень интересной возможностью. Международный инвестор столкнется с менее сложным бюрократическим процессом, а местные предприятия получат доступ к большему капиталу.
«Я считаю, что бразильцы сильно выиграли от финансовых и технических инноваций, таких как развитие финансовых технологий и внедрение блокчейна, с более широким доступом к более дешевым кредитам, растущими инвестициями и торговлей криптовалютой», - заявил Адайме.
Инициативы DeFi с участием бразильских стейблкоинов, таких как бразильский реал Celo (cREAL) и бразильский цифровой токен (BRZ), упрощают прямые иностранные инвестиции, позволяя международным держателям стейблкоинов финансировать местные малые и средние предприятия.
Из-за ограничительного характера местной валюты Бразилия является финансово изолированным от остального мира рынком. «Единственная валюта, которую можно использовать в Бразилии, - это бразильский реал, поэтому нет никаких покупок в долларах США или банковских счетов в иностранной валюте. Это делает местную валюту довольно сильной, - отметил Тьяго Сезар. - Естественно, местные игроки ожидают, что регулирующие органы по отношению к международным игрокам будут жесткими, чтобы у своих было больше шансов на победу».
Международные биржи в Бразилии, такие как Binance, ByBit и Crypto.com, быстро расширялись и штурмовали рынок, предлагая лучшие продукты, большую ликвидность и более ликвидные и глобально интегрированные книги.
Группа местных бирж громко заявляла о международных биржах, работающих в Бразилии без какого-либо регулирования. Эти местные биржи сыграли большую роль в том, чтобы голосование Конгресса состоялось как можно скорее.
