" Несмотря на ажиотаж вокруг криптовалют и повсеместную пропаганду демократизации доступа к инвестициям, большая часть населения по всему миру все также лишена возможности создания традиционного богатства.
Возьмем, к примеру, США - здесь 10% самых богатых людей владеют более чем 90% всех акций. В глобальном масштабе ситуация становится еще хуже: миллиарды людей не обладают финансовой грамотностью, цифровыми инструментами или минимальными средствами, которые необходимы даже для того, чтобы получить доступ к самым элементарным инвестиционным возможностям.
Традиционные институты должны делать больше, чем просто инвестировать в криптовалюту, чтобы уменьшить это неравенство - они должны начать использовать цифровые активы в новых целях.
Наиболее уязвимым аспектом TradFi является рынок акций. Инвестирование в акции частных компаний - это возможность, которая исторически предоставлялась только богатым людям с широкими связями. Она часто ограничивается наиболее экономически развитыми странами. Однако расширение доступа к акциям по всему миру может быть достигнуто путем внедрения децентрализованных технологий в три фундаментальных компонента нашей финансовой системы: ценообразование, исполнение и расчеты.
Основа традиционных финансов
Под акциями обычно подразумеваются акции частных компаний, и они являются одним из самых мощных инструментов для создания богатства. Помимо регулирования, основным фактором, ограничивающим доступ к акциям, является инфраструктура, лежащая в основе нашей финансовой системы: устаревшие и неточные данные о ценах, эксклюзивные площадки для исполнения сделок и мучительно медленные сроки расчетов.
Цена
Традиционные фондовые рынки являются частными. Здесь данные о ценах защищены соглашениями о неразглашении, платежными системами и группами частных лиц, которые хотят сохранить эту информацию при себе. Доступ к точным ценам в режиме реального времени - это то, что позволяет инвесторам принимать обоснованные решения, и это важнейший компонент, который необходим для участия в проекте. Если данные о ценах останутся в руках тех, кто может позволить себе доступ к ним или вращается в нужных социальных кругах, система будет продолжать поддерживать лишь небольшую группу богатых, привилегированных людей.
Исполнение
Хотя может показаться, что во многих приложениях и на платформах купить акции так же просто, как нажать кнопку, реальность такова, что для осуществления подобных инвестиций почти всегда требуются строгие процедуры проверки и минимальные инвестиционные пороги, к которым обычные инвесторы просто не имеют доступа. Хотя кажется, что публичные рынки должны быть освобождены от этих барьеров, брокерские сборы и географические ограничения по-прежнему могут препятствовать участию. В результате существующие системы просто поддерживают принцип «богатые становятся богаче, бедные - беднее».
Поселок
Большинство трейдеров сталкивались с удручающе медленными, забюрократизированными и опасными системами расчетов по акциям, которые действуют на сегодняшний день. Для завершения одной сделки может потребоваться несколько дней. Если это международная сделка, сроки расчетов могут быть еще более длительными. Это приводит к тому, что капитал оказывается заблокированным, что еще больше отпугивает мелких инвесторов от участия. Это эффект снежного кома, который сохраняет доступ к акциям исключительно в руках самых элитных трейдеров.
Хотя эти барьеры, несомненно, носят системный характер, они также вполне преодолимы. Как показывает история, инновации всегда приводят к переменам. Именно здесь на помощь приходят децентрализованные финансы (DeFi).
Переосмысление инфраструктуры с помощью DeFi
Децентрализованные технологии способны переосмыслить инфраструктуру TradFi, чтобы создать более быструю, доступную и эффективную систему и открыть новые формы участия в акционерном капитале. К ним относятся синтетические фондовые рынки, токенизированные рынки прямых инвестиций и даже рынки прогнозирования на основе акций.
Что касается ценообразования, исполнения и расчетов, то DeFi и TradFi имеют возможность работать вместе, объединяя усилия, чтобы заложить новую основу для финансовой системы, которая способствует равенству, доступу и прозрачности.
Децентрализованные источники информации о ценах на акции предоставляют точные данные о ценах на акции в режиме реального времени, которые не продаются по завышенной цене в терминале Bloomberg. Они позволяют трейдерам любого уровня подготовки и местонахождения получать доступ к свежим рыночным данным и торговать акциями с теми же знаниями, что и самые элитные трейдеры.
В то же время децентрализованные платформы исполнения позволяют использовать торговые площадки для частичного использования токенизированного капитала. Теперь, если у трейдеров есть подключение к Интернету, они могут совершать сделки, поддерживаемые смарт-контрактами, которые автоматизируют согласование сделок, предоставление ликвидности и выполнение ордеров. Это позволяет трейдерам приобретать небольшие доли в этих активах, что позволяет даже жителям самых отдаленных районов мира владеть частью той же быстрорастущей компании, что и аккредитованный инвестор в США.
Наконец, расчеты в DeFi осуществляются практически мгновенно. Это связано с тем, что блокчейн устраняет необходимость в посредниках, позволяя торговать акциями за миллисекунды. Это значительно снижает риски для контрагентов, одновременно высвобождая капитал для постоянного использования, что делает торговлю еще более привлекательной для мелких игроков.
Создание финансовой системы нового поколения
Создание по-настоящему демократизированной финансовой системы означает нечто большее, чем поощрение институтов к покупке и торговле цифровыми активами. Это означает переосмысление того, как в настоящее время существует и функционирует наша финансовая инфраструктура. Хотя акции являются одним из мощных и доступных инструментов для создания богатства, большая часть населения мира по-прежнему не имеет к ним доступа из-за географии, наследия и привилегий. Революционизируя цены, исполнение и расчеты с помощью децентрализованных инноваций, можно полностью разрушить фондовый рынок, сократив разрыв в благосостоянии, из-за которого миллиарды людей зависят от милости немногих избранных.
Об авторе
Майк Кэхилл является соучредителем и генеральным директором Douro Labs, которая поддерживает разработку и рост блокчейн-систем, включая Pyth Network, универсальный ценовой уровень DeFi. Майк Кэхилл имеет более чем 15-летний опыт работы в сфере финансов.
Эта статья предназначена для общего ознакомления и не должна восприниматься как юридическая консультация или инвестиционный совет. Взгляды, мысли и суждения, выраженные в этой статье, принадлежат только автору.
