" Криптовалютные токены, привязанные к стоимости акций, могут вводить инвесторов в заблуждение. Обычно они не предоставляют владельцам тех же прав, что есть у прямых акционеров, утверждает регулятор рынков Европейского союза.
Несколько компаний выпустили токенизированные акции и деривативы, обеспеченные реальными акциями, которые хранятся у специализированной компании-эмитента. Об этом заявила исполнительный директор Европейской организации по ценным бумагам и рынкам (ESMA) Наталья Казенаве на конференции в Дубровнике, Хорватия, в понедельник.
«Токенизированные инструменты могут обеспечивать постоянный доступ к активам и их дробление, но, как правило, не предоставляют прав акционера», — сказала она.
«Если они структурированы как синтетические требования, а не как прямое владение, это может создать риск недопонимания со стороны инвесторов. Данный риск подчеркивает необходимость четкой коммуникации и предоставления гарантий», — пояснила Казенаве.
Всемирная федерация бирж в конце прошлого месяца настоятельно призвала международные регуляторы рынка ценных бумаг, включая ESMA, принять жесткие меры в отношении токенизированных акций. В федерации утверждают, что в самих активах, которые отслеживают такие токены, отсутствуют средства защиты инвесторов.
Токенизированные акции по-прежнему «в значительной степени неликвидны»
Казенаве заявила, что ЕС «занял ведущую роль» в токенизации активов, запустив инициативы и пилотные проекты еще в 2019 году через инвестиционный банк блока и Министерство финансов Германии.
Она добавила, что демонстрационные проекты показали, что токенизация, при которой активы представлены в блокчейне, способна «расширить доступ, снизить затраты на эмиссию и способствовать более быстрой и эффективной вторичной торговле».
«Несмотря на эти обнадеживающие признаки, большинство инициатив по токенизации остаются небольшими и в значительной степени неликвидными, — сказала Казенаве. — Инструменты обычно выпускаются посредством частных размещений и хранятся до погашения. Взаимодействие между платформами эмиссии ограничено».
ESMA заинтересована в новых технологиях, но призывает к мерам безопасности
Казенаве заявила, что ESMA «стремится продолжать изучать потенциал новых технологий», но приоритетом является их разработка с обеспечением защиты инвесторов и финансовой стабильности.
Она добавила, что токенизация может улучшить «взаимодействие, прозрачность и трансграничную эффективность» при одновременном снижении расходов — но только если она будет реализована «на основе правильной правовой базы».
ЕС запустил пилотный режим для технологии блокчейн, позволяющий компаниям тестировать продукты с определенными исключениями из правил. По словам Казенаве, этот режим наряду с опытом, полученным в ходе реализации Регламента ЕС о рынках криптоактивов (MiCA), поможет в создании регулирования для токенизации активов.
Robinhood и Coinbase углубляются в токенизацию акций
Американская торговая платформа Robinhood Markets (HOOD) в июне запустила в ЕС торговлю токенизированными акциями. Этот шаг вызвал пристальное внимание со стороны некоторых компаний, акции которых были представлены на платформе, и отдельных стран-членов ЕС.
Американская криптовалютная биржа Kraken также запустила в июне предложение токенизированных акций, которое пока не доступно ни в США, ни в ЕС. В то же время конкурирующая биржа Coinbase Global (COIN) запросила одобрение регулирующих органов на запуск собственного аналогичного продукта.
В августе криптовалютная биржа Kraken и платформа токенизации Backed Finance объявили о расширении предложения токенизированных акций xStocks на блокчейне Tron (TRX).
