" Европейская комиссия предложила расширить полномочия Европейского управления по ценным бумагам и рынкам (ESMA) над криптовалютами и более широкими финансовыми рынками в попытке сократить конкурентный разрыв с Соединенными Штатами.
Опубликованный в четверг пакет мер передаст ESMA «полномочия по прямому надзору» за ключевыми элементами рыночной инфраструктуры, включая поставщиков услуг криптоактивов (CASP), торговые площадки и центральных контрагентов, а также усилит ее координирующую роль в секторе управления активами.
Предложение еще должно быть одобрено Европейским парламентом и Советом, где оно в данный момент обсуждается.
В случае принятия данного предложения роль ESMA в надзоре за рынками капитала ЕС будет больше напоминать централизованную структуру Комиссии по ценным бумагам и биржам США.
Предложение ЕС направлено на оптимизацию рынков и укрепление полномочий ESMA. Источник: finance.ec.europa.eu.
В сентябре Франция стала третьей европейской страной, призвавшей парижскую ESMA взять на себя надзор за крупными криптовалютными компаниями, присоединившись к австрийским и итальянским регуляторам ценных бумаг.
Этот шаг последовал за растущей критикой режима лицензирования криптовалют на Мальте. В июле ESMA опубликовала экспертную оценку разрешения, выданного Управлением по финансовым услугам Мальты поставщику криптовалютных услуг, в которой заявила, что регулятор лишь «частично оправдал ожидания».
Из-за опасений по поводу более мягкого регулирования в некоторых юрисдикциях Франция также пригрозила заблокировать «паспортизацию» европейских лицензий, полученных от государств-членов, что приведет к возникновению пробелов в правоприменении в отношении регулирования европейских рынков криптоактивов (MiCA).
Три страны ЕС также поддержали поправки к MiCA, включая более строгие правила для криптовалютной деятельности за пределами ЕС, усиление надзора за кибербезопасностью и пересмотр порядка регулирования новых предложений токенов.
Хронология разработки политики ЕС: Источник: finance.ec.europa.eu.
Президент ЕЦБ Лагард впервые предложила создать «европейскую комиссию по ценным бумагам и биржам» в 2023 году
Европейский союз начал изучать вопрос о предоставлении ESMA полномочий прямого надзора за криптовалютными компаниями в начале ноября.
Действующая система ЕС состоит из множества национальных и региональных регулирующих органов, которые препятствуют трансграничной торговле и стартап-инновациям.
Президент Европейского центрального банка (ЕЦБ) Кристин Лагард впервые выдвинула идею создания «Европейской комиссии по ценным бумагам и биржам» в 2023 году.
«Создание Европейской комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), например, путем расширения полномочий ESMA, могло бы стать решением. Для снижения системных рисков, связанных с деятельностью крупных трансграничных компаний, ей потребуется широкий мандат, включая прямой надзор», — заявила Лагард на Европейском банковском конгрессе в ноябре 2023 года.
Есть опасения по поводу развития криптовалютных и финтех-стартапов в ЕС
Ранее отраслевые наблюдатели сообщали, что надзор ESMA за всем блоком может замедлить инновации, особенно для небольших компаний в сфере криптовалют и финансовых технологий (финтех), полагающихся на более тесное сотрудничество с внутренними регулирующими органами.
«Полная централизация авторизации и надзора в рамках ESMA потребует огромных человеческих и финансовых ресурсов», что «замедлит принятие решений и внедрение инноваций, особенно для новых игроков», — сообщила Фостин Флере, руководитель отдела по связям с общественностью протокола децентрализованного кредитования Morpho.
Статистика фрагментации рынков капитала ЕС. Источник: finance.ec.europa.eu.
Более широкий пакет мер направлен на стимулирование создания богатства для граждан ЕС за счет повышения конкурентоспособности рынков капитала блока.
По данным отчета Европейской комиссии, в 2024 году рыночная капитализация фондовых бирж составляла всего 73% ВВП ЕС по сравнению с 270% в США.
