Будущее финансов в токенезации. Присоединяйтесь или останетесь позади

Настала эра токенизации активов, и традиционным финансам давно пора осознать эту реальность, меняющую правила игры. Токенизация — процесс оцифровки активов на блокчейне — это не просто инновация; это императив. Традиционным финансовым рынкам грозит разрушение, им угрожает устаревание, если они не примут эту преобразующую технологию.

Разрушение у нас на пороге, основанное на технологии блокчейн. Мировые фондовые рынки стоимостью более 100 триллионов долларов США находятся на пороге мощного структурного сдвига, вызванного токенизацией, которая обещает изменить неэффективные устаревшие системы, на которые опирается большая часть мира.

Аргументы в пользу токенизации: эффективность, автоматизация, разрушение

Многие рассматривают блокчейн как технологию, окруженную неоправданной шумихой и спекуляциями. Критики часто ставят под сомнение необходимость блокчейна, когда для этой цели используются стандартные базы данных. Но такие взгляды упускают из виду ключевой факт — технология блокчейн и ее применение для токенизации активов предлагают беспрецедентную возможность: перевод традиционной финансовой инфраструктуры в цепочку.

Согласно данным DeFiLlama, на пять ведущих децентрализованных протоколов, работающих с реальными активами (RWA), приходится около 688 миллионов долларов США в текущей общей стоимости, заблокированной в их смарт-контрактах. Для сравнения, пять лучших проектов на Ethereum имеют общую стоимость в 32 миллиарда долларов США. Поскольку мировые фондовые рынки превышают 100 триллионов долларов США, стоимость RWA в сети имеет экспоненциальные возможности для роста.

Токенизация предоставляет традиционным финансовым рынкам возможность автоматизировать и оптимизировать операции бэк-офиса, что может ежегодно экономить учреждениям миллиарды. Возможность созрела, и плоды, висящие низко, заключаются в токенизации акций, долгов и фондов.

Низко висящие плоды: акции, долги и фонды

В то время как золото - это актив, который становится все более токенизированным наряду со многими другими, такими как недвижимость и изобразительное искусство, самая большая возможность заключается в токенизации акций, долговых обязательств и фондов.

Фондовые рынки, несмотря на их важнейшую роль в мировой финансовой системе, за эти годы претерпели минимальные инновации, если не считать внедрения высокочастотных торгов, электронных торговых платформ и прямых листингов. Однако токенизация может привести к радикальным изменениям, заменив устаревшие системы экономически эффективными и мгновенными расчетами.

Токенизация средств может резко сократить существующие операционные уровни — торговлю, клиринг, расчеты, хранение и отчетность, — каждый из которых в настоящее время обрабатывается разными посредниками. Это также дает возможность перейти от традиционных условий расчетов по фондам T + 3 или T + 5 к мгновенным расчетам, заменяя увольнения экономичной и эффективной моделью, которая обеспечивает немедленные результаты. Более того, создание первой в мире всеобъемлющей системы регулирования криптовалют в Европе, MiCA, наряду с более гибкой регуляторной позицией финансовых центров, таких как Люксембург и Ирландия, прокладывает путь для более легкого внедрения токенизации в финансовой инфраструктуре.

Теперь этот скачок вперед сопряжен с вызовами и препятствиями. Заглядывая в предстоящие годы, нам необходимо активно их учитывать и ориентироваться в них, чтобы полностью реализовать преобразующий потенциал токенизации.

Дилемма должностных лиц

Как и в случае с любой новой технологией, часто бывает, что лица, занимающие руководящие посты, могут неохотно видеть достигнутый прогресс.

В контексте фондов определенные стороны получают значительную прибыль от существующей неэффективности. Рассмотрим пенсионные фонды, которые могут взимать более 0,5% годовых за администрирование услуг — услуг, которые могут быть значительно оптимизированы с помощью технологии блокчейн. Учитывая размер этих средств и влияние сложных процентов, это приравнивается к огромной сумме.

Хотя эти должностные лица прямо не запрещают сторонам уходить, они незаметно препятствуют переходу, добавляя трений. Например, администраторы фондов могут налагать административное бремя, такое как обширная бумажная волокита, чтобы препятствовать любому переводу.

Уместным примером является индустрия управления активами, где должностные лица налагают административное бремя при передаче активов, особенно в инвестиционных механизмах, защищенных от налогообложения, или “налоговых оболочках”. Традиционные пенсионные схемы часто создают препятствия для клиентов, желающих перевести свои активы на экономически эффективные решения. Примером такой практики было приведено в открытом письме генерального директора Aegon Pension Bee.

Однако это сопротивление не может и не должно препятствовать прогрессу. Будь то неминуемая рецессия, побуждающая фирмы соперничать по затратам, или четкие нормативные усовершенствования, стимулирующие пространство токенизации, импульс к токенизации будет возрастать. Большие изменения часто происходят сначала постепенно, а затем быстро ускоряются.

Примите разрушение

Тем не менее, изменения не произойдут в одночасье, и будут возникать препятствия. Токенизация - это зарождающаяся тенденция, которая будет постепенно обретать форму, прежде чем в конечном итоге вызвать сейсмические сдвиги в финансовом ландшафте.

Вопрос не в том, если, а в том, когда и как мы решим отправиться в это захватывающее путешествие. Время для наблюдения со стороны закончилось. Традиционные финансовые рынки должны принять токенизацию, иначе они рискуют стать пережитком ушедшей эпохи. Общественность должна знать об этой зарождающейся тенденции и стремиться к достижениям, которые принесут пользу обществу в целом.

Будущее финансов обозначено — пришло время нам всем включиться в работу.