Что такое спотовые Solana ETF со стейкингом: канадская криптоинновация

Спотовый Solana ETF — это биржевой фонд, который напрямую хранит токены Solana, предоставляя инвесторам доступ к рыночной цене актива в режиме реального времени. Вместо того чтобы использовать сложные торговые платформы или криптокошельки, можно получить доступ к Solana через регулируемый финансовый продукт, торгуемый на традиционной фондовой бирже.

Стоимость Solana ETF напрямую связана с ценой SOL на открытом рынке, что предлагает простой способ получить доступ к показателям блокчейна без прямого владения активом. В отличие от фьючерсных ETF, которые используют производные контракты для спекуляции будущими ценами Solana, спотовый ETF отслеживает показатели фактического актива.

Это различие имеет важное значение, поскольку фьючерсные продукты могут столкнуться с неэффективностью ценообразования, что со временем приведет к несоответствиям в производительности. Спотовые ETF более прозрачны и напрямую отражают спрос и предложение SOL в реальном времени на блокчейне Solana .

Spot Solana ETF знаменуют собой значительный шаг к массовому принятию криптовалют. Эти продукты позволяют розничным и институциональным инвесторам получить доступ к экосистеме Solana, действуя в рамках правил ценных бумаг.

Ожидается, что биржевые фонды Solana, как и спотовые биткоин- и эфириум- ETF, расширят доступ к рынку и станут еще одной точкой входа в децентрализованные финансы ( DeFi ) для традиционных инвесторов.

На  заметку: Целью спотовых ETF является отражение текущей цены актива путем прямого удержания актива, в то время как фьючерсные ETF используют производные контракты для спекуляции на будущих движениях цен.

16 апреля 2025 года четыре спотовых ETF Solana начали торговаться на фондовой бирже Торонто после одобрения Комиссии по ценным бумагам Онтарио (OSC). Таким образом, Канада стала первой страной, запустившей спотовые ETF SOL со стейкингом. OSC одобрила спотовые ETF Solana четырех управляющих активами: 3iQ, Purpose, Evolve и CI Financial.

В отличие от продуктов, которые отслеживают только цену Solana, эти фонды держат токены SOL, предоставляя инвесторам прямое владение активом. Средства защищены посредством институционального холодного хранения. Каждый фонд отслеживает отдельный индекс, связанный с Solana, предлагая разнообразные стратегии с поддержкой активов в цепочке . Несмотря на структурные различия, все эти ETF предназначены для долгосрочных инвестиций, что отражает твердую веру эмитентов в будущее Solana в DeFi .

Благодаря интеграции стекинга эти спотовые ETF Solana предоставляют инвесторам активный способ получения прибыли на рынке криптовалют , и все это в рамках нормативно-правовой базы и с надежными депозитарными услугами институционального уровня.

Эти ETF позволяют делать ставки через партнерство с TD Bank, позволяя SOL, которые они держат, активно поддерживать и защищать сеть Solana. Взамен сеть выпускает вознаграждения за ставки, которые могут быть переданы инвесторам. Поскольку Solana обычно предлагает более высокую доходность стейкинга, чем Ethereum , эта структура может привести к большей потенциальной прибыли для инвесторов.

Аналитик ETF Эрик Балчунас делится новостями о том, что канадский регулятор дал зеленый свет спотовым ETF SOL со стейкингом.

Предлагая стейкинг, эти спотовые ETF Solana могут увеличить доходность для инвесторов примерно на 2–3,5% в год в дополнение к доходности базового SOL.

Фонды ETF генерируют доход, работая с партнерами по стейкингу, которые делегируют до 50% активов фонда для стейкинга. Вознаграждения за стейкинг, генерируемые ETF, обычно делятся между акционерами и управляющим фондом, при этом конкретное распределение варьируется в зависимости от эмитента ETF.

Плата за управление этими спотовыми ETF Solana варьируется от 0,15% до 1%, при этом некоторые поставщики предлагают освобождение от платы на начальном этапе запуска. После двух дней торговли совокупные активы под управлением четырех ETF составляют около 73,5 млн долларов США.

Стейкинг Solana может принести более высокую прибыль, чем стейкинг Ether. ETF намерены передать эти дополнительные вознаграждения инвесторам, потенциально снижая долгосрочную стоимость владения ETF.

Компания ARK Invest Кэти Вуд включила акции Solana в свои ETF ARKW и ARKF, и теперь оба фонда владеют акциями канадского ETF 3iQ Solana Staking (SOLQ).

На заметку: Altcoin ETF отслеживают цены одной или нескольких криптовалют, отличных от Bitcoin. Они диверсифицируют инвестиционный риск на рынке криптовалют, поскольку различные альткоины демонстрируют разное поведение цен и базовые преимущества.

Канада предлагает спотовые ETF Solana со стейкингом — это инновационный шаг. Существующие инвестиционные продукты SOL, а именно крипто-ETF в Европе и фьючерсные ETF в США, не предлагают возможности получать доход от стейкинга.

Включение доходности в регулируемую структуру криптовалютного ETF отвечает давнему спросу инвесторов и управляющих активами, заинтересованных в сетях с доказательством доли владения (PoS) формата Solana и Ethereum .

Поскольку стейкинг является центральным для стоимости этих токенов, его включение позволяет ETF SOL предлагать компонент пассивного дохода, что делает их более привлекательными для традиционных инвесторов, ищущих возможности получения дохода. Одобрение OSC функции стейкинга для спотовых ETF Solana может укрепить позиции SOL. Однако стейкинг несет в себе риски, такие как потенциальные потери из-за штрафов валидаторов (слэшинг) или сбоев в работе сети, которые могут повлиять на доходность.

Тем не менее это одобрение подтверждает новаторскую роль Канады в области инноваций в области криптовалютных ETF, которая запустила первые в мире спотовые Bitcoin и Ethereum ETF в 2021 году, опередив многие другие юрисдикции. Разрешив стейкинг-вознаграждения в спотовых Solana ETF, канадские регуляторы дали понять о растущем принятии криптовалютного финансирования.

На заметку: ETF не лишены рисков. Колебания рынка могут привести к убыткам, а ошибки отслеживания могут привести к тому, что результаты ETF будут отличаться от его эталонного индекса, что повлияет на результаты инвесторов.

Решение Канады предоставляет инвесторам альтернативные варианты инвестиций в криптовалюту и может послужить примером для других стран, рассматривающих возможность создания спотовых ETF для криптовалют , отличных от биткоина.

Несмотря на сдержанный глобальный макроэкономический климат — отчасти сформированный торговой напряженностью во время президентства Дональда Трампа — регуляторы Канады заняли активную позицию, приняв инновации в пространстве цифровых активов. Зеленый свет ETF Solana со стейкингом отражает зрелый подход к криптополитике и сигнализирует об уверенности в альтернативных сетях уровня 1.

Тем временем в Соединенных Штатах нарастает ожидание. Запуск фьючерсов Solana на Чикагской товарной бирже (CME) 17 марта 2025 года рассматривается как ступенька к спотовому ETF в США. В настоящее время SEC рассматривает 72 заявки на ETF, связанные с криптовалютами, по состоянию на 21 апреля, охватывающие спектр активов от основных альткоинов, таких как XRP, до мемкойны  формата Dogecoin , включая предложения по кредитным продуктам и  дерривативам.

По состоянию на 21 апреля 2025 года SEC рассматривает 72 заявки на ETF, связанные с криптовалютами, включая деривативы. Заявки варьируются от основных альткоинов до мемкоинов и включают продукты и опционы с кредитным плечом. Результаты новаторского подхода Канады могут дать ценные идеи регуляторам и потенциально повлиять на решения SEC относительно этих заявок.

Однако позиция SEC может существенно отличаться от позиции Канады из-за структурных и нормативных сложностей в финансовой системе США. В отличие от более унифицированной нормативной базы Канады, США разделяют надзор между несколькими агентствами — включая SEC, CFTC и государственных регуляторов, — что создает трения в разработке политики в отношении криптовалют.

Новаторский шаг Канады, тем не менее, может стать ценным примером для американских регуляторов. Пока рынки ждут решений SEC, ключевым вопросом остается, последует ли Вашингтон примеру Оттавы — или же наметит свой собственный курс и более медленные сроки для не-биткоиновых спотовых ETF.