Что такие маркет-мейкеры и маркет- тейкеры?

Маркет-мейкеры и маркет-тейкеры играют ключевую роль в поддержании бесперебойно функционирующей торговой среды, которая влияет на ликвидность рынка, волатильность и торговые комиссии.

В торговле криптовалютами существует два основных типа участников, которые играют решающую роль в определении динамики рынка: маркет-мейкеры и маркет-тейкеры. Каждый участник рынка криптовалютной биржи , торговой платформы или торговой площадки попадает в одну из двух категорий, а иногда и в обе.

Важно понимать разницу между позициями маркет-мейкера и маркет-тейкера с точки зрения «ликвидности» в книге заказов. Маркет-мейкеры добавляют ликвидность в книгу заказов криптовалют, создавая рынок и упрощая другим покупку или продажу при совпадении условий заказа. С другой стороны, маркет-тейкеры принимают размещенный ордер и удаляют ликвидность из книги заказов .

Хотя у обоих разные мотивы, их симбиотические отношения способствуют здоровью крипторынка. Позиция, которую трейдер выбирает, также влияет на него, поскольку существует разница между комиссией мейкера и комиссией тейкера. Мейкеры и тейкеры используют множество торговых стратегий для получения прибыли и привлечения тех, кто лучше подходит для их роли.

Криптовалюты подразумевают легкость, с которой конкретный цифровой актив можно купить или продать на рынке криптовалют без существенного влияния на его цену.

Маркет-мейкеры и маркет-тейкеры играют ключевую роль в определении ликвидности на крипторынках. Понимание ликвидности имеет решающее значение для маркет-мейкеров и участников рынка для эффективного управления рисками, эффективных торговых стратегий и максимизации прибыли.

Высокая ликвидность означает, что множество покупателей и продавцов активно торгуют криптовалютой , что приводит к более узким спредам спроса и предложения и стабильной рыночной среде. Напротив, низкая ликвидность подразумевает меньшее количество участников, более широкие спреды и более высокую вероятность значительных колебаний цен при исполнении крупных ордеров.

Объем торгов: чем больше торговой активности имеет криптовалюта, тем выше ее ликвидность. Криптовалюта с большим объемом торгов обычно считается более ликвидной.

Количество бирж: Ликвидность может варьироваться от одной криптовалютной биржи к другой. Крупные биржи с большим количеством пользователей, как правило, имеют более высокую ликвидность для популярных криптовалют.

Глубина рынка: Глубина рынка представляет собой размер книги ордеров, указывая объем ордеров на покупку и продажу на различных уровнях цен. Более глубокие книги заказов обычно означают более высокую ликвидность.

Популярность актива: популярные криптовалюты , такие как биткоин и Эфир имеют тенденцию быть более ликвидными из-за их широкого распространения и использования.

Маркет-мейкеры играют роль поставщиков ликвидности для криптовалютной биржи, тогда как маркет-тейкеры играют роль исполнителей и пользуются ликвидностью, предоставляемой мейкерами.

Криптовалютные биржи обычно записывают сделки, используя книгу заказов. Книга заказов представляет собой динамический регистр в режиме реального времени, в котором отображаются все заказы на покупку (предложения) и продажу (аск) для определенного актива, например криптовалюты, на различных уровнях цен. И маркет-мейкеры, и тейкеры играют здесь особую роль.

Маркет-мейкеры

Маркет-мейкеры размещают ордера на покупку и продажу по определенной цене. Они обеспечивают двусторонний рынок. Например, предположив, что текущая цена ETH составляет 2100 долларов США, маркет-мейкер хочет купить, когда цена упадет, и может разместить ордер на покупку 5 ETH по цене 2000 долларов США за ETH. Для этого они могут разместить лимитный ордер.

Лимитный ордер — это инструкция купить или продать определенное количество криптовалюты по заранее определенной цене или по более выгодной цене. Лимитные ордера позволяют трейдерам указать точную цену, по которой они хотят торговать. Он добавляется в книгу заказов и будет заполнен, когда цена ETH достигнет 2000 долларов США.

Таким образом, маркет-мейкер в приведенном выше примере заранее объявил о намерениях, добавив в книгу заказов, и «создал» рынок. По сути, они обеспечили ликвидность рынкам. Маркет-мейкеры также размещают ордера на продажу на стороне спроса. Например, другой маркет-мейкер может разместить ордер на продажу 3 ETH по цене 2100 долларов США за ETH.

Тейкеры

Маркет-тейкер проверяет ордер и выполняет покупку или продажу по указанной цене. Тейкеры участвуют в двустороннем рыночном спреде, создаваемом маркет-мейкерами. Например, маркет-тейкер хочет немедленно купить ETH по текущей рыночной цене. Для этого они подают рыночный ордер, который соответствует ордерам в книге ордеров.

Рыночный ордер — это инструкция купить или продать определенное количество криптовалюты по текущей рыночной цене. Рыночные ордера используются трейдерами, которые отдают предпочтение немедленному исполнению, а не цене, по которой совершается сделка.

Ордер маркет-мейкера на покупку 3 ETH по цене 2100 долларов США за ETH соответствует ордеру маркет-мейкера на продажу 3 ETH по цене 2100 долларов США за ETH. Ордер маркет-тейкера исполняется, и он покупает 3 ETH по цене 2100 долларов США за ETH. Тейкер пользуется ликвидностью, предоставляемой маркет-мейкерами, и удаляет часть ликвидности с рынка.

Комиссии маркет-мейкера и маркет-тейкера взимаются криптовалютной биржей или торговой платформой и влияют на затраты и стимулы для участников рынка. Криптовалютные биржи обычно взимают комиссию за выполнение ордеров, которая делится между маркет-мейкерами и трейдерами. Размер комиссии отличается от одной биржи к другой и обычно также варьируется в зависимости от объема торгов и роли пользователя.

Хотя каждая платформа имеет свою собственную политику и структуру комиссий, все биржи заинтересованы в привлечении трейдеров на свои платформы. Вот почему маркет-мейкеры обычно получают сниженные комиссии от бирж из-за их ключевой роли в обеспечении ликвидности. Напротив, участники рынка сталкиваются с ростом комиссий из-за своих действий, влияющих на ликвидность.

Важно отметить, что структура комиссий может значительно различаться от одной криптовалютной биржи к другой. Некоторые биржи могут предлагать многоуровневую структуру комиссий в зависимости от объема торгов , предоставляя сниженные комиссии для трейдеров с большими объемами, независимо от того, являются ли они маркет-мейкерами или тейкерами. Кроме того, некоторые биржи могут иметь уникальные модели комиссий или скидки на комиссии для определенных торговых пар.

Маркет-мейкеры сталкиваются со значительными рисками из-за волатильности рынка и непредвиденного роста цен, в то время как тейкеры сталкиваются с давлением исполнения. Для маркет-мейкеров поддержание упорядоченного рынка сопряжено с риском подвергнуться внезапным колебаниям цен и волатильности рынка.

Колебания могут привести к неожиданным потерям, особенно если рыночные условия быстро меняются. Кроме того, маркет-мейкеры могут столкнуться с проблемами в управлении запасами, поскольку владение значительными объемами активов при одновременном обеспечении ликвидности может сделать их уязвимыми к внезапным изменениям цен, что повлияет на их прибыльность.

С другой стороны, участники рынка сталкиваются с рисками, связанными с немедленным исполнением и удалением ликвидности. Их сделки могут влиять на краткосрочные движения цен, потенциально вызывая проскальзывание или исполнение ордеров по менее выгодным ценам, чем ожидалось, особенно на рынках с низкой ликвидностью.

Участники рынка также сталкиваются с более высокими затратами из-за комиссий, связанных с немедленным исполнением ордеров, которые могут съесть их прибыль, особенно при исполнении крупных ордеров на менее ликвидных рынках.

И маркет-мейкерам, и тейкерам необходимо тщательно оценивать и управлять этими рисками, чтобы обеспечить эффективную торговлю, поддерживать прибыльность и ориентироваться в сложностях динамичного рынка криптовалют. Корректировка стратегий, внедрение протоколов управления рисками и получение информации о рыночных условиях имеют жизненно важное значение для минимизации этих присущих проблем.