Могут ли стейблкоины стать причиной кризиса Visa и Mastercard?

Стейблкоины сокращают время расчётов, трансграничные издержки и позволяют программировать вознаграждения. Они опережают традиционные системы кредитных карт.

Американские торговцы ежегодно платят более 100 миллиардов долларов комиссий за использование карт. Для сравнения, стейблкоины предлагают гораздо более дешёвые и быстрые платежи. RLUSD от Ripple, XRP Card от Gemini и Air Shop от Moca - подтверждение того как стейблкоины выходят в массовую торговлю.

Благодаря тому, что крупные игроки изучают возможность внедрения стейблкоинов, они могут занять центральное место в платежных системах США.

С момента появления стейблкоинов в 2014 году для обеспечения ценовой стабильности на нестабильном рынке криптовалют они стали причиной переосмысления применения традиционного банкинга. Они разделили основные функции хранения и перевода денег, что позволяет финтехам создавать программируемые сервисы в глобальной системе цифровых валют.

Традиционно компании принимали к оплате карты, в то время как остальные функции, включая хранение депозитов и предложение дополнительных услуг и инструментов, относились к сфере компетенции банков.

Стейблкоины в значительной степени заменили эту экосистему, где большинство криптовалют централизованно выпускаются, но работают в децентрализованных сетях, а не в рамках централизованного механизма. Более того, это сокращает время трансграничных переводов, снижает издержки, стабилизирует стоимость средств и внедряет гибкие системы вознаграждений, опережающие кредитные карты.

При каждом использовании кредитной карты в США банки и платёжные системы взимают небольшую комиссию, обычно 1,5–3,5%. Это значительно снижает прибыль продавцов и способствует росту цен для потребителей. Ситуация начинает меняться благодаря применению стейблкоинов.

В этой статье рассматриваются расходы, связанные с кредитными картами, сравниваются стейблкоины с кредитными картами, варианты использования стейблкоинов в отрасли и то, как стейблкоины меняют индустрию кредитных карт к лучшему.

Кредитные карты широко используются для платежей во всех странах. Однако это удобство имеет высокую цену. Каждая транзакция сопряжена со скрытыми комиссиями, среди которых межбанковские комиссии, уплачиваемые продавцами банкам, сетевые комиссии Visa и Mastercard, а также другие расходы на обработку. Эти комиссии, обычно составляющие от 1,5% до 3,5%, напрямую снижают прибыль продавцов.

Авиакомпании, розничные торговцы и небольшие магазины, часто повышают цены, чтобы покрыть эти расходы, что в конечном итоге негативно сказывается на потребителях. Платежная система отдаёт предпочтение карточным сетям, оставляя продавцам мало контроля. При этом потребители в конечном итоге косвенно оплачивают прибыль сетей.

Стейблкоины, привязанные к фиатной валюте, предлагают решение с более быстрыми, дешевыми и понятными транзакциями. Обходя стороной платежные системы и снижая комиссии, стейблкоины могут помочь компаниям экономить деньги и предоставлять потребителям более выгодные условия.

На заметку: в отличие от жёстких систем кэшбэка или баллов, стейблкоины позволяют программировать программы лояльности. Продавцы могут настраивать вознаграждения для разных брендов, позволять клиентам обменивать или копить их, а также следить за сохранением стоимости токенов, меняя подход к накоплению и расходованию лояльности.

Стейблкоины — это тип криптовалюты, созданный для поддержания стабильной стоимости путём привязки к стабильным активам, обычно к доллару США. В отличие от непредсказуемых криптовалют, а именно биткоина и эфира стейблкоины обеспечивают стабильность, что делает их подходящими для ежедневных транзакций.

Их стоимость обычно поддерживается резервами денежных средств, краткосрочными казначейскими ценными бумагами США или аналогичными активами, рассчитанными на поддержание цены одного токена примерно на уровне одного доллара. Они сочетают в себе скорость и эффективность технологии блокчейн с надёжностью традиционной валюты.

USDC, выпущенный Circle, — это привязанный к доллару стейблкоин , зарегистрированный в США как компания, предоставляющая финансовые услуги, и регулярно публикующий независимые подтверждения своих резервов. В декабре 2024 года компания Ripple запустила Ripple USD (RLUSD), сделав монету доступной на мировых биржах после получения одобрения регулирующих органов от Департамента финансовых услуг штата Нью-Йорк. Эти привязанные к доллару США стейблкоины преобразуют платёжную систему, предоставляя компаниям и потребителям экономичную, быструю и глобальную альтернативу традиционным способам оплаты.

Стейблкоины представляют собой альтернативу кредитным картам, решая две самые большие проблемы платежей в США: высокие комиссии и медленные расчеты.

Платежи по кредитным картам могут казаться мгновенными, но продавцы обычно ждут поступления средств от одного до трёх рабочих дней. В течение этой задержки они также платят комиссию в размере 1,5–3,5% за транзакцию, что снижает маржу и часто перекладывается на плечи потребителей. Стейблкоины обрабатываются в блокчейн-сетях, обычно в течение нескольких секунд или минут, что значительно дешевле, что предоставляет продавцам и покупателям более быстрый и выгодный вариант.

Неудивительно, что стейблкоины привлекли внимание продавцов, авиакомпаний и крупных ритейлеров, стремящихся снизить свою зависимость от устоявшихся сетей Visa и Mastercard. Внедрение стейблкоинов позволяет им компенсировать потерянную прибыль, сохранить низкую маржу и при этом поддерживать эффективные программы лояльности.

Проекты теперь используют блокчейн-платформы для начисления бонусных баллов в стейблкоинах. Это помогает сохранять реальную ценность, обеспечивая привлекательность программ лояльности для клиентов и принося ощутимую финансовую выгоду компаниям.

Клиенты могут по-настоящему владеть своими бонусными баллами, что означает, что они могут копить баллы или переводить их в другое место, чтобы потратить за пределами платформы, на которой они были заработаны.

Конкуренция между стейблкоинами и кредитными картами заключается не только в снижении издержек и ускорении транзакций. Она также отражает то, как крупные компании меняют платёжные системы для конечных потребителей и бизнеса.

От кредитных карт, обеспеченных криптовалютой, до программ лояльности на основе стейблкоинов — отрасль разрабатывает креативные гибридные решения, сочетающие традиционные и современные подходы к оплате.

Вот два тематических исследования, которые помогут получить представление о том, как компании совершенствуют свои платежные системы:

Стратегические шаги Gemini и Ripple

25 августа 2025 года Gemini совместно с Ripple представили кредитную карту XRP. Карта обеспечивает кэшбэк до 4% в XRP на бензин, зарядку электромобилей и оплату совместных поездок (с ежемесячным лимитом); 3% на питание; 2% на продукты питания; и 1% на все остальные покупки. Бонусы зачисляются мгновенно в криптовалюте, и карта не взимает годовую плату или комиссию за международные транзакции.

Gemini также приняла Ripple USD (RLUSD) в качестве базовой валюты для всех валютных пар спотовой торговли в США, упростив конвертацию валют. Для дальнейшей поддержки RLUSD компания Ripple приобрела платёжную платформу Rail за 200 миллионов долларов, добавив в свою экосистему инструменты для трансграничных платежей, виртуальных счетов и автоматизации.

На заметку: Во втором квартале 2025 года средняя процентная ставка по кредитным картам в США составляла 21,16%. Для счетов с остатком ставка была ещё выше — в среднем 22,25%.

Air Shop, запуск которого запланирован на сентябрь 2025 года, стремится преобразовать программы лояльности, используя торговлю на основе стейблкоинов. Платформа использует Air Kit для безопасной идентификации и многоуровневой верификации участников, предлагая персонализированные вознаграждения. В основе платформы лежат стейбл-баллы (AIR SP) – обеспеченные долларами США токены, привязанные к стейблкоинам, которые сохраняют свою ценность в отличие от традиционных баллов лояльности. Эти стейбл-баллы можно использовать в более чем 2 миллионах торговых точек на BookIt.com, охватывающих путешествия, розничную торговлю, рестораны и товары класса люкс.

В отличие от традиционных программ лояльности с ограничениями на использование или снижением ценности, Air Shop обеспечивает гибкость и совместимость, позволяя пользователям использовать вознаграждения разных брендов. Продавцы получают прозрачный и экономичный способ взаимодействия с клиентами, а потребители — доверие, гибкость и реальную экономическую выгоду.

Потенциал в 100 миллиардов долларов: как стейблкоины могут изменить индустрию кредитных карт

В 2024 году кредитные карты стали самым популярным способом оплаты среди потребителей в США, совершив 35% всех транзакций. Общий объём покупок достиг 5,51 трлн долларов США, включая 56,2 млрд транзакций, совершённых с использованием продуктов Visa и Mastercard.

Стейблкоины бросают вызов этой дорогостоящей системе, обеспечивая практически бесплатные транзакции, мгновенные расчёты и гибкие вознаграждения благодаря технологии блокчейн. Если стейблкоины займут хотя бы 10–15% рынка транзакций, они смогут перенаправить миллиарды долларов экономии торговцам и потребителям.

Продолжающееся внедрение платежей и программ лояльности на основе стейблкоинов розничными торговцами, авиакомпаниями и компаниями электронной коммерции может усилить давление на традиционные сети кредитных карт. Такой сдвиг не только изменит экономику платежей, но и будет способствовать более широкому использованию технологии блокчейн, превратив стейблкоины из узкоспециализированного решения в центральный компонент финансовой инфраструктуры США.

На заметку: Кредитная карта Gemini XRP, выпущенная в 2025 году, представляет собой гибридную модель, предлагающую удобство использования кредитной карты с криптовалютными вознаграждениями. Это демонстрирует, как финтех-компании объединяют старые и новые системы, упрощая пользователям переход на платежи на основе блокчейна, не вынуждая их отказываться от пластиковых платежей.

Конкуренция между стейблкоинами и кредитными картами выходит за рамки способов оплаты. Она определяет, кто будет контролировать денежные потоки в цифровую эпоху. Благодаря растущей прозрачности регулирования, институциональной поддержке и доверию потребителей, стейблкоины предлагают более быстрые, дешёвые и программируемые транзакции, что делает их весьма привлекательными.

Инициативы формата Ripple RLUSD и Gemini, демонстрируют, как криптовалютные компании внедряются в традиционный финансовый сектор. В то же время крупные ритейлеры, такие как Amazon и Walmart, изучают возможность использования собственных стейблкоинов для снижения комиссий и модернизации программ лояльности. Успех этих инициатив может преобразовать экономику платежей, перераспределив миллиарды издержек и выгод в рамках экосистемы.

В то время как кредитные карты по-прежнему глубоко укоренились, стейблкоины на основе блокчейна, вероятно, станут основным компонентом торговли в США, преобразуя стимулы, снижая издержки и переосмысливая взаимодействие с клиентами в платежном ландшафте объемом в 100 миллиардов долларов.

Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Любое инвестиционное и торговое действие сопряжено с риском, и читателям следует провести собственное исследование перед принятием решения.