Что такое взаимные пошлины и что они значат для криптоиндустрии?

Взаимные пошлины могут звучать как жаргон из учебника торговли, но идея довольно проста: если одна страна вводит пошлины на ваши товары, вы отвечаете тем же. Подумайте об этом как о стратегии «око за око» в мировой торговле — способ для правительств сказать: «Если вы взимаете с наших экспортеров 20%, мы делаем то же самое с вашими».

Корни этой концепции уходят в 1930-е годы, когда США приняли Закон о взаимных торговых соглашениях. Тогда целью было сломать торговые барьеры посредством взаимных сделок, а не торговых войн. Но перенесемся в сегодняшний день, и этот термин возвращается — на этот раз с немного другой интерпретацией.

Например, в начале 2025 года, пытаясь решить проблему, которую оно считало несправедливой торговой практикой и значительным торговым дефицитом, правительство США при президенте Дональде Трампе ввело ряд повышающихся тарифов на китайский импорт. Эти тарифы начались с базового уровня в 10% и, путем последовательных повышений, достигли ошеломляющих 145% на широкий спектр китайских товаров.

Китай ответил тем же, внедрив собственный набор взаимных тарифов. Первоначально Пекин ввел 34% тариф на весь импорт США, который позже был увеличен до 84%, а в конечном итоге до 125%, нацелившись на различные американские продукты, включая сельскохозяйственные товары и технику.

Итак, какое отношение это имеет к криптовалюте? Об  этом позднее — но сначала давайте разберемся, как на самом деле работают эти тарифы.

В то время как США недавно приняли формулу, основанную на торговых дисбалансах, для определения ставок своих тарифов, другие страны, такие как Китай, часто реагируют собственным набором тарифов, которые могут не следовать тому же методу расчета.

Как США рассчитывают свои тарифы

В 2025 году США внедрили тарифную стратегию, которая рассчитывает ставки на основе торгового дефицита с конкретной страной. Используемая формула:

Ставка тарифа (%) = (Дефицит торговли США со страной / Импорт США из страны) × 100 / 2

Пример:

• Импорт США из Китая: 438,9 млрд долларов
• Экспорт США в Китай: 147 миллиардов долларов
• Дефицит торгового баланса: 291,9 млрд долларов США
• Коэффициент дефицита: (291,9 млрд долларов США ÷ 438,9 млрд долларов США) × 100 ≈ 66,5%
• Ставка тарифа: 66,5% ÷ 2 ≈ 33,25%

Такой подход привел к тому, что в апреле 2025 года США ввели 34%-ный тариф на китайский импорт. Кроме того, эти новые тарифы не заменяют старые — они добавляются сверху. Таким образом, если на товар уже был 20%-ный тариф, а теперь на него накладывается 34%-ный ответный тариф, импортеры внезапно платят 54%. Такой скачок может сделать иностранные товары намного дороже, причем быстро.

Когда США вводят пошлины, Китай часто принимает ответные меры, нацеливаясь на секторы, имеющие политическое и экономическое значение для Соединенных Штатов, особенно те, которые могут повлиять на ключевые электоральные базы.

Целевые сектора:

• Сельское хозяйство: Китай часто нацеливается на сельскохозяйственную продукцию США, такую как соевые бобы, свинина и говядина. Например, в 2018 году Китай ввел 25%-ную пошлину на соевые бобы США, что существенно повлияло на фермеров в таких штатах, как Айова, где выращивание сои является основной отраслью.
• Аэрокосмическая промышленность: В 2025 году Китай приостановил импорт самолетов Boeing и прекратил закупки деталей для самолетов у американских компаний, что повлияло на аэрокосмический сектор США.

Поэтапное внедрение

Китай часто вводит пошлины поэтапно, что позволяет проводить стратегические корректировки и переговоры:

В начале 2025 года, после повышения тарифов США, Китай первоначально ввел тариф в размере 34% на все товары США. Позже он был увеличен до 84%, а в конечном итоге до 125% в ответ на эскалацию тарифов США.

В качестве ответных мер Китай также ввел дополнительные пошлины в размере 10–15% на различные сельскохозяйственные продукты США, включая кукурузу, соевые бобы и пшеницу.

В то время как США используют определенную формулу для расчета своих тарифов, подход Китая больше ориентирован на стратегическое возмездие, направленное на создание экономического и политического давления, а не на прямое соответствие тарифным ставкам.

На  заметку: Политики иногда выбирают немного более высокую цифру для более сильного политического сигнал — особенно если они хотят казаться жесткими в торговле или занять жесткую позицию в отношении определенной страны. Ровные «34%» звучат более решительно и обдуманно, чем «33,25%».

Взаимные пошлины отражаются на мировой экономике весьма реальными способами. Когда США и Китай начинают обмениваться ударами с помощью импортных пошлин, все остальные тоже ощущают последствия.

Мировая торговля замедляется

В начале 2025 года Всемирная торговая организация опубликовала не  утешительные новости: мировая торговля, которая должна была вырасти примерно на 3%, теперь почти не движется — ближе к 0,2%. ВТО прямо указала на агрессивную тарифную стратегию США и эффект домино, который она оказывает на другие экономики. Поскольку страны отвечают собственными барьерами, товары просто... перестают циркулировать. Меньше экспорта, меньше импорта и ряд других неопределенностей.

Развивающиеся страны оказываются в затруднительном положении

Малые экономики — например Камбоджа, Лаос и другие, которые полагаются на экспорт дешевых товаров на крупные рынки, такие как США — страдают особенно сильно. Когда тарифы растут, американские покупатели отступают. Это означает меньшее количество заводских заказов, потерю рабочих мест и сокращение доходов в местах, которые не могут легко пережить шок.

Рост цен  на внутреннем рынке

Тем временем потребители в США тоже начинают замечать ущемление. Тарифы на китайские товары сделали все, от электроники до основных предметов домашнего обихода, дороже. Даже американские компании, которые зависят от импортных деталей, платят больше — и перекладывают эти расходы на третьих лиц. Инфляция и так высока, и это только подливает масла в огонь.

На заметку: Международный валютный фонд прогнозирует, что торговая война может снизить рост мирового ВВП с 3,3% в 2024 году до 2,8% в 2025 году.

Когда правительства начинают вводить друг на друга тарифы, это посылает сигнал о том, что ситуация нестабильна, а финансовые рынки ненавидят неопределенность. Акции, облигации и, да, криптовалюта — все они реагируют, когда глобальные торговые потоки нарушаются.

Волатильность рынка

Когда в начале апреля 2025 года США объявили о введении 50%-ной пошлины на китайский импорт, криптовалютные рынки отреагировали мгновенно. Цена биткоина упала до $74 500, а цена Эфириума до 1795 долларов США. В целом снижение составило более 20%. Этот резкий спад показал, насколько криптовалюты чувствительны к макроэкономическим изменениям и настроениям инвесторов.

Однако ситуация начала стабилизироваться после того, как президент Трамп приостановил действие большинства тарифов на 90 дней. К 22 апреля биткоин поднялся выше $92 000, что отражает реакцию рынка криптовалют на изменения политики.

Криптомайнинг

Американские майнеры биткоинов сталкиваются с ростом операционных расходов из-за пошлин на импортируемое майнинговое оборудование. С пошлинами до 36% на необходимое оборудование из Китая и Тайваня, майнеры теперь сталкиваются с более высокими  операционными расходами

Это особенно тяжело для небольших предприятий. Более крупные компании могли бы поглотить дополнительные расходы или пересмотреть сделки с поставщиками — но мелкие или средние майнинговые компании? Они и оказываются в затруднительном положении. Поскольку маржа сокращается, некоторые из них могут быть вынуждены закрыться или переехать в юрисдикции, свободные от тарифов.

На  заметку: Американские майнеры биткоинов столкнулись с ростом расходов на оборудование на 22–36% в начале 2025 года из-за пошлин на майнинговое оборудование китайского производства, что заставило некоторых из них задуматься о переносе операций за границу.

Экономическая неопределенность часто заставляет инвесторов искать безопасные убежища — и криптовалюта все чаще подходит под это описание. Когда традиционные рынки становятся нестабильными из-за таких вещей, как глобальная эскалация тарифов, многие инвесторы обращаются к биткоину и другим цифровым активам в качестве хеджирования против инфляции, девальвации валюты или геополитического риска.

Также наблюдается заметный рост институционального интереса. Поскольку правительства участвуют в торговых баталиях и увеличивают стоимость ведения бизнеса за рубежом, криптовалюта начинает выглядеть более стабильной долгосрочной игрой. Например, в первом квартале 2025 года ряд хедж-фондов и государственных инвестиционных фондов начали выделять средства на цифровые активы в ответ на это глобальное макроэкономическое давление.

Создание стратегического криптовалютного резерва в США, в котором, как сообщается, хранятся как BTC, так и ETH, является четким сигналом о том, что криптовалюта больше не является второстепенным активом в глазах традиционных финансовых кругов и политиков.

Стратегические соображения для заинтересованных сторон криптовалюты

Для всех, кто работает в сфере криптовалют — создаете ли вы инфраструктуру, добываете монеты или управляете инвестиционными портфелями — эти изменения в политике вполне реальны и актуальны.

Диверсификация

Если вы майнер или стартап, зависящий от оборудования и полагающийся на одного поставщика или страну для оборудования? Это ответственность. Тарифы могут резко возрасти в одночасье, сокращая вашу маржу и заставляя искать дорогостоящие обходные пути.

Диверсификация цепочки поставок — будь то за счет поставок из нейтральных стран или инвестиций в отечественные альтернативы — может смягчить удар.

Понимание нормативно-правовой базы

Криптокомпании больше не могут позволить себе быть слепыми к политике. Тарифы, торговые барьеры, санкции — это движущие силы рынка. Если вы имеете дело с майнингом, трансграничными платежами или даже просто поставками оборудования, вам нужно оставаться в курсе как местных, так и международных торговых событий.

Именно здесь наличие экспертов по юридическим и торговым вопросам становится не роскошью, а скорее инструментом выживания.

Переосмысление возможностей

Здесь есть уникальная возможность перепозиционировать криптовалюту. Когда традиционные экономические системы сотрясаются из-за торговых войн и ответных пошлин, идея децентрализованной, безграничной финансовой альтернативы начинает резонировать на совершенно новом уровне.

Криптовалюта давно позиционировала себя как средство защиты от инфляции и инструмент финансовой свободы. В контексте растущего глобального протекционизма и экономической фрагментации эти сообщения имеют больший вес, чем когда-либо.