" В субботу, 21 июня 2025 года, США нанесли удар по иранским ядерным объектам, что привело к кратковременному падению курса Биткоина. Курс биткоина восстановился перед воскресным закрытием, составив чуть менее 1,27% от его цены до начала военных действий США.
В течение 10 дней в июне летали ракеты и колебались рынки, но биткоин удерживал свои позиции - не застрахованный от войны, но более стабильный, чем можно было бы предположить из-за страха.
Человеку свойственно искать закономерности, но корреляция не обязательно означает причинно-следственную связь. Глядя на заголовки, легко предположить, что события развиваются из-за того или иного новостного сюжета. Израиль наносит удар по Ирану. Иран наносит ответный удар. Соединенные Штаты сбрасывают 30 000-фунтовые бункерные бомбы. Курс биткоина падает до 98 286 долларов, и заголовки кричат о корреляции.
Однако просадка при ближайшем рассмотрении была упорядоченной. Никакой паники. Никакого краха. И к тому времени, когда пыль улеглась, биткоин завершил неделю все также выше шестизначной отметки в 100 760 долларов. Самая серьезная военная эскалация в регионе за последние годы привела к падению стоимости актива всего на 1,27%. Это не кризис. Рынок реагирует на новости так же, как и на погоду.
Независимо от того, является ли кто-то трейдером, ходлером или новичком в мире криптовалют, расшифровка влияния глобальных заголовков на динамику цены Биткоина может помочь отделить сигнал от шума и прояснить, что движет рынком как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе.
Рисунок 1. Динамика цен на биткоин на фоне заголовков об ирано-израильском конфликте (12-22 июня 2025 года). Источник: AP, and CoinMarketCap.
Конфликт, графики и причинно-следственная ловушка
Для таких рисковых активов, как Биткоин, важны настроения, а на динамику цен BTC повлиял недавний конфликт на Ближнем Востоке. Известный «золотой жук» и противник биткоина Питер Шифф спросил в воскресенье на X:
«Кто купится на падение ниже 100 тысяч долларов, кроме Майкла Сэйлора?»
Несмотря на то, что цена BTC упала почти до 98 тысяч долларов, реакции рынка было достаточно, чтобы поддержать возвращение выше этой психологической шестизначной отметки к закрытию дня.
Торговая цена BTC постоянно колеблется, и именно в этом диапазоне мы можем получить наиболее полную информацию. Рассматривая максимумы и минимумы ценовой динамики BTC с 12 по 22 июня, мы видим, что цена Биткоина закрылась выше диапазона минимумов за этот день, демонстрируя признаки поддержки на текущем уровне, даже если наблюдался многодневный нисходящий тренд.
Нисходящий тренд имеет смысл, если учитывать, что 200-дневная скользящая средняя для BTC составляет около 95 567 долларов. 200-дневная средняя - это ключевой индикатор долгосрочного тренда, который часто обеспечивает уровни поддержки и сопротивления рынка для активов, если цена резко падает в краткосрочной перспективе.
Биткоин действительно демонстрирует движение в ответ на новости о политических конфликтах. Тем не менее, он довольно быстро обретает стабильность, и другие заголовки в более длительной перспективе могут оказать большее влияние на волатильность цены BTC.
Макроэкономика по-прежнему играет ключевую роль
Возвращаясь к началу 2025 года и анализируя заголовки, которые повлияли на криптовалютный рынок в среднесрочной перспективе, мы можем обнаружить, что заголовки макроэкономических новостей из Соединенных Штатов, похоже, демонстрируют большую корреляцию, чем недавний ирано-израильский конфликт. Одним из крупнейших скачков цен на BTC стало приведение к присяге президента США Дональда Трампа 20 января. При этом в последующие дни цена снижалась без официального сообщения о криптовалютной индустрии.
12 февраля индекс потребительских цен (ИПЦ) вырос до 3%, а базовый индекс потребительских цен - до 3,3%, что усилило паузу в повышении ставки Федеральной резервной системой. 19 марта ФРС снизила прогноз по ВВП до 1,7%, повысила инфляционные ожидания и прогноз по безработице до 4,4%. 4 апреля глава Федеральной резервной системы Джером Пауэлл предупредил, что новые тарифы могут повысить инфляцию и замедлить экономический рост. 10 апреля индекс потребительских цен упал до 2,3%, что вселило надежду на снижение ставок. 13 мая индекс потребительских цен остался на уровне 2,3%, но базовая инфляция оставалась стабильной на уровне 2,8%. 30 мая расходы на личное потребление (PCE) снизились до 2,1%, а базовый PCE - до 2,5%. 11 июня во время ирано-израильского конфликта индекс потребительских цен составил 2,4%, а 12 июня индекс цен производителей (PPI) - 0,2%.
Во вторник и в среду Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) сохранил процентные ставки на прежнем уровне, но при этом понизил прогноз по ВВП до 1,4% и повысил прогноз по инфляции до 3%. За шесть месяцев этот шквал макроэкономических данных повлиял на биткоин больше, чем любой запуск ракеты.
Даже пиковый показатель в 108 915 долларов 16 июня совпал с сообщением BlackRock о притоке средств в ETF на сумму 412 миллионов долларов, что было связано с ротацией капитала, а не с премией за конфликт.
Рисунок 2. Динамика цен на биткоин в 2025 году с начала года показывает диапазон максимумов и минимумов в зависимости от экономических новостей США. Источник: CoinMarketCap, AP, Reuters, NYT, US FED, AP, Reuters, CNBC, Fox Business, BLS, US FED.
Исторически сложилось так, что биткоин демонстрирует положительную динамику во время крупных геополитических событий
Во время таких крупных событий, как напряженность в отношениях между США и Ираном в 2020 году, СВО России в 2022 году, а теперь и ирано-израильский конфликт в 2025 году, биткоин демонстрировал восходящее движение или замечательную ценовую стабильность. Хотя он не действует как традиционное безопасное убежище, он часто ведет себя как некоррелированный инструмент хеджирования в условиях системной неопределенности.
Отчет BlackRock за 2024 год подтвердил это, показав, что Биткоин превзошел индекс S&P 500 и золото во время нескольких прошлых геополитических потрясений. На графике показано уникальное поведение Биткоина во время кризисов: в то время как акции падали, а золото колебалось, биткоин часто демонстрировал тенденцию к росту. В июне 2025 года эта тенденция не была нарушена. Это не привело к резкому росту, но и не переломило тенденцию.
Это важно в мире, отчаянно нуждающемся в активах, которые не следуют за толпой.
Рисунок 3. Индекс S&P 500, золото и биткоин в свете основных геополитических событий. Источник: BlackRock Report.
Не застрахован от войны, но и не подвержен ее влиянию
Во время недавнего ирано-израильского конфликта биткоин не реагировал на идеологию. Он реагировал только на ликвидацию и приток средств. Это не одно и то же. Трейдеры продавали в условиях неопределенности.
Другие купились на падение. Спрос на ETF сохранился. Структура сохранилась.
Недавние заголовки об ирано-израильском конфликте проверили устойчивость Биткоина. Это был стресс-тест в реальных условиях, который не привел к техническому сбою или институциональному бегству. Это не бычий тренд в раздутом смысле; это бычий тренд в структурном смысле.
Актив не дрогнул, когда мир на короткое время склонился к катастрофе, но этот наклон еще далек от завершения. События, связанные с «черным лебедем», могут повлиять на все классы активов и предоставить инвесторам возможность получить прибыль. Оценить, будет ли новостной эффект кратковременным, средне- или долгосрочным, - непростой вопрос.
Об авторе
Доктор Майкл Табоне - старший экономист и профессор Университета Камберлендса в международной аккредитованной магистерской программе IACBE Global Business with Blockchain Technology. Как бизнес-стратег, экономист и руководитель проектов, он консультирует фирмы, работающие в сфере DeFi и блокчейна. Доктор Майкл Табоне является соавтором нескольких докладов для Research по таким темам, как внедрение блокчейна, DeFi, NFT, GameFi, венчурный капитал и институциональный спрос. Его докторская диссертация посвящена DAO и их практическому применению в бизнесе.
Эта статья предназначена для общего ознакомления и не должна восприниматься как юридическая консультация или инвестиционный совет. Взгляды, мысли и суждения, выраженные в этой статье, принадлежат только автору.
