Что такое ETF с кредитным плечом
ETF с кредитным плечом — это особый тип биржевого фонда, который использует заемные деньги или финансовые инструменты (например, опционы, фьючерсы или свопы) для усиления ежедневной доходности базового индекса.
В отличие от традиционных ETF, которые пассивно отслеживают индекс, биржевые фонды с кредитным плечом (ETF) используют деривативы, свопы и фьючерсные контракты для увеличения прибылей или убытков.
Например, рассмотрим ETF с кредитным плечом 2x, отслеживающий S&P 500. Если S&P 500 вырастет на 1% в определенный день, этот ETF рассчитан на рост примерно на 2%. И наоборот, если индекс падает на 1%, ETF обычно падает примерно на 2%.
Кроме того, направление движения ETF с обратным кредитным плечом отличается от направления движения их базового индекса. Они представляют ценность для трейдеров, которые хотят получить прибыль от рыночных падений, поскольку ETF с обратным кредитным плечом -2x или -3x стремится обеспечить в два или три раза большую обратную доходность индекса.
Однако, поскольку эти фонды ежедневно сбрасывают свое кредитное плечо, их результаты в течение более длительных периодов могут значительно отличаться от простого удвоения доходности индекса. Эффект сложного капитала в периоды волатильности может привести к результатам, которые намного лучше или хуже ожидаемых. Это делает ETF с кредитным плечом подходящими в основном для краткосрочной торговли, а не для долгосрочного инвестирования.
Эта особенность отличает ETF с кредитным плечом от традиционных ETF, которые отслеживают доходность базового актива без усиления.
Таблица 1. Традиционные ETF против ETF с кредитным плечом.
| Характеристики | Традиционные ETF | ETF с кредитным плечом |
|---|---|---|
| Цель доходности | Соответствует показателям индекса | Увеличенная ежедневная доходность |
| Инвестиционный горизонт | Долгосрочный | Краткосрочный |
| Использование деривативов | Минимальное | Обширное |
| Волатильность | Низкая | Высокая |
| Ребалансировка | Нечастая | Ежедневная |
Как работают ETF с кредитным плечом в криптовалюте?
ETF с кредитным плечом работает как увеличительное стекло для ваших инвестиций в криптовалюту. Он использует заемные деньги или деривативы для усиления ежедневной доходности базового криптоактива, такого как биткоин.
Например, если вы инвестируете в криптовалютный ETF с кредитным плечом 2x, а цена биткоина за один день вырастет на 1%, то расчетный рост 2X ETF составит примерно 2%. Но если биткоин упадет на 1%, ETF, скорее всего, упадет примерно на 2%.
Таким образом, ETF с кредитным плечом переопределяют соотношение риск/прибыль в сторону увеличения как риска, так и потенциальной прибыльности позиции.
Теперь давайте разберемся с шагами:
- Выберите криптовалютный актив: сначала вы выбираете криптовалюту, которую хотите отслеживать. Допустим, это биткоин. ETF похож на корзину, в которой хранится биткоин, но вместо того, чтобы просто отслеживать его цену, он предназначен для большего.
- Занимайте средства или используйте деривативы: вот где все становится интереснее. ETF занимает деньги или использует финансовые инструменты, такие как опционы или фьючерсы, чтобы получить дополнительную экспозицию в биткоине. Это означает, что он не просто покупает биткоин напрямую; он использует свою позицию.
- Установите коэффициент кредитного плеча: теперь, чтобы сделать все интереснее, ETF умножит ежедневную доходность биткоина. Если биткоин вырастет на 1%, ETF с кредитным плечом 2x будет стремиться удвоить эту доходность до 2%. Или, если вы выберете кредитное плечо 3x, оно может стремиться к движению в 3% на каждое изменение биткоина на 1%.
- Ежедневный сброс: ETF сбрасывается каждый день. Поэтому, хотя он стремится удвоить или утроить доходность биткоина, он применяет это кредитное плечо только к результатам этого дня. Это означает, что он не суммируется в долгосрочной перспективе; каждый день — это новый старт.
- Усиленные прибыли и убытки: вот в чем фишка: если биткоин растет, вы получаете эти усиленные прибыли. Например, 1% прироста биткоина может означать 2% прироста в 2x ETF. Но если биткоин упадет на 1%, тот же ETF потеряет 2%. Так что это работает в обе стороны — быстрый прирост или быстрые убытки.