Что такое CBDC и каковы их преимущества и риски?

Цифровая валюта центрального банка (CBDC) — это цифровая форма фиатных денег, напрямую выпускаемая и регулируемая центральным банком страны.

В отличие от традиционных валют, которые существуют в физической форме, CBDC являются полностью цифровыми, представляя собой новый рубеж в мире финансов. Основная цель CBDC — предоставить цифровую альтернативу физическим деньгам, тем самым повышая скорость, безопасность и эффективность денежных транзакций.

Ключевое различие между CBDC и традиционными валютами заключается в их форме и технологии, лежащей в их основе.

Традиционные валюты, или фиатные деньги, являются физическими и материальными, выпускаются центральным банком страны и используются для транзакций в физическом мире. CBDC же существуют исключительно в цифровой сфере, используя, хотя и централизованно, для осуществления безопасных и прозрачных транзакций такие технологии, как блокчейн. Они предназначены для бесперебойной работы с цифровыми платежными системами, предлагая более оптимизированный и эффективный метод передачи ценностей.

CBDC также отличаются от традиционных наличных денег с точки зрения доступности и отслеживаемости. В то время как денежные транзакции анонимны и не отслеживаются, транзакции CBDC можно отследить, обеспечивая запись всех транзакций. Такая прослеживаемость может стать мощным инструментом для борьбы с финансовыми преступлениями, такими как отмывание денег и уклонение от уплаты налогов, однако она также наносит ущерб конфиденциальности. Кроме того, цифровой характер CBDC обеспечивает более легкий доступ и использование, особенно в условиях все более цифровой и взаимосвязанной глобальной экономики.

Тем не менее, важно отметить, что, хотя CBDC обладают значительным потенциалом, они также сопряжены с собственным набором проблем и рисков, включая вопросы, связанные с конфиденциальностью, кибербезопасностью и потенциальным нарушением работы существующих финансовых систем.

CBDC характеризуются цифровой формой, централизацией и программируемостью.

В отличие от криптовалют, которые децентрализованы, CBDC выпускаются и регулируются центральным банком, обеспечивая уровень стабильности, который криптовалюты не могут гарантировать. Будучи цифровыми валютами, CBDC используют такие технологии, как цифровые реестры и блокчейн, для обеспечения безопасных, прозрачных и эффективных транзакций. Ими можно управлять с помощью цифрового реестра, который может быть или не быть блокчейном, обеспечивая более быстрые и безопасные платежи между банками, учреждениями и частными лицами.

Одной из ключевых особенностей CBDC является их программируемость. Это означает, что они могут быть спроектированы для выполнения определенных целей или для работы в определенных условиях. Например, они могут быть запрограммированы на использование только для удовлетворения основных потребностей, в определенных регионах или в определенные периоды времени. Этот потенциал программируемости позволяет CBDC служить инструментами денежно-кредитной и социальной политики, что может быть как плюсом, так и минусом.

CBDC могут принимать различные формы, каждая из которых имеет различные последствия для платежных систем, трансмиссии денежно-кредитной политики, а также стабильности и структуры финансовой системы. Они могут быть разработаны как токены общего назначения, доступные широкой публике для повседневных транзакций, или как токены только для оптовой торговли, доступные только банкам для платежной и расчетной деятельности. Выбор формы зависит от конкретных целей и потребностей центрального банка и финансовой системы в целом.

CBDC также характеризуются своим потенциалом для расширения доступа к финансовым услугам. Создавая прямую связь между частными лицами и центральным банком, CBDC могут обойти необходимость в дорогостоящей банковской инфраструктуре, позволяя большему количеству людей получить доступ к финансовой системе.

По мере того, как мы углубляемся в мир CBDC, важно признать, что они не лишены своих проблем и рисков.

Одна из основных проблем связана с вопросами конфиденциальности. В отличие от денежных транзакций, которые являются анонимными, транзакции, проводимые с использованием CBDC, отслеживаемы. В связи с этим возникают вопросы о том, в какой степени центральный банк, как администратор, может собирать и распространять цифровые идентификационные данные. В связи с тем, что каждая транзакция видна поставщику услуг, возникают опасения по поводу потенциальных нарушений конфиденциальности и неправомерного использования информации.

Еще одна проблема заключается в том, что CBDC могут непреднамеренно обеспечить централизацию, при этом полномочия по проведению транзакций по-прежнему принадлежат центральному органу, центробанку. Это может привести к потенциальному монопольному контролю над данными и транзакциями между гражданами и банками. Более того, киберугрозы представляют значительный риск для CBDC, поскольку они существуют исключительно в цифровой сфере. Обеспечение безопасности этих цифровых валют имеет первостепенное значение для их успешного внедрения и общественного признания.

CBDC также представляют собой потенциальные сложности для трансграничных и кросс-валютных платежей. Несмотря на то, что они могут способствовать этим процессам, различные нормативно-правовые базы в разных странах могут создавать значительные препятствия. Гармонизация этих рамок может оказаться сложной задачей.

Кроме того, внедрение CBDC может иметь непредвиденные последствия для валютных рынков. Например, если конкретная CBDC станет основным платежным инструментом в регионе, она потенциально может бросить вызов доминированию других валют.

Наконец, появление CBDC может нарушить существующую систему частичного резервирования, вызвав значительные изменения в финансовом ландшафте. Если бы все депозиты в частных банках были переведены в CBDC, традиционным банкам пришлось бы адаптировать свои кредитные и инвестиционные стратегии.

В настоящее время многие страны и их центральные банки изучают потенциал CBDC.

По данным Атлантического совета, уже 130 стран, на долю которых приходится более 98% мирового ВВП, рассматривают возможность создания CBDC, что значительно больше, чем всего 35 стран в мае 2020 года. Этот всплеск интереса во многом связан с пандемией COVID-19, которая высветила потребность в безопасных и эффективных цифровых платежных системах.

Китай лидирует, активно экспериментируя с цифровым юанем , который позволяет пользователям совершать платежи с помощью своих мобильных телефонов. Европа объявила о планах по созданию цифрового евро в рамках своего пятилетнего плана. Федеральная резервная система США также ускоряет свои исследования и взаимодействие с CBDC в ответ на интеграцию цифровых частных денег в платежную систему страны и изучение CBDC для трансграничных платежей другими государствами.

Однако прогресс внедрения CBDC сильно различается в разных странах. На Багамах CBDC уже запустили, а в США они все еще находятся на стадии изучения. Понимая потенциальные преимущества и проблемы CBDC, власти разных стран тщательно продумывают свои стратегии для обеспечения успешного внедрения и интеграции этих цифровых валют в свои финансовые системы.