Что такое кросс‑маржа и изолированная маржа в криптоторговле?

Кросс-маржинальная торговля — это такая тактика управления рисками в торговле криптовалютой, при которой трейдеры используют весь баланс своих счетов в качестве обеспечения своих открытых позиций.

Использование баланса счета в качестве залога подразумевает, что вся сумма счета подвергается риску для покрытия будущих торговых убытков. Кросс-маржа (также называемая перекрестной маржой) делает возможным более высокое кредитное плечо, позволяя трейдерам открывать более крупные позиции с меньшими деньгами. Она несет больший риск, но предотвращает ликвидацию отдельной позиции, действуя как буфер с балансом счета.

Чтобы снизить риск, могут быть сделаны маржинальные требования, и трейдеры должны тщательно следить за своими позициями и устанавливать стоп-лоссы, чтобы ограничить потери. Для опытных трейдеров кросс-маржа является мощной стратегией, но ее следует использовать с осторожностью и иметь надежный план управления рисками. Новички и те, у кого мало опыта торговли, должны полностью понимать маржинальные правила и политику платформы.

Чтобы понять, как работает кросс-маржинальная торговля, давайте рассмотрим сценарий, в котором трейдер Боб выбирает кросс-маржу в качестве своей стратегии управления рисками, имея на своем счету 10 000 долларов США. Эта торговая стратегия предполагает использование всего баланса его счета в качестве обеспечения открытых сделок.

Боб выбирает длинную позицию, когда Биткойн ( BTC ) торгуется по цене 40 000 долларов США за BTC, и покупает 2 BTC с использованием 10-кратного кредитного плеча, что дает ему контроль над позицией в 20 BTC. Однако важно отметить, что первые 10 000 долларов он использует в качестве залога.

К счастью, цена Биткойна взлетает до 45 000 долларов за BTC, в результате чего его 2 BTC стоят 90 000 долларов. Боб решает зафиксировать свою прибыль и продать свои два BTC по более высокой цене. В результате на его счету оказывается 100 000 долларов — 10 000 долларов на старте плюс прибыль в 90 000 долларов.

Однако, если бы цена Биткойна значительно упала, скажем, до 35 000 долларов за BTC, позиция Боба в 2 BTC теперь стоила бы 70 000 долларов. К сожалению, в этом случае баланса счета Боба будет недостаточно, чтобы компенсировать потери, вызванные снижением цены.

Позиция была бы обеспечена его первоначальным залогом в размере 10 000 долларов США, но теперь он имел бы нереализованный убыток в размере 30 000 долларов США (разница между ценой покупки в 40 000 долларов США и текущей стоимостью 35 000 долларов США за BTC). Боб окажется в опасной ситуации, так как на его счету больше не будет денег.

На многих платформах для торговли криптовалютами может потребоваться маржинальное требование, если убытки превысят доступное обеспечение. Маржинальный колл — это запрос биржи или брокера о том, чтобы трейдер внес больше денег, чтобы компенсировать убытки или уменьшить размер своей позиции. Чтобы предотвратить будущие потери, биржа может автоматически закрыть часть позиции Боба, если он не сможет выполнить маржинальное требование.

В мире криптовалют изолированная маржинальная торговля — это стратегия управления рисками, при которой трейдеры выделяют определенную сумму обеспечения для каждой отдельной позиции, которую они открывают.

Помимо защиты других позиций и общего баланса счета от потенциальных потерь в любой сделке, этот метод позволяет точно контролировать риск, связанный с каждой сделкой. Каждую позицию поддерживает определенная сумма залога, и только залог, закрепленный за этой конкретной позицией, подвергается риску, если сделка пойдет в убыток трейдеру.

Изоляция риска предотвращает распространение убытков по одной позиции на другие активы или общий баланс счета. Кредитное плечо с изолированной маржой по-прежнему разрешено, но трейдеры могут точно настроить его для каждой позиции, что позволяет использовать более персонализированную стратегию управления рисками.

При изолированной маржинальной торговле важно тщательно управлять размерами позиций и распределением обеспечения, чтобы избежать чрезмерного использования или недостаточного финансирования позиций и защитить весь портфель трейдера. Кроме того, некоторые биржи могут вводить маржинальные требования, требующие от трейдеров увеличить залоговое обеспечение или изменить размер позиции, если убытки достигнут определенного порога.

Чтобы понять, как работает изолированная маржа в криптоторговле, предположим, что Алиса решает заниматься изолированной маржинальной торговлей и имеет торговый счет на сумму 10 000 долларов США. Она хочет торговать эфиром (ETH) и BTC отдельно, с отдельной и изолированной маржой по каждому из этих активов.

Она откладывает 2000 долларов США в качестве резерва на своем счете и выделяет 5000 долларов США в качестве залога для своей сделки с BTC и 3000 долларов США для сделки с ETH. Эта стратегия отделяет ее позиции BTC и ETH друг от друга, ограничивая любые потенциальные потери назначенного обеспечения для каждой сделки.

Если цена биткойна упадет, пока  позиция Алисы в BTC открыта, ее потери будут ограничены 5000 долларами США, установленными в качестве обеспечения для этой сделки. Убытки в одной сделке не окажут влияния на другие ее позиции, поскольку она не коснулась 3000 долларов, отложенных для позиции ETH. Такой детальный контроль над риском позволяет Алисе самостоятельно управлять каждой сделкой.

Даже если позиция BTC имеет убытки, превышающие 5000 долларов США в качестве залога, маржинальное требование не будет выдано, и ее торговля ETH не будет затронута. Изолированная маржа позволяет Алисе активно управлять рисками и защищать весь свой портфель благодаря специальному распределению обеспечения для каждой позиции. Однако тщательное управление рисками и мониторинг размера позиции необходимы для обеспечения сбалансированного и безопасного торгового подхода.

Кросс-маржинальная торговля упрощает управление рисками, но создает вероятность существенных потерь из-за использования всего баланса счета в качестве залога.

Положительным моментом является то, что перекрестная маржа упрощает управление рисками за счет использования всей суммы счета в качестве залога и может помочь предотвратить преждевременную ликвидацию отдельных активов.

Это также дает возможность получить более высокую прибыль за счет большего кредитного плеча. Однако каждая сделка, включающая весь баланс счета, может привести к огромным потерям или ликвидации счета. Кроме того, отсутствие детализации в контроле рисков и возможность маржинальных требований могут затруднить реализацию точных стратегий управления рисками и эффективную диверсификацию.

Поскольку трейдеры могут не захотеть инвестировать весь баланс своего счета в несколько позиций, перекрестная маржа может препятствовать диверсификации и подвергать их концентрированному риску. Например, если трейдер инвестирует весь баланс своего счета в одну чрезвычайно нестабильную криптовалюту, и этот конкретный актив испытывает значительное падение цены, весь баланс счета трейдера может быть уничтожен, что иллюстрирует риск отсутствия диверсификации между различными активами или позициями.

Торговля с изолированной маржой обеспечивает точный контроль рисков и диверсификацию, но она также требует тщательного мониторинга торговых позиций и может потребовать больше средств, чем торговля с кросс-маржой.

Торговля с изолированной маржой позволяет трейдерам точно управлять рисками, позволяя им назначать определенные суммы залога для отдельных транзакций. Такая детализация снижает вероятность того, что одна сделка может негативно повлиять на другие, поскольку потери ограничиваются залогом, предоставленным для каждой сделки.

Кроме того, изолированная маржинальная торговля способствует эффективной диверсификации, позволяя трейдерам распределять свои активы по различным позициям и активам, снижая опасность концентрации.

Однако стратегия изолированной маржинальной торговли имеет некоторые сложности, особенно для трейдеров с многочисленными открытыми транзакциями. Управление обеспечением по нескольким позициям может быть трудным и требовать постоянного внимания. Кроме того, по сравнению с кросс-маржинальной торговлей, где общая сумма счета выступает в качестве обеспечения для всех позиций, индивидуальное распределение обеспечения может потребовать больше денег.

Недостаточное обеспечение для какой-либо конкретной позиции может привести к маржинальным требованиям или частичному закрытию позиции, что потребует постоянного мониторинга и точного управления рисками; таким образом, трейдеры должны сохранять бдительность. Изолированная маржа обеспечивает индивидуальное управление рисками, но необходима тщательная обработка и мониторинг позиций.

В отличие от изолированной маржи, которая обеспечивает больший контроль и диверсификацию, но требует более активного управления, кросс-маржинальная торговля упрощает управление рисками, одновременно увеличивая общий риск.

Кросс-маржинальная торговля предлагает оптимизированное управление рисками, но может подвергнуть весь счет значительным потерям, поскольку весь баланс счета используется в качестве обеспечения для всех позиций. Изолированная маржа, с другой стороны, позволяет трейдерам назначать определенные суммы обеспечения по отдельным позициям, давая им точный контроль над рисками и облегчая диверсификацию.

Перекрестная маржа может привести к преждевременной ликвидации активов на волатильных рынках, тогда как изолированная маржа снижает вероятность того, что потери одной позиции повлияют на другие. Кроме того, изолированная маржа предлагает более гибкие альтернативы кредитному плечу, хотя и с повышенной сложностью управления несколькими позициями и распределением обеспечения.

Вот краткий обзор различий между кросс-маржой и изолированной маржой:

Таблица 1. Кросс-маржа vs изолированная маржа

	Кросс-маржа	Изолированная маржа
Распределение обеспечения	Весь баланс	Индивидуальное
Контроль рисков	Менее точный	Более точный
Диверсификация	Затруднена	Поощряется
Риск ликвидации	Нежелателен	Смягченный
Кредитное плечо	Высокий риск	Настраиваемый риск

Выбор между перекрестной и изолированной маржой в конечном итоге зависит от уровня толерантности к риску, торгового подхода и целей диверсификации.